著名VC谏言创业公司：行动要负责任但不必恐慌

　　VentureBeat编辑兼CEO马特·马歇尔（Matt Marshall）以一个提问开始了讨论，他问与会者如何看待红杉资本在最近一份名为“安息吧，好时光”（RIP: Good Times）的报告中提出的创业公司削减支出的建议。

　　KPCB公司合伙人约翰·多尔（John Doerr）表示，这是一个好建议，因为经济低迷状况是如此严重。多尔说，全球市值（他认为是165万亿美元）的40%已经蒸发，规模为15万亿美元的美国抵押贷款市场已经遭受1万亿美元的损失；股市总市值达20万亿美元，债券市场价值50万亿美元。他说，市值急剧蒸发意味着存在信心危机。

　　谷歌投资人之一拉姆·施雷姆（K. Ram Shriram）表示，此轮商业周期正在对企业和消费者产生影响，企业削减信息技术投资，消费者也已经收到信贷紧缩的打压。他回忆说，在上一次经济低迷时期，自己花了18个月才筹集到300万美元的资金。他并不认为情况会变得跟上次一样糟糕，但同时指出“这不是普通的（经济）低迷”。

　　然而，Facebook前高管、风投公司Benchmark Capital合伙人马特·科勒尔（Matt Cohler）认为，创业公司现在不应恐慌。New Enterprise Associates合伙人卡特·考拉里（Kittu Kolluri）称，创新将以稳定的方式发展，而不管市场是处于上升还是下滑期。因此，他相信，风投资本家将继续投资，而不会像2001年那样陷入无人投资的困境。

　　硅谷天使投资人罗恩·康威（Ron Conway）指出，他的四家公司目前正在寻求从风险投资家得到过桥贷款（bridge loan），在他看来，这意味着风险投资尚未完全关闭。康威说，目前获得资金的*去处是现有的投资者。他建议，资金不足以支撑一年开支的公司应向投资者申请过桥贷款。可转换为股权的过桥贷款比正式融资更为容易获得。以这种方式，创业公司可以立即获知其现有投资者是否支持自己，从而可以相应地作出计划。

　　在2000至2001年的衰退期，康威的投资组合中有224家创业公司，其中，其中70%，即164家最后关门停业。其团队被迫对这些公司进行选择性挽救：那些资金不够一年开支的公司被迫关闭，向剩余公司提供比预期更多的投资。康威称，自2005年以来他已经投资了130家公司，其中仅有13%的公司资金不足一年开支。他已亲自造访这些公司，和他们一起应对问题。康威说，资金可以支撑6至9个月的公司可以存活下去，但他们有必要告知投资者，他们正在采取行动削减成本。

　　康威指出，此次经济低迷不同于以往，因为震中并不在硅谷。硅谷将不可避免地受到其他商业衰退余波的冲击，但他表示将继续进行投资。在康威上次投资中的获胜者是谷歌、PayPal和Ask Jeeves。

　　施雷姆表示，海外市场将不会是投资资金的*药。印度等国仍受到基础设施建设问题的约束，因此对科技创业公司而言，不会有太多投资机会。他指出，危机期间，任何地区都不会与全球市场脱节。

　　NEA合伙人考拉里说，对于上亿美元的创业投资而言，印度现在并不成熟，对于创业晚期投资则存在更多机会。他说，同时目标瞄准印度和中国市场的公司将顺利起飞，“中国和印度市场现在已达到成熟，并将成为非常大的市场”。

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