重磅｜赵令欢4大案例详解弘毅投资逻辑

重视存量的创新

　　这几年全社会都十分关注创新，弘毅投资作为以并购投资为主的公司，提出了一个新的理念：在科技创新之外，也要重视存量的创新。例如，大家现在似乎在担心国企改革是不是停滞了甚至倒退了？但我们认为，国家在推进改革，国企改革也没有停息，方向非常明确。十八大以来的几年中弘毅参与国企改革的脚步没有停息，我们继续在为国企治理的市场化、管理的专业化、人才的职业化和发展的国际化添砖加瓦。刚刚讲的锦江就是典型的例子。

　　2014年，弘毅投资于城投控股，投资主题是做实大环保产业，通过转型进一步释放势能。上海是全亚洲最大的垃圾产生地，现在是全世界最先进的固态垃圾处理的城市。对于环保产业我们在投资时点就希望对此加强，今天基本已经做到，并且在全国的三百多个城市复制。同时，这几年城投实现了两项“重大无先例”：吸收合并阳晨B股，并实现分立：城投环境的定位是多领域综合布局的全国领先环保集团，而存续公司城投控股致力于成为综合性金融投资+资产管理集团。而这两项创新举措都得到了监管部门的支持。由此我们也相信，虽然困难不断，改革从来是步子不停。

　　弘毅是以并购投资为主的，实际上不是一个要去引领创新技术的公司，但是我们必须拥抱和准确判断新的技术、新的模式、新的方式对我们投资的影响。例如WeWork，目前中国联合办公行业发展的速度很快，但模式上以做二房东居多，真正的社区打造、会员体系、尤其是全球打通的会员体系还不多，这是WeWork的实质，而我认为分享经济的概念要有中国的调性，这一优势也需要中国化和本土化。11月17日在上海，随着有上千个工位的威海路办公空间的开幕，我们也会宣布WeWork中国的发展战略。WeWork本轮融资是以中国投资人为主导的，这个组合也是我们精心选择的，都会为WeWork在中国的发展提供独特的资源、品牌助力。这是我们的增值服务。

　　另一个例子，为了适应中国的行业特点，包括退出较难的问题，我们在所专注的行业比如医院、品牌连锁餐饮，以创新的方式打造投资控股管理平台。为了做好餐饮投资，我们在香港打造资本平台百福控股，并投资于和合谷、遇见小面、西少爷等，解决这些公司发展中的资本和管理的瓶颈，用资本的平台、管理的平台、共享的平台，帮助中国小、散，但是有梦想的餐饮行业企业家快速做成领先企业。我们在连锁餐饮行业的“万家店”梦想，相信几次年会之后可能实现。

　　这些例子实际上说清楚两件事情：第一，不管宏观形势如何，一个好的投资公司总有活干。第二，弘毅的选择始终紧扣价值和价值创造。一年前大家对宏观经济不看好，一年之后PE行业的状况似乎也不妙：新募集基金数量严重降低，募集金额几乎没有增长，投资案例越来越少，但投资金额反而增加，这和弘毅的体验完全一致，在行业的大浪淘沙之中，有实力、有积累、有品牌的投资人可以强者恒强。

“价值创造，价格实现”

　　弘毅一直选择做中国专家，希望做成有战略、以战略为生产力的领先投资企业，希望通过增值服务做好投资、提升价值。过去一年，我们继续围绕“价值创造，价格实现”的使命展开布局，也得到了业界更高的认可，在业界权威的PEI 300 中国PE机构融资金额排名中，弘毅投资领跑中国；投资额方面创了历史同一时段的新高。同时，我们所追求的创新也被充分地加载到每一件事：例如投餐馆，做模式的创新；要帮助锦江结合途牛、结合WeWork，充分拥抱互联网，我们的业务链在这么困难的情况之下仍然在不断的优化和完善，创新不断。

　　昨天柳总问：那么多的不确定性，是挑战还是机会？我说当然是机会，我也把这句话理解成一种勉励。为什么这么说呢？我们是一个追求做百年老店的公司，过去13年的实践充分证明这是可以达成的目标，但前提是要有与之相匹配的文化、理念，而且为此不懈地总结、复盘、提高，百折不挠。我们经常会摔跤，很多时候我们会错判，但只要这个信念不变，很多复杂的事情就变得很简单。

　　在弘毅，最复杂的就是这八个字“价值创造，价格实现”，因为在变动的环境中要做到不容易。最简单的还是这八个字，因为对此不需要犹豫动摇。我最骄傲的是，在柳总的辅导支持之下，我们13年如一日，在弘毅一分钱都没投出的时候，先把这八个字立了出来。今天我也很骄傲、很认真地把这八个字亮给大家、亮给全世界，我相信，很多弘毅已经投资的企业家，充分地理解我们的业务模式是有进有退；在座很多希望弘毅投资的企业家，也充分理解企业家在圆自己的梦的时候，一个阶段退出的金融投资者，实际上有时候是比产业投资者更好的投资者。但是弘毅要进得负责，退得更负责，而退得更负责的标志，是在我们退出之后这个公司成为治理更优、价值更高、更有持续力和内在生命力的公司。

　　柳总多年前对我提了一个要求：弘毅作为一家投资公司，什么时候真的就赢得了信赖和信任？就是你投的公司别人都跟着投，你卖的股票别人都跟着抢，因为大家都知道，也都相信在弘毅做增值服务之后，这个公司从治理到管理的基础提高，这些企业可以在我们退出之后稳健前行。过去的例子让我对此有充分的信心。

　　因此，尽管大家认为现在还有诸多的不确定性，但我仍然比较乐观，当大家都说挑战的时候，我想得更多的是投资的机会来了。而价值创造、价格实现是我们不变的追求，是弘毅作为价值投资者的使命。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201611/20161114405394.shtml