智基创投陈友忠：美元投资下降只是季节性调整

　　投资界7月15日消息，在今日由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资中期论坛”上，智基创投股份有限公司创始管理合伙人陈友忠表示，创业板目前最大的问题是在慢慢向主板靠拢。同时陈友忠认为美元投资并不像媒体报道的“前途暗淡”。2009年美元投资下降只是季节性的调整，美元投资仍会回归到原来比较积极、大量的投资上来。

陈友忠表示外资创投上岸是正在发生的，对内资创投来说，未来一到三年“出海”是很有可能的事情。

　　陈友忠同时表达了对人民币基金的担忧，“人民币基金不管从募资到投资，包括退出都很热闹，里面蕴含着一个泡沫化的过程。”

　　以下为观点实录：

　　各位早！我想这一次的论坛有一个题目是人民币基金股权投资，这个题目蛮贴切的，在过去一年来，创业板的推出以及人民币热火朝天这是很大一件事，创业板一会儿还有嘉宾在讨论，我个人认为，创业板慢慢向主板靠拢，这是创业板目前最大的问题。人民币基金有没有问题？我认为有相当的问题，2009年IPO报告显示，对人民币的募资占了60%，这是非常大的变化，以往占到80%多，但是去年是掉到了40%。

　　第二，对外投资掉到了50%，这是一个很大的事件。昨天如果在场的各位都知道，今年前半年数据出来，整个形势已经发生了一些变化。在融资上面，今年年半年有61个基金拿到总数58亿的美金，这里面美金占了59%，也就是说，从2009年全年40%跳升到59%，这是一个很有意思的观察。在2009年底，清科宣布了全年的统计数字之后，很多媒体甚至提到内热外冷，内置人民币高歌猛进，提到两头在外的美金投资前途暗淡，我个人不这样认为。因为对创投来讲十几年有很上轨道，很专业具体可行的模式，但是因为2008年全球金融危机掉下来了，这是季节性的调整。只要上来，我想整个会回归到原来比较积极，比较大量的投资。相对人民币这一部分，去年主要是保八成功，加上创业板开办超过百倍的PE，这是有点泡沫式的过程。对人民币投资来讲还有很多结构性，牵涉到制度规范对人民币基金的看法，LP的板块推出到底是不是有一个通道推出，还有很多问题并不是一下子就能够讲完的。

　　在座的专家针对人民币问题跟各位有一个探讨，今天我把时间分为三大块，各位朋友对自己公司的状况做一个简单的介绍。第二块，用两三分钟跟各位分享一下我们对一些问题的看法，第三个部分，最后20分钟希望有一个比较长的时间让各位发表你们的看法，大家如果有一些双向的交流，现在请黄总用两三分钟介绍一下自己，再发表一下对这个题目的看法。

　　我想中国这几个城市的竞争，PE中心，包括北京、上海、天津、深圳，深圳就是人民币基金大本营。

　　我想外资创投在过去两三年是一个上岸的过程。上岸就是去募集人民币基金作为境内投资，在外资创投里面，我想德同资本是最有发言权的，在外资做得不错，同时在内资有着最深入，最积极，最广泛的布局。

　　作为人民币基金的创投管理者通过申请，因为现在中国的外汇比较高，能有机会参加到境外的项目投资。我认为，现在我们在谈这个问题，外资创投上岸是正在发生的，或者过去两三年在发生，未来一到三年很大的趋势可能是内资创投出海。也就是说，外资的朋友上岸，内资的朋友出海，以外资创投来讲，借这个机会介绍一下智基创投。智基创投有外资成分，是假的人民币基金，上个礼拜我们有一个项目在创业板上市，也就是说，在海外做了这么久有几个纳斯达克，现在慢慢有创业板的上市，这些过程对外资创投来讲一定是会这样走下去的，未来会看到更多的内资创投朋友。对外资创投上岸在考虑的是中国现在有一些不错的项目留在岸上，要成为一个好的公司境内创业投资不是不做的事情，这是一个海外项目。如果没有美金，可能在财务汇报上是会有一点折扣的，这是一个大的趋势。

本文来源投资界，原文：https://people.pedaily.cn/201007/20100715177572.shtml