网易有道Q3财报：K12在线课程规模增长创新高

11月19日晚间，智能学习公司网易有道公布了2020年第三季度未经审计财务报告。财报显示，网易有道2020年Q3净收入达人民币8.96亿元，同比增长159.0%，实现了上市以来最快增速。其中，由在线课程和智能硬件为主要构成的学习服务和产品净收入达人民币7.63亿元，同比增长239.1%。

得益于规模效应以及教师薪酬结构的不断优化，网易有道Q3毛利率稳步增长，达到45.9%，其中学习服务和产品毛利率为48.8%。

K12规模增速创上市以来新高

继2020年前两个季度业绩快跑之后，网易有道第三季度保持了更加强劲的增长势头。在线课程销售额达到人民币9.55亿元，同比增长228.4％。

有道精品课K12业务作为主要增长引擎，在本季度实现了上市以来最快规模增速。财报显示，第三季度 K12销售额为人民币6.76亿元，同比增长368.9%，占有道精品课的比例达到77%，同比去年提高了10个百分点。正价付费人次达49.87万，同比增长437.9%。

为应对暑期学员数量上涨，保证后端服务的进一步优化，有道精品课在Q3持续扩建基地，并保持了辅导老师队伍的持续组建及专业化服务的培养，报告期末辅导老师数量达3368人。

同时，为确保高质量教学，网易有道始终坚持走名师路线，继续加强储备优质主讲老师。今年8月，有道精品课还推出保底50万招聘名校应届生，自主培养名师的计划。目前网易有道有超过70%的大班课主讲老师来自于清华、北大及全球排名前50的高校。

K12之外，成人课程业务也释放出诸多积极信号。财报显示，成人课程业务销售额达到人民币2.01亿元，较上年同期增长了185.4%。报告期内，成人课程从原本低价值、低课单价的大学英语课程转移到更聚焦于高价值、高课单价的技能学习和兴趣导向课程。第三季度，成人课程业务中的明星课程逻辑英语持续盈利，销售额同比增长超过100%。今年发布的实用英语课程也实现了迅速发展，销售额同比增长超七倍，成为成人课程体系中的又一明星IP。

智能学习硬件成第二大营收主力

智能学习硬件一直以来都是网易有道除在线课程以外的重要营收来源，本季度，智能学习硬件贡献收入为人民币1.63亿元，同比增长了289.3%，成为网易有道的第二大营收来源。

其中有道词典笔二代依旧是销量明星，第三季度出货量近25万台。 据了解，在刚刚过去的“双十一”，有道词典笔在京东和天猫双平台再次牢牢占据电子词典单品品类销量冠军。

值得注意的是，有道在其分析师电话会议中披露，词典笔的使用者中有超过70%的购买者是K12阶段的用户。与此同时，词典笔二代和有道词典已实现紧密捆绑，用户数据可以在软件和硬件之间打通。

“过去的两年间，我们非常高兴地看到有道词典笔通过提升消费者价值，充分释放AI技术的潜能，正在重新定义学习硬件这一传统品类。”周枫在电话会中表示。

此外，他还透露网易有道将在第四季度推出词典笔三代产品，以进一步加强其在智能学习设备中的领先地位。

年内最大单季度品牌营销投入

第三季度是各大在线教育机构针对K12用户进行夏季营销的关键时期。报告期内，网易有道也展开了一系列积极的营销和品牌推广动作，市场营销总费用达人民币11.48亿元，去年同期为人民币2.31亿元。

具体来看，网易有道在第三季度独家冠名了湖南卫视热门综艺《叮咚上线！老师好》；在有道精品课代言人郎平相关电影《夺冠》上映前后，网易有道还借势进行了大规模的线下公交站牌和院线贴片广告投放。除此之外，有道词典在报告期内宣布青年偶像王源成为代言人，并将其作为首发明星上线了全新的“明星语音”功能。

“我们预计这将是有道2020年最大的市场营销投入。仅学习服务业务Q3的品牌和效果广告投放累计达到了人民币8.81亿元。涨幅较大的市场费用使得业务规模在暑期实现了快速扩大，同时导致了我们短期内的亏损。值得注意的是，我们的投放都是在严格确保单体经济模型健康的前提下进行的。”周枫在分析师电话中强调。

事实上，对于今年以来网易有道激进的营销战略，在9月份的内部员工大会上，周枫便向网易有道员工分享了背后的看法和思考。他认为，受疫情影响，在线教育迎来爆发式增长和规模化发展的重要窗口期，未来跑出新玩家及从新玩家阵营当中跑到头部的机会会变低很多。想要在头部站稳脚跟，企业必须拥有过硬的综合能力。他认为，过去有道一直致力于在内容和服务上下功夫，市场营销和品牌运营方面发力较缓，今年是补齐短板，赢得头部阵营“船票”的关键时期。

“网易有道今年致力于抓住关键时机，进行以‘价值积累’为前提的扩张。我们付出了很多努力，以确保在收入增长的同时保持产品创新能力，使我们能够在现在和未来不断向愿意购买高质量教育产品的父母提供更好的课程，有道将持续关注产品品质和创新，朝着长期可持续增长的方向迈进，真正实现高效学习的愿景和使命。”周枫表示。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/202011/462348.shtml