袁润兵：其实我们包括会上会下也经常在作一些沟通，从直接投资的比例来看的话，我们国内占比是相当低的，目前大部分是直接融资或者是间接融资为主，不管是银行、信托，或者是通过小贷公司，包括高利贷等等。从直接投资来说，我们的比例是远远不够的，那为什么现在的PE遇到了很多的挑战，我觉得这是相冲突的，第一我们需要直接投资，第二我们直接投资很多的以前固有的做法是挑战。
最后请赵总帮我们分享一下你们在PE方面有什么样的做法？
（图为优势资本、执行合伙人 赵甜）
赵甜：今天分享是PE的机遇和挑战，我觉得现在的PE机构可能面临着来自两方面的挑战：一方面是来自于政府监管层面的挑战，我前面分享了我们整个PE可以说在过去十年里面处于野蛮生长的状况，我们会前分享了一个数字从刚开始01年做PE投资的时候，那时候大家对VCPE是非常陌生的，所以风投这个概念是很新鲜的，现在我们统计了一下，还是两年前的数字，我们可能出行分布带投资概念的有2万多将近3万家的机构，我刚刚从成都一个写字楼出来，一层楼有5家投资机构，这是一个野蛮生长最好的一个标注。在这样无序竞争的状况下，其实监管是千呼万唤始出来，我们刚刚讨论监管是好还是坏，是过度监管还是适度监管，但不管是过度还是适度，我觉得监管是必然的，这是重塑健康的PE产业，也是对PE的健康成长是大有好处的，所以原来小而无序的PE机构将面临着来自于政府和市场的双重挑战。
第二个市场已经不再像过去仅仅靠着上市公司和非上市之间的PE差而获取投资利润的时代了，这就对PE机构提出了更高的要求，来自于两方面的要求：第一个是专业领域的要求，发现有价值的项目，并且运作有价值的项目，把更多的价值带给这些企业，使得他们在资本市场合理的实现，这点我们有很深的体会。第二点是关于产品创新的挑战，这个就是我们刚刚大家在普遍分享的怎么样通过创新的产品，比如说我们的并购，重组，我们的场外基金，甚至夹层等等多类型的资本组合实现PE机构的有效的退出，基于来自这两方面的挑战，我们看到这个市场在洗牌，PE目前遇到的IPO只是短期的影响，但真正的影响是来自于“国九条”和市场健康发展的层级，所以这样的讨论使得我们的PE，以及像我们这样经历了十年的熊市牛市、看惯了国外内操作的机构来说对于我们是一种机遇。
本文来源投资界，原文：https://people.pedaily.cn/201405/20140514365480.shtml
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