根据清科研究中心统计,2011年3月共有36家中国企业在境内外资本市场IPO,合计融资72.73亿美元,平均每家企业融资2.02亿美元。其中,上市数量环比上升20.0%,融资额环比上升94.4%。与去年同期相比,IPO数量下降5.3%,融资额上升58.5%。
36家IPO企业中,有VC/PE支持的企业有17家,合计融资33.04亿美元,平均每家企业融资1.94亿美元。17家VC/PE支持企业IPO,共计发生52笔IPO退出,涉及45家VC/PE机构,平均账面投资回报率为7.85倍。
36家企业境内外IPO 境外资本市场活跃度上升
从市场分布来看,36家IPO中国企业中,有30家企业在境内资本市场IPO,合计融资52.18亿美元,平均每家企业融资1.74亿美元;另有6家企业在境外资本市场IPO,合计融资20.56亿美元,平均每家企业融资3.43亿美元。 受中东局势持续恶化、日本核危机不断升级等因素影响,3月境外资本市场波动较大,但与2月相比,中国企业境外IPO数量仍有所上升,奇虎360在海外市场更是受到投资者的热烈追捧。
具体而言,深圳中小企业板和深圳创业板仍然是活跃度最高的资本市场,深圳中小企业板有14家企业IPO,深圳创业板有13家企业IPO,数量基本持平,分别融资26.35亿美元和20.40亿美元;香港主板继2月份“零”的记录后,活跃度有所恢复,3月共有4家企业挂牌上市,合计融资18.44亿美元;上海证券交易所有3家企业IPO,合计融资5.42亿美元。此外,纽约证券交易所和纳斯达克证券交易所也各有1家中国企业IPO。
从行业方面来看,能源及矿产、机械制造行业并列*,各有5家企业IPO,分别融资15.45亿美元和10.69亿美元;生物技术/医疗健康、连锁及零售行业并列第二,各有3家企业IPO,分别融资6.05亿美元和4.93亿美元。同比而言,上市数量上,能源及矿产、连锁及零售行业均有所上升,机械制造、生物技术/医疗健康行业则基本持平;融资额上,上述四个行业均有所上升。
整体来看,3月登陆资本市场的企业以能源及矿产、机械制造等为代表的传统行业企业占比较大,而以IT、互联网为代表的高新技术企业占比较小,清科研究中心认为,这与高新技术企业偏爱的境外资本市场受国际局势影响而波动,不是高新技术企业IPO好时机有关。
12家VC/PE机构退出奇虎360境外平均投资回报高于境内
2011年3月,共有17家VC/PE支持的中国企业境内外IPO,合计融资33.04亿美元。其中14家在境内资本市场IPO,合计融资23.02亿美元;另外3家在境外资本市场IPO,合计融资10.02亿美元。境内IPO的11家VC/PE支持中国企业中,深圳创业板有8家,深圳中小企业板有5家,上海证券交易所有1家;境外IPO的3家VC/PE支持中国企业中,香港主板有1家,纽约证券交易所有1家。
据清科研究中心统计,17家VC/PE支持IPO企业共创造了52笔IPO退出,涉及45家VC/PE机构,平均账面投资回报率为7.85倍。其中,境内IPO的14家VC/PE支持企业中,29家VC/PE机构平均获利7.62倍,境外IPO的3家VC/PE支持企业中,16家VC/PE支持机构平均获利8.30倍。3月境外IPO退出回报率略高于境内,一方面缘于奇虎360在海外受到热捧,另一方面则缘于2011年初以来境内监管机构严格了对拟上市企业的审核,境内资本市场市盈率逐步回归理性。
2010年3月30日,奇虎360登陆纽约证券交易所,发行12,110,800股美国存托股,每股发行价14.50美元,共募集资金175,606,000美元。上市首日开盘价为27.00美元,盘中最高涨至34.40美元,最终收报于34.00美元,较14.50美元的发行价大涨134.5%。奇虎360此番收热捧,对中国互联网公司是一个极大鼓舞,中国互联网公司或将迎来又一波上市热潮。
据奇虎360招股书介绍,自2006年1月到2010年4月,奇虎360先后获得了红杉、鼎晖创投、高原资本等12家VC/PE机构的投资,总投资金额为约为6,500.00万美元。至奇虎360上市前,12家VC/PE机构共计持有其52.6%的股权。以奇虎360发行价14.50美元计算,12家VC/PE机构中,有9家的账面投资回报达10.00倍以上,另外3家投资时间较晚的机构也可获得近3倍的账面投资回报。
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