硅谷VC：2017“寒冬”不再，资本将更加集中

硅谷的两极分化：资本投资更加集中

　　“我完全不认为如今的市场属于寒冬。从风投的角度来说，硅谷正在经历一个极其积极、蓬勃发展的时期。”Qasar说道。

Y Combinator的合伙人及首席运营官Qasar Younis

　　不过与18个月前相比，硅谷资本市场的确有了变化——硅谷风投资本更加集中，投给了更少的公司。对于硅谷VC来说，这是一个市场更加理性，投资生态回归健康的信号。

　　“资本更加谨慎，其实意味着硅谷风投正在重新调整焦点，我认为这是一件好事。”Eric认为投资人们如今更愿意花心思来寻找有价值的公司，并且在它们需要帮助的时候保证尽可能充沛的资金。

　　也正是因此，上文中提到的PitchBook报告显示，虽然2016年第二季度总体风投资本相比于2015年同期有增加，然而投资的数量却仅有525家，比去年同期降低了38%。

　　这意味着，虽然资本总体量仍旧较大，但是新创立的企业融资较难的问题也客观存在。从另一个角度思考，这也能达到初步筛选优质项目的目的。

　　这一趋势没有减缓的迹象。据Will介绍，LYVC会在未来两到三年保持相同的投资进程，但是会加大资金注入量。

　　与之相似，据Eric透露，BGV在未来将保持与以往相同的投资数量， 然而准备在每个案例中增加20%-25%的资金投入。

　　在硅谷资本市场，还有另外一个重要改变，企业资本比以往更加深入地与其投资的公司达成合作。以Intel为例，曾经的Intel从不担任所投资公司的董事席位，然而近年来，它们不仅担任董事席位，还将投资范围缩小到了那些与Intel能够达成战略合作的公司。

　　“这将对风投产业产生极大的积极影响，也会给创业公司提供更多帮助。“Will说。

　　另外，Will提到，往年极高的估值，以及2016并不明朗的资本趋势，让许多独角兽推迟了IPO进程。而2017年的市场趋势，则可能会受到这些今年年末及明年初独角兽公司的IPO情况的影响。

来自YC的经验：成功的投资人有时需要“遗忘趋势”

　　谈到市场趋势时，世界上最成功的孵化器Y Combinator的首席运营官 Qasar提出了一个重要观点，“成为一个成功投资人最重要的一点，就是承认你对未来一无所知。“

　　虽然总体市场上有着一部分必然的，可预见的技术趋势，然而对于投资人来说，适时地遗忘这些趋势也极其重要。

　　“1998年，美国有两家做搜索的公司上市，如果因为市场上已经有了较为成功的公司，就停止这一领域的投资的话，那你就错过了Google。”Qasar说。

　　与之相似，Facebook真正蓬勃发展的时期正是金融危机后的2008及2009年，Microsoft也是创立于经济衰退时期。

　　更重要的是，早期投资的关键词其实是“早期”。从投资，到公司真正壮大，或这个科技趋势真正体现，很可能有着数年的时间。因此按照趋势来进行投资，是有可能由于时间差而失去效果的。

　　“一家一家地独立评估公司产品、商业模式及创始人，才是最终带来最多商业回报的方式。”Qasar说。

中国资本入局，如何进入硅谷创新生态？

　　在硅谷，还有一个不能忽视的趋势：2015年起，大量中国资本开始进入硅谷。

　　“中国市场已经非常饱和了。对于中国资本来说，硅谷代表着新的机会，”Will说，“这其实是好的事情，无论源头和终点具体是哪里，都是资本在支持创新。”

　　这一趋势很可能会持续数年。中国本土正在经历由劳动/资源密集型产业向科技/创新密集型产业的重大转变。从政府到产业，都对欧美的先进科技有着强烈需求，资本的跨境趋势将保持。

　　近年来，中国资本也逐渐在获得硅谷的认同。在这过程中，已经与主流美国基金建立合作关系的LYVC CEO Will及Y Combinator的首席运营官 Qasar给出了两方面的建议：

　　首先，在投资之前，他们建议中国投资人们了解本地市场以及主流玩家。其中包括对文化习惯，资金的用途，用户使用产品的方式等各个方面进行全面的了解。

　　“这和我们试图进入巴西、印度或者巴基斯坦投资是一样的。虽然全球化进程已经开始很久了，但是每个地方的投资市场还是有着极大的差别。”Qasar说道。

　　其次，通过寻找合作伙伴来加快进入硅谷的创新生态的脚步。以LYVC为例，他们已经与10家硅谷主流基金达成了深度合作，通过与他们建立紧密联系而迅速地进入了这个良好的投资系统中。

本文来源投资界，作者：硅星闻，原文：https://pe.pedaily.cn/201611/20161114405382.shtml