郑锦桥：所有权与控制权的分离

　　2016年2月，传媒大亨默多克在83岁又与超级名模结婚，并举行了隆重的婚礼。但大家仍然不能忘记，上任妻子邓文迪的离婚并涉及财产分配的事件。当默多克得知妻子的婚外情后，做出了离婚的决定。而默多克之所以如此平静并顺利地处理好这段婚姻关系的结束，与他为自己设立的家族信托有直接的关系。

　　默多克离婚的这一事件中，为什么作为合法妻子的邓文迪最后分不到什么资产呢？因为她没有满足信托结构下继承资产的条件。默多克在信托结构中设计了几个基本原则，其中一个原则是不能产生婚外情，产生婚外情将丧失财产中的大部分比例，只能获得维持生活的基本资产。最后邓文迪没管好自己，出现婚外情又有录像证明，因此她就丧失了对默多克所设的家族信托资产的继承权。

　　在信托结构下默多克对自己的资产没有了所有权，只有控制权。意味着，包括邓文迪的孩子成年以后想去继承他的资产，都继承不了。因为从法律上讲信托下的资产已不是默多克的资产，但是默多克通过信托契约对资产拥有控制权，他拥有可以完全按照自己意志去支配信托资产的权利，并不受到任何人或法律的制约。家族信托所有权与控制权分离的巨大魅力，在复杂婚姻关系里的资产管理中被充分显现出来。

　　在家族办公室服务中，会为委托人提供专业的受托人去管理家族资产。在家族资产管理中婚姻关系的资产治理结构，我们会针对不同的情况，用一些相应的财富管理方法，比如这种非常关键的信托结构的设计，来帮助委托人按照自己的意志来传承财富。

　　甚至可以通过专业的方式和治理结构，来制定出对家族成员有效的管理和激励机制，从而来促进家族的兴旺和发展，更好平衡复杂的家庭关系。

　　比如说现在富二代的孩子不是所有的都很争气，有些孩子可能从小被娇生惯养，不愿好好学习，有甚者还会败坏家业。

　　吕先生只有一个独子，夫妇俩人年青时因为创业，没时间照顾孩子，儿子从小跟着爷爷奶奶长大，被惯坏了。儿子正是要考大学的关键年龄，吕先生看着不知努力混日子的儿子非常着急，一次他批评儿子几句后，儿子竟然说出让他无言以对也十分惊讶的话。儿子说“我有必要那么辛苦的努力吗？要那么多钱干嘛？反正咱们家的钱到最后也都是我的……”

　　很多父母面对这样的孩子，也确实对他无可奈何。因为如果不采取任何措施，这个家的资产确实早晚都是他的。

　　但是如果我们把财产放在信托结构下，就可以明确地对儿子说：“儿子，这资产是咱们家的，但这些资产已经放在信托结构下了，你要不努力，这个资产就跟你没关系了。你要是努力，假如你能考上国内好的大学，资产你可以继承10%，毕业后你能进入大公司工作，并且保持优异业绩两年，资产你可以继承到50%……”儿子一听，自己不好好学习以后的资产跟我没关系了，那他就会有压力，改变他的学习态度和做事态度。

　　现在中国已经有不少上市公司，越来越多的企业家，比如老干妈、十三香、海天酱油、三全等企业，他们已经从*代传到第二代，甚至其中也有传承到第三代的。这些高净值人群是拥有较多的财富，但是怎样去管好这些钱，很多人是不具备合适方法的。也有一些企业家在传承过程中找到了一点感觉，特别是五六十年代出生的企业家，到了一定年龄，都在考虑企业发展到一定程度以后，怎样去更好地传承。

　　这些成功的企业家，有许多只有一个女儿，女儿要嫁给谁这也是不得不考虑的关乎企业未来的大问题。怎么让企业在传承的过程中，用一些好的做法，来保证中国品牌企业财富的传承和发展。包括我们*章中有的案例中所提到的，富人家女儿嫁给穷女婿的担忧，如果女儿婚姻一旦出现问题，资产是不是就要分给女婿一半。那么，在家族办公室的管理中，我们到底采取什么措施，去规避这些有可能对家族财产造成损失的问题呢。

　　无论是在婚姻家庭中的财富管理，还是面对资本市场与政治经济风险的洪流，家族信托*的魅力就是在信托结构下，资产的所有权和控制权是分离的。信托能够不受任何法律的限制，按委托人的意愿来传承财产。信托财产受法律的保护不被列入查封、冻结的资产范围，信托具有节税甚至是避债、避险的功能。

　　将家族信托作为家族财富防火墙的方法，已被越来越多的超级富豪所了解。而诸多西方富豪家族其实一直都在运用信托这一工具。

　　如横跨美国工业、政治和金融领域的洛克菲勒家族，在1934年的时候小约翰·D洛克菲勒就创办了自己的家族办公室，来管理家族的资产。洛克菲勒家族懂得“放弃所有权，保有控制权”的能力让他们建立了一个属于家族的财富王国。使家族财富可以不受政治、经济及家族内部纷争的损害，始终是一个整体，发挥家族财富的规模优势，保证家族成员都可以获得更好的经济收益。

　　我们要强调的是，我们这里所讲的家族信托与目前国内大家所熟知的信托产品并非同一概念。

　　简单的说，在家族信托的设计架构中，家族企业股权作为信托财产全部被锁定在信托框架中，家族成员只能作为受益人享有信托收益。作为个体，他们无法处置本该属于自己的那部分家族企业股权，因为，装进信托框架的财富所有权已经转移。

节选自郑锦桥《家族办公室的秘密》