起底顺为资本五年布局：A轮、B轮投资超七成，13%项目迈过“C轮死”

五、*投硬件、房产、电商和教育

　　2014年之前，顺为资本投资的领域主要集中在教育、电商和硬件三大领域。2014年初，由于小米大量布局生态链企业，智能硬件的投资成为了顺为资本最重要的投资方向，不过教育依旧占据大比例

　　同样在2014年，顺为资本也开始接触互联网金融、新型房产及服务、社交等项目。尤其是新型房产服务，对于小米智能家居的布局也同样重要。

　　2014年后，顺为在新型房产及服务上有了较为清晰的布局，开始覆盖公寓、办公室租赁、互联网家装等领域。2015年关于农业互联网的投资，成为顺为新的投资主题。

　　总体而言，硬件、电商、教育和房产服务的项目，是顺为资本5年以来投资最多的领域，而硬件遥遥*。

　　对于未来的投资策略，顺为资本投资副总裁邓菁表示，未来将主投三个方向，*是智能硬件，配合小米生态链。第二是新型房地产及服务。第三是雷军持续看好的农村互联网，可能涉及农村城镇的所有方向，包括农产品进城、农民消费、农民娱乐、下乡镇的渠道消费等，以及田间地头的农民的金融、生产资料，甚至农业的方向。

六、小米科技是最合拍的投资伙伴

　　作为偏早期投资的VC，顺为资本在C轮及以后的中后期投资中，基本以跟投为主。C轮之前的早期投资，领投和联合投资占据了大比例。

　　其中小米科技是顺为资本最常见的合投伙伴，就披露的项目而言，就已超过20家。包含未披露的小米供应链企业在内，合投比例至少在30%以上。

　　此外和小米关系密切的晨兴资本也是顺为常见的合投伙伴之一。经纬中国、真格基金、GGV、联创策源、淡马锡等也与顺为资本共同参与多个项目的投资，对于项目的选择口味相近。

七、农村互联网未来十年最核心

　　2015年年底以来，雷军在多个场合都强调，农村互联网是真正的大热点，会产生一大批的独角兽的企业。无论是顺为资本还是小米，农村互联网都是未来十年最核心的投资领域，目标是至少投100家。

　　雷军作为顺为资本最核心的GP，无疑对顺为资本的投资方向有极大影响力。在雷军为农村互联网站台的同时，顺为资本在2015年尤其是下半年，开始加大对农村互联网的投资。

　　就目前披露的投资信息来看，顺为资本在互联网的投资还主要集中在电商和金融两个方面。

　　51订货网是农村消费品B2B平台，美菜是农产品B2B电商平台，汇通达是农村O2O电商平台，农分期提供农机购买分期金融服务，什马金融提供农村电动车购买借贷服务。

八、为了智能家居布局房产？

　　在YOU+国际青年公寓披露接受顺为资本投资时，外界曾经对小米进军房地产进行过热烈讨论。最后雷军和顺为资本CEO许达来都出面否认小米进军房地产的猜测，表示对于YOU+的投资只是财务投资。

　　在YOU+之后，虽然顺为资本将新型房地产定位为未来投资的三大方向之一，投资了多家房地产服务公司，但相较其他方向，显得十分低调。

　　顺为资本在新型房地产的投资主要集中在公寓租赁、互联网中介、互联网家装和办公租赁等四个方向。相较于顺为资本自己宣称的财务投资，其实战略投资布局的意味更为明显。

　　但该布局恐怕并非像手机和智能硬件一样，要用低价去颠覆原有市场，除了看好该行业的未来前景外，恐怕更重要的战略意义在于为智能家居布局，借由投资，为小米的智能硬件找到落地点。

九、几乎投了所有的小米生态链企业

　　智能硬件自2015年以来就陷入了低迷，创新乏力、销售低迷、认同度低，甚至融资融到B轮都成为巨大挑战。

　　虽然雷军认为智能硬件和物联网是未来5-10年的主力方向，但他也承认目前还处在物联网的初级阶段，真正达到智能的硬件比例还很低。

　　小米生态链企业的智能硬件也经历了从疯狂热捧到趋于平淡的过程。但是背靠小米，这些产品依旧在市场上较受欢迎，小米的100家生态链企业投资计划也依旧在推行。

　　小米内部人士对新浪科技表示，小米已经投资了55家生态链企业。除了极个别项目外，顺为资本参与了大部分小米生态链企业的联合投资。

　　而这个数字在2015年3月是25家，也就是说在过去一年中，小米新投资了近30家生态链企业。但这些新投的企业由于涉及小米的机密，基本都未做披露。

　　在顺为资本，智能硬件的投资几乎都是配合小米科技的生态链布局来做。顺为资本投资副总裁邓菁的看法是，小米投硬件、投生态链，从长期战略上来看，是希望能够布局智能家庭的渠道以及入口。然后以单品爆款为逻辑，做消费的升级，其实就是物联网的一部分。

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