铁打的茅台，流水的股王，游戏大战国酒，有人却在背后又哭又笑

　　对江湖霸主的地位，人人皆有谋求之心。

贵州茅台“股王”的宝座也再一次迎来了新的挑战者——吉比特。

　　投资界（微信ID: pedaily2012）根据公开数据显示，2017年3月14日，吉比特股价涨逾4%，每股股价超过372.6元，高于每股股价为371.1元的贵州茅台，成为两市新股王；当日，吉比特的股价更是高至每股375.18元。不过截止2017年3月14日收盘，吉比特股价为365.52元/股，贵州茅台则还是369.50元/股；股王之位最终还是归于贵州茅台。

“来者不善”，国内首家主板上市的游戏企业

　　成立于2014年，陆续对外推出《问道》、《问道手游》、《斗仙》、《战乱》等产品，吉比特凭借开发网络游戏、手机游戏发家；并于2017年1月4日，正式登陆A股主板市场，成为国内首家在A股主板非借壳独立上市的游戏企业，也同样是2017年国内主板首个互联网IPO。

《问道手游》

　　网络游戏、手机游戏，这两大关键词显然意味着大量正向的营业收入。根据资料显示，吉比特的游戏用户遍布中国、越南、马来西亚、韩国、美国等多个国家及地区。2016年前三季度，吉比特实现营业收入9.2亿元，同比增长300.55%，归属母公司股东净利润达4.62亿元，同比增长235.67%；预计2016年度将实现营业收入较2015年度变动幅度在290%至320%之间。2015年度，吉比特归属于母公司净利润仅为1.75亿元。

　　这些大额数据和大幅增长主要归功于其开发的端游《问道》和手游《问道手游》。2016年上半年内，吉比特的端游营收为1.64亿元，其中《问道》营收达1.25亿元，占比约76.22%；《问道手游》的吸金能力更令人咋舌，于2016年4月上线，截止2016年9月30日，该游戏累计注册用户超过1200万，付费用户约290万，累计充值金额超过12亿元。照这样的趋势发展，手游也许很快成为吉比特的主攻方向。

　　截止2017年3月15日收盘，吉比特持跌幅趋势，报价354.26元/股；贵州茅台依旧坐稳股王宝座，报价374.68元/股。

　　究竟吉比特是否能与贵州茅台抗衡？投资界（微信ID: pedaily2012）了解到，近75%的投资者唱衰吉比特，原因是，吉比特超越贵州茅台的背后是因资金炒作导致股价涨幅过高，而吉比特因《问道手游》带来的业绩增长具有不稳定性。

　　值得一提的是，截至今日收盘，吉比特市值为252.1亿元，而贵州茅台市值则高达4706.7亿元……

背后的投资者是该哭还是笑？

　　从2017年1月4日，吉比特开盘价54元/股，到如今涨至近360元/股，除了各位股东高管身家水涨船高之外，颇具复杂心情的应该就属吉比特当年的投资机构了吧。

　　先说说此时很可能笑容满面的吉比特高管们。根据公开资料，吉比特的创始人、董事长卢竑岩持股2162.95万股，占有股权30.39%，按照计算，卢竑岩身家从近12亿元升至近79亿元，增加了67亿元；副董事长兼财务总监陈拓琳持有吉比特824万股，占股11.58%，按照计算，身家从近4.45亿元升至近30亿元，涨幅6.7倍。

　　投资界查阅资料后发现，原来站在吉比特身后的均是大佬。2007年5月，IDG资本、张震参投A轮融资，投资2000万元，其中IDG出资263.2万美元（按当时汇率，约合人民币1921万元，持股19.05%）；2009年3月，IDG资本再次增持，出资1000万元；2011年4月，达晨创投和中国平安参投B轮融资，投资1.6亿元。

　　不过IDG资本对吉比特可谓是“又爱又恨”。两次注资共2921万元，共持吉比特23.43%的股份。不过，2009年12月，IDG资本以143.89万元的价格股权转让1.11%给问道咨询；2011年4月，IDG资本将剩余股份悉数转让，分别以1.51亿元、1亿元，2600万元和1300万元的价格，转让给湖南文旅（11.59%）、和谐成长（7.73%）、安兴投资（2%）、平安财智（1%）。

　　按照计算，在减持和转让的过程中，IDG资本套现2.92亿元；根据当初2921万元的投资，IDG获得10倍回报。以目前吉比特360元/股的股价来看，假设当初IDG没有转让股份，它则能拥有吉比特市值的近60亿元。

　　不过根据吉比特招股书显示，IDG资本旗下人民币基金“和谐成长”还持有吉比特共10.86%的股权，这笔股权价值也早已超过了当初套现的2.92亿元。

铁打的茅台，流水的股王

　　贵州茅台2001年8月27日登陆A股，2007年即荣登股王宝座。除了吉比特之外，自然有不少牛股同样逐鹿股王之位，不过在A股历史上，这句话一直流传：“铁打的茅台，流水的股王”……

　　据了解，之前“中国船舶”、“世纪鼎利”、“东方园林”、“海普瑞”、“长春高新”、“腾信股份”、“全通教育”、“安硕信息”、“中科创达”、“暴风科技”等都有超过贵州茅台股价的时候，然而结局往往都是“非死即伤”……

数据显示，全通教育，于2014年1月21日上市。2015年5月13日，达到最高股价为467.57元/股；安硕信息，于2014年1月28日上市。2015年5月13日，达到最高股价为474元/股；暴风科技，于2015年3月24日上市。2015年5月21日，达到最高股价为327.01元/股。

　　不过也有资料显示，亿联网络也即将登陆A股，发行价为88.67元/股，该发行价不仅刷新了打新新规实施以来的新高，同时也将成为近7年来发行价格最高的新股。

　　如此看来，A股江湖又会有新一波的厮杀了。

本文来源投资界，作者：喜乐，原文：https://pe.pedaily.cn/201703/20170315410095.shtml