雅虎强势复活 高盛集团给予其“强力买入”评级

　　11月27日消息，据国外媒体报道，高盛集团分析师海斯·特里(Heath Terry)周一将雅虎列入“强力买入”（Conviction Buy）名单，同时将目标股价从22美元上调至24美元。

　　他在研究报告中写道：“资本配置行为将作为催化因素推动我们对该股的价值进行重新评估，我们认为雅虎的资产负债表及核心业务的价值超过目前的股价。我们认为，这种重新估值，加上最近出现的清晰的复苏迹象，渠道调查显示该公司的架构、投资和财务实现高效管理，共同创造了一个非常具有吸引力的风险/收益对比，尤其是鉴于投资者对于该股的回购的反应，并且回购计划的大约”75%仍然在进行当中。”

　　特里指出，该公司今年到目前已经回购5440万股股票，共出资8.58亿美元，其中第四季度截至11月已经回购2.12亿美元。该公司将回购另外27.92亿美元，约合当前市值的13%。回购的资金来自于出售持有的阿里巴巴部分。

　　特里还指出，他将提高对该公司的业绩预期“以反映对雅虎搜索业务的悲观预期减少……以及我们对即将实施的支出削减的预测，但是基于复苏的不确定性和持续的科技及投资支出，我们对雅虎的业绩预期仍然低于华尔街平均预期。”对于2013年，他预测雅虎营收和调整后息税摊销前利润分别增长3%和12%，而2014年的增幅预期分别达到7%和28%。

　　“鉴于雅虎仍然持有阿里巴巴23%的股份，所以我们认为阿里巴巴保持强劲增长对雅虎也有益处，”特里写到。“在2011年9月，银湖公司（Silver Lake Partners）曾对阿里巴巴股权发出16亿美元的收购要约，当时对该公司估值超过320亿美元。阿里巴巴近期曾表示，在雅虎回购股份交易中公司估值在400亿美元左右。考虑到阿里巴巴股权价值增加，我们相信有存在更多上涨空间。”

　　“我们对阿里巴巴集团整体估值在350亿美元左右，或15.50美元每股。若按全部货币化估算，我们认为阿里巴巴集团估值为385亿美元，这与腾讯、百度另外两家中国互联网公司估值水平相符。”

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