银行与PE“共舞”障碍重重，需要“摸着石头过河”

海南创投引导基金李镭：政府引导基金的初衷是创新创业，而非主导市场

　　海南省政府引导基金跟很多发达省份相比一个是起步比较慢，实际上真正的起步是2014年，时间不长，而且速度不是很快。但是我们是抓住海南的特点，我们成立了一些产业投资基金也好，创业投资基金也好，主要还是围绕海南省的一些优势和特色的产业，比如海南省文化体育产业，这个就是我们要发展的比较大的，比较重要的一个特殊的优势产业。

　　我们今年上半年做了5个亿规模的文化产业基金，今年下半年还会成立热带生态农业的基金，以及一个10个亿规模的旅游产业。成立旅游产业基金过程当中，遇到不少困惑，十亿的规模全部靠社会的行业龙头资本实现不太可能，所以一定要借助银行的杠杆力量，因此我们接触了很多银行。

　　我们和银行怎么合作？我们非常渴望和银行合作，推动产业投资基金，因为产业投资基金基本上规模比较大，诉求比创投天使来得多，创投规模比较小，两个亿的创投或者更小，所以我们和银行达成一种初步的沟通和协商，我们做一点创新，原则上同股同权做不大，银行同股同权难以实现，可以分层次的同股同权，政府引导可能要承担风险，愿意做列后，银行的配资配子不能过高，杠杆太大，有风险。

　　如果我们可以看好市场可以同股同权，如果市场部好可以拿出来做分层，GP承担无限的责任，然后再亏政府，会找一个行业的资本一起做列后，政府的企业和行业的资本做列后为银行的优先兜底做保护，除了亏了GP再亏政府，然后再亏银行，并不代表银行所有亏的钱政府都必须兜底，所以分层的设施可能是目前可以推行的方式，确切地说我们做十个亿的旅游产业基金，也和GP、行业资本和潜在银行合作方是这样的合作探讨。

　　政府引导基金，是一个新的课题和新的领域，我希望管理这个各地政府引导基金不管是政府方还是委托的机构，能够摆正自己的位置。我们不是一种引导或者我们不是主导的市场，而是通过政府的一些服务，包括政府本身的官员的转型，搭建一个平台，能够把优势的资本，包括银行的资本、包括智力的支持能够导进，从而有助于本地产业的发展。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201606/20160616398404.shtml