时代公司拟收购雅虎，醉翁之意不在酒？或看中雅虎手中核心资产——阿里股份

　　上周五，雅虎成立董事会独立委员会，招聘顾问正式开始启动对外转让网络门户和搜索引擎。而据彭博社的消息，大名鼎鼎的《时代》周刊的东家时代公司，准备竞购雅虎。如果收购成功，将出现一个“纸媒拯救网络媒体”的戏剧性场面。

　　时代公司是美国杂志出版巨头，除了《时代》之外，还拥有《人物》、《体育画报》、《财富》等知名杂志。不过由于纸媒发展前景不乐观，两年前，时代公司从母公司时代华纳集团剥离，成为一家独立公司。

　　彭博社引述知情人士报道，时代公司内部近日和花旗集团进行了会议，讨论收购雅虎的方案。这表明时代的首席执行官李普（Joe Ripp）对于雅虎资产的确有兴趣。

　　消息人士也表示，时代公司尚未正式聘请花旗集团作为收购雅虎的顾问公司。

　　雅虎目前最有价值的资产是阿里巴巴集团的股权，雅虎计划变卖互联网核心资产，其中包括网络门户和搜索引擎。而消息人士透露，时代看重的恰好就是雅虎的核心资产。

　　众所周知的是，在移动互联网时代，纸媒前景渺茫。而消息人士称，时代公司准备利用雅虎目前在全球的十亿多用户，将自己的杂志出版业务逐步转移到网络上，利用网络广告弥补日渐下滑的印刷广告。

　　而就在二月份，时代公司宣布将收购昔日社交网络MySpace的母公司Viant科技公司，目的也是获取更多用户数据，推动传播更精准的网络定向广告业务。

　　在发布财报之后，上述高管李普表示，收购Viant将是一次改变公司游戏规则的举动。

　　在雅虎的竞购中，时代公司将面临多个对手竞争，其中包括明确表达收购兴趣的Verizon通信公司以及AT＆T。Verizon之前斥资44亿美元收购了另外一家门户AOL，如果继续拿下雅虎，则能实现协同效应。

　　在业务规模上，时代公司小于雅虎公司。据报道，时代可能获得一种独特竞购优势。根据美国法律，如果雅虎和外部的一家小公司（比如时代）进行合并，则可以沿袭一种被称为“逆向莫里斯信托”（Reverse Morris Trust）的结构，这种合并交易将获得美国政府免税待遇。

　　如果采用这种架构，一旦时代收购雅虎之后，雅虎首席执行官梅耶尔将不再可能继续任职。

　　消息人士表示，如果另外一个竞购方提出足够诱人的现金收购方案，也足以打压雅虎和时代免税合并的方案。

　　时代的李普曾表示，如今的广告主和广告公司愿意选择拥有数据业务能力和高端内容的媒体伙伴，因此时代会在两方面都寻求发展。

　　三年前，雅虎招募了谷歌高管梅耶尔担任一把手，希望她能够让雅虎重振业务。然而三年时间过去，从未担任过大公司CEO的梅耶尔证明实力不济，她花费几十亿美元进行了四十多次并购，但是雅虎的网络广告收入反而继续下跌，雅虎也未能推出现象级的移动软件产品。

　　对于雅虎股东来说，梅耶尔已经不值得信任，*的结局就是尽早变卖公司业务，只保留阿里巴巴股权。

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