清科数据：11月投资偏向A轮前 退出金额井喷式增长

　　接近年末，投资市场与前几个季度相比较“冷清”了些许。11月投资主要呈现以下特点：一、投资金额下降至年内*（截至11月底）；二、.新三板市场融资氛围热烈，投资数量和金额均大幅上涨；三、投资偏向于A轮前，投资轮次主要集中于A轮及天使轮，其中小额投资超七成；四、IPO退出金额井喷式爆发。

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，2016年11月共发生投资案例274起，披露金额案例数253起，总投资金额达38.61亿美元，平均投资金额1526.01万美元。 案例数环比增加7.5%，金额环比减少5.2%。案例数同比增加5.0%，金额同比增加5.4%。本月金额*的三起投资案例为：智车优行获得融资（6.00亿美元），新浪网、上海广播电视台和上海文化广播影视集团等投资一下科技（5.00亿美元），国寿投资、国投创新和理成资产等投资信达生物（2.60亿美元）。

新三板市场融资氛围热烈

　　在11月的投资事件中，通过新三板进行融资的共96起，累计金额6.07亿美元，平均投资金额632.21万美元，数量占比35.0%，金额占比15.7%，与上月相比，11月新三板投资案例数增加48起，环比增加100.0%，金额环比增加148.8%，平均投资金额环比增加24.6%。

投资偏向A轮前，小额投资超七成

　　从投资轮次上来看，11月投资事件中，A轮案例数量55起，数量占比20.1%，天使轮数量共39起，数量占比14.2%。从投资规模上看，规模不超过1,000.00万美元的小额投资187起，占披露金额案例数的73.9%，共计5.05亿美元，金额占比13.1%；投资额在1,000.00万美元到5,000.00万美元之间的案例数共52起，数量占比20.6%，共计11.53亿美元，金额占比29.9%；规模大于5,000.00万美元的案例共14起，数量占比5.5%，共计22.02亿美元，金额占比57.0%。10月份规模不超过1,000.00万美元的小额投资162起，占披露金额案例数的69.2%，共计3.76亿美元，金额占比9.2%。与上月相比较，11月小额投资数量上涨15.4%，投资金额上涨34.3%，小额投资超七成。

　　11月VC/PE投资共涉及25个一级行业，从案例数来看，互联网、IT、生物技术/医疗健康分列前三位，分别完成75、36和22起案例； 分别占比27.4%、13.1%和8.0%；累计占比48.5%。投资金额方面，互联网、汽车、生物技术/医疗健康分列前三位，投资金额分别为13.38亿、6.69亿、4.36亿美元，分别占比34.7%、17.3%、11.3%；累计占比63.3%。

　　从投资地域上看，2016年11月共发生投资案例274起，分布在北京市、广东省和上海市等25个省市。其中前三甲分别是北京、广东和上海，案例数量占比分别为36.9%、15.3%、15.0%，金额分别为23.11亿、3.22亿、4.05亿美元，分别占比59.9%、8.3%、10.5%，累计占比78.7%。与上月相比较，本月北京市和上海市投资案例数量和金额均上涨，特别是北京市投资金额环比上涨55.3%。

　　本月金额*的投资案例是智车优行获得融资。2016年11月9日,智车优行科技（上海）有限公司获得融资6.00亿美元，投资方暂未透露。智车优行是一家创新型互联网公司，成立于2014，致力于打造移动互联网智能新能源汽车，今年3月发布了*电动车奇点汽车。此次智车优行获得融资，一方面由于电动车行业进入堡垒相对较低，而且电动车不受限购政策影响，为市场未来的发展提供了广阔的空间；另一方面电动车公司享受政府补贴和优惠政策，因此国内电动汽车创业公司能够获得投资者青睐筹集到资金。

退出金额井喷式增长

　　近几年虽然IPO退出的账面回报率大度下降，但多数情况下依然高于其他退出方式的平均回报倍数，在证券市场杠杆的作用下，被投企业IPO之后，投资机构可抛售其手里持有的股票获得收益，基于较高的投资回报率，IPO退出依然是股权投资机构更愿意选择的退出方式。根据清科集团旗下私募通数据显示，2016年11月共发生129起退出事件，退出金额64.2亿美元，其中IPO退出119起，占比92.3%，平均回报倍数2.27倍；并购退出共10起，占比7.7%，退出金额5072.00万美元。本月大量机构通过IPO形式退出，IPO退出数量环比上涨101.7%，退出金额环比上涨675.1%，出现井喷式增长。

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上文引用数据来自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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