华山资本陈大同：VC、PE行业前后扩展会更加分明

　　投资界12月8日消息，由清科集团主办的“第十届中国创业投资暨私募股权投资年度论坛”在上海召开，华山资本陈大同在会议上表示在中国VC和PE的界限并不是特别清晰，所以就显得非常拥挤，但是有的地方非常缺乏。随着金融投资行业的逐渐成熟，会有越来越多的企业去做VC、PE，整个行业前后的扩展也会更加分明。

　　以下为现场实录：

　　大家好，实际上我们十几年来主要是创业，从08年开始做投资，最开始是做了两年VC，也是专注于国内，从今年开始我们成立了一家新基金，叫做华山资本，性质比较特殊，主要是中投和中信，希望在国内众多的PE当中开拓思路，主要的策略是投和海带相结合的公司，希望利用中国的资源来增值，是如果投国内公司的话还可以带到海外去，走出一条比较有特色的道路。

　　我们最开始做的是创业，后来又做创投，这也是一个非常自然的转变过程，特别是在金融危机之后，原来中国内部本身是不太会做，包括创投和PE都不太会做，那么大的风险，怎样退出都是一片空白，金融危机之后非常明显，所以原来是海外资本的VC为主，但是突然大家都明白了，原来这个东西并没有什么神秘的，对于华尔街的打击特别大，所以渐渐的开始胆大起来了，许多本土的资金，跟本土VC和PE站起来了，在我看来这是一个潮流，这个潮流实际上是从制造业，从欧美转到了中国，后来又是技术，从欧美转到了中国，现在是金融整个也在转移，在本土市场上最适合的应该是跟本土相关的，包括人民币基金，从中投跟中信在技术方面的东西，后来是搞团队，像我这种背景的好象都做过创业、VC，而且做了这么多年，为自己，为VC打了这么多年工，该为国家做点事儿了，但是转了之后有个感觉，实际上在中国VC和PE的界限并不是特别清晰，所以就显得非常拥挤，但是有的地方非常缺，感觉和中国所有的事情都差不多，只要有人趟这条路，后面就会跟上无数的人，所以这就是为什么在制造业当中价格战这么厉害，现在实际上VC、PE投资界上也发生了相应的转变，前面已经被证明是可行的了，后面又跟上无数的人，所以就显得非常拥挤，人们说中国的PE很像VC，但是VC又不敢投到早期去，随着金融投资行业的逐渐成熟，会有越来越多的胆大的去趟这条路的人，整个前后的扩展会比较分明，会更加专注于更早期的VC，会有基金来进行一些产业整合，到那个时候VC和PE之间的差别会比较明显。

本文来源投资界，原文：https://people.pedaily.cn/201012/20101207202009.shtml