蔡文胜：投资需要时间有时也反人性 我就喜欢干一块赚一百的事

　　还有无数的故事。

　　那我要说的就是前面这四年其实是我卧薪尝胆的时期。有一个法则叫一万小时法则，我觉得这是非常对的，一个人要做成一件事，必须要有一万个小时的锻炼，这个其实也会决定你未来会成为什么样的人。

　　我们再举例，比如巴菲特，很多人都想学巴菲特，为什么先不从他的学习能力学起？巴菲特在1955年回到老家奥马哈那个小镇的时候。当时美国大概也只有三千多个股票，但是巴菲特把三千多个股票所有的财报全部都了解的一清二楚，只要谁问他，他都能给你说出这个财报的亮点和不足等等各个方面，这也奠定了他能够快速的找到真正有价值的东西。

　　后来2004年我去了北京，我就创建了265.com，2008年我把它卖给了谷歌，2004年到北京非常幸运，得到了IDG和谷歌的投资，2008年卖掉是两千万美金，当时觉得已经非常好了，现在回头看真的是太便宜了。后来，我有个朋友在我卖掉以后也创建了一个叫2345.com的导航网站，后来这个网站卖给了A股公司，现在这个公司的市值是几百亿人民币。

　　我不后悔便宜卖掉，我知道人生必须要有不同阶段的成功。

　　因为卖掉了265，我又回到厦门，当时已经在北京开始有点小名气，2007年以前实话讲，我是没什么名气的，2008年有点小名气，找我的人越来越多，后来我又选择回到了厦门，这也才能创造出4399游戏跟美图秀秀。

　　在2004-2008年这个阶段我还开始做了一些投资的项目，天使投资，包括58，2005年的时候我投了50万人民币，这个回报现在应该是几亿美金。暴风影音也是2005年投的，当时投资是180万人民币，现在回报也是几亿人民币。

　　上面这两个故事给我的启发是，投资是需要时间的。

　　很多人现在已经看到，比如我觉得暴风跟58是很成功的，但两个都是2005年投的到现在，整整十年的时间，这也是为什么大部分的基金不管是IDG、红杉他们都不会赚到很多钱的原因，他们熬不住。全中国所有的VC加起来赚到的钱都不如一家公司赚的多，就是南非一个叫MIH的公司。

　　当时南非公司MIH是2200万美金从IDG跟盈科数码手里接走腾讯45%的股份。IDG当时为什么卖，我曾经问了IDG的周全，他说，小蔡，我们是从1996年成立IDG基金，到2001年手里一百多个项目，我要给LP一个交代，已经有六年了，当时能够回报*的就是腾讯，所以只好卖掉腾讯。

　　就像你买了很多股票，你需要钱的时候往往把*钱的卖掉，把那些暂时亏的反而留着，这是人性。

　　所以IDG，包括李泽楷就把腾讯给卖掉了，我们知道MIH现在还有多少，2000年开始投资，他现在还持有34%腾讯的股份，据说上市到现在一股没卖，按照腾讯今天两万亿的市值他应该是差不多七千亿港币。

　　全中国所有VC包括后面新创的所有加起来，他们有赚到7千亿吗？我估计是没有的。

　　所以这里也是给我很大启发，一样的，2005年、2006、2007年，我其实投了差不多有七八十个项目，后来也在反省，真正能让你赚钱的就是两三个公司，两三个股票。同样我自己也犯了错，一般都是把赚钱的先卖掉，所以投资有时候一定是要反人性的。

　　当然这也说明一点，如果用投资基金的方式去做投资，一般不会好，同样你去买基金产品也不会让你赚大钱。很简单，因为基金经理更多想的是管理费，他只要管理费就可以了，巴菲特曾经说过一句话，你自己是一个百万富翁，你去听那些坐公交车上班的股评家分析，你会发财吗？

　　那同样你的钱你交给基金经理，他就是为了赚管理费，你能够赚到很多钱吗？挺难的。同样我自己有一个原则，如果一开始有很多出名的天使投资人投的项目，我都不会参与，我觉得一定不会成功。

　　比如我跟李开复、徐小平我们曾经有一个天使会，我们成立了一个基金，里面投的项目没有一个成功的。

　　为什么？很简单的道理，*，我们都觉得大家都投了，大家都会去帮忙，我就不帮忙了，那些拿着我们这些大佬的钱，他们总是以为我们会帮很多忙，其实谁也没办法帮很多忙。

　　第二，一个东西能成功，就像今天你去看，很多人都说没有买腾讯，那些基金都说没有投资腾讯和百度，错过了!实话讲，当时你们要是投了，他们也不会成为今天，因为最终赚钱的一定是少数的。所以我们现在去看，所谓的白马，大家看清楚这个公司的时候，其实这个公司已经普通的再普通不过了，因为你已经能够用手指头算出它的PE各个方面。

投资真的是需要远见的。

　　那什么是好的投资呢，我觉得巴菲特我还是非常崇拜的，他投资的道理是有的，就是买消费类产品，所有的东西都是围绕消费品，巴菲特的逻辑是什么？他在喝可口可乐他就买可口可乐的股票，他在嚼箭牌口香糖他就买箭牌口香糖的股票，他在看华盛顿邮报就去买华盛顿邮报的股票，这其实是一个非常朴素的道理。

　　今天*的差别就是消费品在改变，因为我们慢慢不再看报纸，我们的报道有更多的选择了，现在的口香糖千奇百怪，现在的消费品变成什么了，你在刷微信你就赶紧买腾讯的股票，你在用美图秀秀你就应该买美图秀秀的股票，你用小米手机就去买小米手机的股票，这其实就是个简单朴素的道理。

其实消费品已经从实体转到虚拟了。30年前，因为我是70年出生的，我那时候我记得10岁以前我是穿不到新裤子的，我的裤子膝盖要补，屁股也要补，都是我哥哥穿过了，我妈给我补一下我再穿。所以那时候我们那个地方创业的人，安踏他就做鞋给我，七匹狼做衣服衬衫给我，就一定发财，因为那时候物资匮乏。后来我们为了改善生活我们喝水，所以娃哈哈卖水给你，为了吃的方便，所以康师傅卖你方便面，康师傅就发财了。后来我们觉得老房子不好，所以万科、万达就做了一大堆房子给我们，这些人在不同的阶段都发财了。

　　但到了今天，大部分的物资其实都是过剩的，所以这也是为什么这些企业现在不太好的原因。

　　80年代、90年代为什么日本电器索尼松下挣那么多钱，而为什么现在又亏钱？

　　因为他们把效率提高到极限，最终其实一定是亏钱的。以前我们穿衣服是因为一定要保暖，现在不是因为这个原因，是为了时尚或者其他方面的原因，以前也都是穿破了才去换。日本人做的家用电器，说实话如果因为用破你才去换，你一百年也不会用坏，所以他会进入破产阶段，所以一个新的消费品，虚拟网络出来了，我们把更多的娱乐放到了虚拟上面。

　　以前男人赚钱了就泡夜总会，所以当时北京的天上人间各个城市的夜总会都发财了，现在男人流行到网站、映客、陌陌上去看直播，它其实就是网上的夜总会，所以这是一个虚拟的消费品升级。

　　另外一个升级是什么？同样是这些实体公司，他需要有情感的需求，现在有句话说的很好，代表大部分女生，也代表25岁以下男生的消费需求，三句话：爱美，怕死，缺爱。

　　这几乎是现在所有消费的重点，你只要围绕这三句话，围绕这三个去做消费品都是对的。

　　所以你可以看到，美图秀秀为什么这么多人用，因为所有人都爱美。你们去看看现在的朋友圈，你会发现大部分都在锻炼身体，在跑马拉松，因为都怕死。为什么我们的社交网络现在这么流行，因为现在的小孩除了学校就是家庭，应该是缺乏爱的，所以他们要在网上找各种各样的爱。

　　刚才我们说的从消费的角度，我们其实一样是可以看到，那么你们就会说腾讯的股票已经那么贵了，大家都说股票那么贵，怎么办？

　　首先这么贵了他还会再贵，你看香港股市，有个很搞笑的地方，大部分公司喜欢把股票不断拆分，拆成几毛钱，就是因为他抓住了人性，大家都贪便宜，不愿意买贵的股票，却不知道好东西就是贵的。好东西你觉得贵的时候，其实是因为你买不起，当你有了钱一定还去买，但是你因为便宜去买一个东西，你卖不出去的，你只有找到一个人跟你一样贪便宜才能把这个东西卖掉。

　　所以你买到贵的不用担心，你会喜欢，别人也会喜欢，你看到好的东西，你买不起只是现在没有钱，但咬咬牙买下来，没有钱可以先买一半也没有关系，但是如果你贪便宜，你一定会买到更便宜的东西。

　　我们都在说现在很难再出现BAT这样的公司了，但我认为一定还会有新的大公司出现。现在很多人就有一个逻辑，BAT是做什么，就是做互联网。

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