天翼创投张颉华：国企做创投首要摒弃伪创新 市场是创业成色唯一检验者

文：姚博海

　　在中国，越来越多的国企希望学习淡马锡那种纯粹市场化的运营模式。既保持国企的控制力与影响力，同时又提升国企的活力与市场竞争力。放眼整个资本市场，创投模式无疑是最佳选择之一。

　　在中国电信科技园中，兼任中国电信上海研究院院长的天翼创投总经理张颉华和他的团队正在进行一场国企主导下的创投“试验”。对于“巨无霸”中国电信而言，未来的数十年时间里，创投或将成为其最富有活力的成长点。而“张颉华们”所带来的种种市场化的变革，正在悄无声息的改变资本市场对于“国企们”的认知。

张颉华和他的团队正在进行一场国企主导下的创投“试验”

“世外桃源”的试验

　　在远离上海市区的周浦镇，中国电信科技园就像是一个“世外桃源”。远离市区的浮躁，让这里的人可以更加静心去思考。对于创业，无疑是一片合适的“土壤”。

　　自从2012年天翼创投成立以来，这个中国电信团队人数最少的业务单元就显得与电信其它部门有些不同。它看上去更像是一个集合版的“创业基地”：一楼有类似3W那样的创业咖啡馆，二到三楼是被称之为“苗圃”的孵化器，四楼则是办公团队和初创SOHO办公区。

　　这一切都体现了天翼创投的创新使命。天翼创投总经理张颉华深知电信集团对于天翼创投的期待：通过机制的创新推动新的产品研发方式，以市场、用户需求为导向；摈弃伪需求，迭代开发，快速响应；进行自下而上、以市场为导向的产品业务研发模式；并重点培养能适应移动互联网时代的专业人才。

　　“我们希望带来一些不一样的东西”从与张颉华交谈的话语中，你可以听出他的焦急。在固定电话、移动电话、宽带、专线、IDC业务上都占有中国市场重要份额，拥有近2亿移动用户的中国电信，迫切希望能够借助创投机制，创造更加贴近市场和消费者的新业务增长点。

　　兼任中国电信上海研究院院长的张颉华对于运营商机制创新的迫切性感受颇深：“每年中国电信研究院的专利技术有上百项，即使只是一个最小的业务，其市场潜力也不可限量。但如何转化为受市场认可的产品却并不容易，借助资本通道是最好的解决途径之一”。

　　显然，在用户为王的互联网时代里，庞大的中国电信迫切需要更加准确、及时地了解市场需求。可以预见的是，任何一个移动互联网时代所出现的机会都有可能成为这家国企运营商未来数十年中的盈利点。

　　在浦东的这栋四层小楼里，张颉华和他的17人团队正试图用创投来促进传统电信运营商做出一些改变，以迎接移动互联网时代的到来。

天翼创投的四楼办公区内，一共有8家这样的创业公司

从苗圃孵化到A轮融资的进阶

　　在天翼创投办公楼的四层，梁笃国和他的团队正在进行新一轮APP软件测试。这家名为上海奕行信息科技的公司（下称奕行信息）所做的业务是“交通信息服务”。一方面立足于交通视频和旅游景区视频，以“全球眼”网络视频监控平台为核心，将分散在各地的视频资源进行汇聚，形成一个全国统一的视频监控资源的综合接入门户；另一方面，基于运营商基站数据，在经过对数据脱敏处理的基础上，通过大数据挖掘分析算法，实时生成道路路况信息，为行业用户（包括互联网地图服务商、车联网厂家、导航厂家、整车厂）以及个人用户提供交通和旅游相关的实时视频/图片资源和实时路况信息服务。2013年10月，从上海电信研究院出来的梁笃国和他的团队一起从电信辞职创立奕行，注册资本300万元。天翼创投以天使轮投资介入，占股35%。

　　与奕行信息同在一个办公区的电视快车则涉及到了颇为流行的智能电视领域。在不更换硬件机顶盒的前提下为中国电信3000万的IPTV用户提供互联网视频等OTT服务。电视快车项目的成功也体现了天翼创投的核心定位——利用创投机制，为传统运营商注入互联网创新基因，实现中国电信现有产品的快速提升和变革。据负责人介绍，目前公司已经开始接触A轮投资者，其中不乏一些本土知名创投机构。

　　天翼创投的四楼办公区内，一共有8家这样的创业公司。它们都完成公司注册，有独立的法人代表，目前均处于A轮融资阶段。

　　过去两年时间里，天翼创投采用“由内而外”发展路径，由孵化投资电信集团内部项目起步，现已开始关注对外部项目的孵化投资。不过，不论是哪家公司，若想进入天翼创投四楼办公区，这些创业团队都要经历近乎“肉搏”般金字塔式筛选。两年时间里，共有1300个创业团队进入天翼创投视线，截至2014年5月底，共有68家企业完成半年的苗圃孵化，最终被天翼创投投资的企业有8家。

　　挑选这些孵化团队时，天翼创投参考以下几条标准：首先，创业团队的战略定位要符合中国电信的战略布局；其次，要立足细分市场，明确客户需求，反对伪需求；第三，必须具有差异化的商业模式；第四，团队要足够优秀。

　　一旦进入孵化器，这些创业团队获得的支持也非常优厚。比如，创业初期的场地、资金的扶持，定期在全国各地的路演，中国电信的专家研究支持，人才的专业培训等。前文所提到的奕行信息与电视快车都是在天翼创投的帮助下获得独家的电信资源支持，这些用户、市场以及渠道方面的资源，使创业团队能够事半功倍地进行产品推广。

体制创新带来的“蝴蝶效应”

　　2个亿，这是中国电信给予天翼创投的投资资金。天翼创投采用了这样一个投资流程：首先是内部授权，让创投管理者拥有一定资金投资权限；其次，在超过一定金额时需要创投董事会决定；第三，在投资流程上会经过立项——尽职调查——外部咨询会——投资决策会——资本运营规则——法律审核等步骤，周期大约为一个月。

　　“进入孵化器的项目都是中国电信各省推荐，孵化成功将计入各省年终考核。如果能够最终成立公司，所有员工都必须办理离职手续”张颉华坦言。这意味着，如果选择接受天翼创投投资并成立公司，员工们必须要放弃外人眼中的“铁饭碗”。这将是他们人生中最重要的选择之一。

　　在管理模式上，天翼创投也有所创新。“国企的改革可以更多借鉴淡马锡模式，用市场来检验高管。”张颉华认为，国企转型过程中核心就是市场化的检验。用市场成绩来考核管理层，对于管理层放开一定权限是目前比较可行的方法。

　　在创投圈中，天翼创投的体量不大。但不容否认的是，走出了这第一步后，创投所带来的“蝴蝶效应”或许将使电信集团在这个充满机遇的移动互联网时代中收获更多。

本文来源投资界，作者：姚博海，原文：https://people.pedaily.cn/201407/20140701367963.shtml