两年淘汰七成，无人便利店最后的求生之战

缤果盒子的裁员风波，让沉寂已久的无人便利店领域重新受到关注。

它在无人便利店风口期拿到过超1亿的A轮融资和8000万的B轮融资，却在迅速扩张中，不断被曝出亏损、裁员。

锌财经试图联系缤果盒子的创始人采访，被他婉言拒绝，并且其微信已经设置成无法查找添加。

这个赛道遍布着坏消息，这令尚在局内的人感到不安。

简24无人便利店创始人兼CEO林捷告诉锌财经，行业里有玩家拿了很多钱，却最终没跑出来，这会让市场认为整个行业是不好的，“投资人会觉得，你看给这么多钱都做不出来，其他人能做得出来吗？这种怀疑对整个行业都是打击。我们特别希望有一家做出来，如果曝出来每一家都是死的，这个行业就更别想出来了。”

无人便利店依然处在寒冬之中，锌财经采访的几家还幸存的无人便利店创始人，表达了几个相似的观点：目前还在做这门生意的玩家不多了，且都尚未实现整体盈利；看无人便利店的投资人少了很多，但今年来谈的投资人更懂这门生意，出手也更谨慎；技术赋能零售，是一个好的赛道，目前行业里的几种技术方向，都尚有幸存者继续在探索，还处于验证模式是否能大规模商业化的阶段。

有人还在继续开店，试图跑出可盈利的单店模型，有人选择及时止损，转型技术方案供应商，服务B端。

局内人挣扎求生的这一年，看似死寂的行业，尚有活水流动。

EasyGo创始人王牧牧告诉锌财经，“媒体的关注点甚至采访大纲和两年前的几乎一模一样，似乎时间都静止了，没有发生任何改变。但其实这两年来，行业发生了很大的变化。”

冰的一角，有融化的迹象。

F5未来商店联合创始人林小龙告诉锌财经，去年12月底， F5未来商店完成B轮近亿元融资，这给消沉的无人便利店赛道注入一针强心剂。

锌财经梳理了该行业近期的融资事件：2019年2月盒动力获得联合基金A轮数千万元融资；2019年4月小野售获得C轮2亿元融资；2018年年底，今日资本完成对24鲜便利店的投资，入局无人便利店，哈哈零兽也完成了数千万元的A+轮融资；除此之外，无人便利店方案提供商如云拿科技、YI Tunnel图灵通诺，今年也获得了新一轮融资。

这些融资意味着，资本对这个赛道重新有了信心，而这一波融资，是否能够撑到幸存者证明自己，春天是否近了，他们给了锌财经答案。

资本回暖

每次见投资人，林小龙都要带他们去F5未来商店“吃饭”。去年年底，盛景嘉成的投资人吃过一碗机械臂制作的“牛腩粉”之后，就在店内敲下了B轮投资意向。

创新工场董事长李开复也来这里吃过饭，“开复老师那天来看项目，就餐就在店里解决了，吃了牛腩粉、糯米鸡、小番茄，吃得非常开心。” 林小龙说。

创新工场是F5 A+轮的资方，完成融资时还是2017年6月，两年，这个行业从风口急速坠落，淘汰时刻在发生。“泡沫破裂之后，真正有价值的公司会浮现，资源会再次往有价值的公司聚集。”林小龙说。

他提到，“相对比行业最高峰时，七成的企业被淘汰掉，剩下的大概不到100家。”

这次能够拿到融资，林小波把原因归结于单店模型的跑通。

今年4月20日，林小龙的朋友圈宣布F5未来商店单店日营收再创新高，扣除所有成本后，日净利超过3000元，某些单店的日销量能够接近一万，三个月即回本，这意味着，该门店单月净利需超过6万。

“目前并没有看到除了F5哪家企业单店能够跑通盈利的。”林小龙说。同时，一家F5未来商店的成本在18万元左右。目前的门店平均回本周期在10-15个月。

F5依托机械臂和后台管理系统来构建24小时无人值守便利店，店内有四台机器，分别解决售卖标品类、鲜食类、冲饮类的商品，加上一台自动餐桌清理设备。

林小龙告诉锌财经，F5的核心在于能够利用机械臂解决鲜食制售问题，目前鲜食的销售占比跟毛利率的贡献已经超过60%。“没有鲜食，F5就不存在盈利，这也是F5不同于其他无人店的地方。”目前鲜食的SKU约在40个左右。

关于F5未来商店的供应链，林小龙向锌财经介绍，它的人工智能系统可以计算每一个店的不同产品，例如该区域有些产品热卖，系统会自动增加该类商品的库存，卖得差的会减去。除此之外还能够根据天气和历史销售进行预判，实现每日配送。

“这个月我们会开到50家，会选择在学校、医院、工厂、CBD四大场景铺开，但是目前只会在广州、深圳、佛山密集开店。”林小龙认为，已经完成单店模型盈利的F5可以进入加速期。目前F5共有38家门店。

比起机械式流派F5未来商店的门店扩张之势，视觉+感应器模式的简24无人便利店和运用RFID（射频识别技术）标签的EasyGo无人便利店选择了另外一条路线，向智能货柜和零售技术服务商转型，赋能传统便利店。

林捷曾因看到亚马逊无人便利店的视频热血沸腾，合伙人甚至飞去西雅图参观学习。

林捷决定将这种模式“搬到”中国来，烧点钱又如何？“当创业激情被点燃的时候，你也不会考虑太多了。”林捷笑道。

烈火烹油，成立于2017年8月的简24，在不到一年的时间里完成超千万美金融资，视觉+感应器的模式，将购物体验变成刷脸进门-随意选购-刷脸出门，这种*前沿的模式被资本看好。

林捷认为，视觉模式可以分析用户的行为，相当于把人在店里的行为数字化，能够真正做到“数字化人货场”，“它除了能做到*的无人店外，本身还可以在数字零售里面提高效率和用户体验，并且降低管理成本。”

简24开辟了100平方米以上的无人便利店，更计划以100平米的无人便利店为旗舰店，辅之以50平米的无人便利店密度完成商业布局。

然而很快，简24遇到了问题。视觉+感应器模式的劣势在于，人多的时候无法精准识别。

林捷告诉锌财经，这是他们踩过*的坑，店内人流量越大，从视觉识别技术上来说，商品可识别的准确率就越低。

“中午一小时能够进来两百人，这两百人的准确率就可能达不到80%，把这个人的商品加到别人的账上，对用户体验有很大的影响。”林捷提到，加错单也意味着需要人改单，面对这种情况完全的无人是不可能的。

最终他选择关闭这些100平米的门店,不再运营自己的无人店。回过头来想，林捷反思，如果先从五十（平米）的门店做起，而不是一上来就模仿亚马逊的一百（平米）门店，也许结果会不同。

这次试错，让简24付出了很大的代价，他迅速调换方向，把自己最擅长的技术方案落地，转型智能货柜和零售技术服务商。

今年三月份开始，简24开始技术输出，每月能够保持四到五家传统便利店（50平米以下小门店）的改造，从货架到闸机、摄像头、中台系统全部都更换成简24的技术方案，让这些便利店变身“无人便利店”。

同时，简24还打造智能货柜，卖给更多传统便利店，帮助它们实现“24小时营业”，智能货柜同样能够通过视觉识别，收集用户的数据做个性化推荐。

林捷表示，目前技术最难攻破的地方，是如何提高多人场景的识别准确率。这也是目前大门店无法投入改造的难点。

他同时提到，目前简24的营收来源于改造便利店和卖智能货柜（每台一万元）的收入，目前公司还没有盈利，但是预计半年到一年时间能够实现初步的盈利。

在无人便利店风口过去的一年时间后，企业的方向首先是有营收、活下去。

林捷认为，活下来的公司在技术和商业模式中找到了自己的定位，获得资本的重新关注也是顺利成章的事情。简24也在去年年初和年末，完成了两轮千万级别的融资。

今年林捷也见了一些投资人，他告诉锌财经，*的差别在于，两年前找来的投资人，6成以上不懂新零售，都是抱着新鲜、学习的目的来交流。而今年明显地感受到，还在看新零售的投资人变得更加理智，他们对新零售有很深的理解，这样投资人和创业者沟通起来其实反而高效了。

拔苗助长

便利店，原本应该是一门慢生意，它涉及到选址、选品、供应链、运营等环节，这从来不是一门好做的生意。

王牧牧告诉锌财经，无人零售并不是一个像过去那样可以快速跑出*、第二的赛道，这是一条需要慢慢做的赛道。

2016年10月，马云的演讲提出新零售概念后，无人零售赛道一时炙手可热，创业者接连入局，投资公司也密集扎进这个赛道：2017年6月F5未来商店获得创新工场的投资；7月缤果盒子获得GGV纪源资本和启明创投、源码资本三家一线投资机构的投资；9月猩便利获得王兴、张涛、王慧文三位大佬的天使轮投资；这更是将无人便利店推上风口。

IT桔子的数据显示，2017年，无人零售领域，共有93起融资。

无人便利店给了投资者巨大的市场想象空间，通过技术赋能零售，既能减少人员成本，又能实现智能补货，调整供应链和SKU，对于这个百米线下生意来说，听上去很性感。

这一切让资本狂热， 林小龙回忆当时的情况，“我们有一次融资上了36氪的首位，那天合伙人的微信都被加爆了，差不多50-60个投资机构找上门来，有很多都是知名机构。”

王牧牧也是一样。一个月里有半个月的时间在出差，基本上是接采访、路演、见投资人。融资金额也噌噌噌的往上走。

无人便利店的三种主要技术模式：RFID、机械臂、视觉+感应器，都受到资本的热捧。他们的急迫，让玩家们不再有耐心完善技术和单店模型，而是选择快速扩张。

2017年底缤果盒子宣布要在一年时间里开5000家门店，猩便利、便利蜂等，也在拿到大笔资金后加速扩张。

这波扩张潮中，使用RFID技术的最多，有玩家试图利用电子标签这种简单技术的可复制性，与房地产企业签订合作，快速在小区铺开，形成规模化效应。其中猩便利、缤果盒子、EasyGo、A便利皆是利用该技术，快速占点扩张。

但拔苗助长很快结出苦果。便利店本身模式重，除了解决用人问题，供应链、运营等也非常重要，任何一个环节出问题都会导致亏损。

林小龙回忆，“有投资人会建议我们大规模开店，开一千个去融资，到后面再跑单店模型。”他记得，这位投资人当面和他们聊了很久，最后还是无人货架给他提了个醒。

2017年下半年，无人货架风口来临，被资本催熟的行业，出现了一系列的问题，居高不下的货损率，虚假的企业点位，高成本的地推，大把烧钱过后，难以为继。这引起了投资人的警觉。

“很明显能够感受到很多机构对这个赛道关注度降低，或者离开这个赛道了。有人无人并不重要，重要的是能够赚钱出来。”林小龙提到，F5选择了与扩张相反的道路，试图先跑通单店模型再来进行扩张。

无人便利店过早地面对寒冬，无人货架的一地鸡毛需要负一部分责任。王牧牧告诉锌财经：“很多人将无人便利店和无人货架归为同一个赛道，还有朋友将《无人货架一地鸡毛》这样的文章微信发给我，问我还好吗？我觉得很无奈，其实这两个赛道很不一样。”

无论是无人货架，还是无人便利店，最需要解决，同时也最受外界关注的一点，仍是盈利能力。

商业化之殇

跑到现在，行业的玩家们已经可以开始点评模式的优劣势，并思考最终是否能够规模化商业落地。

对于大多数资本押注的RFID，林捷直言：“RFID最不可能跑通，标签的成本，和一物一码贴标签的运营成本都是极高的，肯定不可持续，规模越大运营越复杂，成本也就越高。”

林小龙则认为Amazon Go的视觉识别模式可能更不容易跑通，商品的货损无法保证，单店投入的成本太高，投入和产出比不是目前无人便利店企业能够承受的，“亚马逊的模式，实现的是无人结算，但是它的背后还是会有大量的人去参加理货等动作。”

对于这一点，一直在研究视觉识别模式的林捷，也提到了商业化的难度，目前视觉识别模式还无法解决人多识别率下降的难题，“如果技术本身无法精确地在大范围内识别人，都不用考虑成本问题，这事就没法规模化商业落地。”

对于F5的机械臂模式，林捷认为机械臂本身造价很贵，占据较大成本，主要取代的是人，本质做的还是强供应链的生意，强调的是供应链和供应链选品，“F5能成功复制，并不完全在技术上，而是坚持做一个生活化的便利店，核心竞争就是供应链，但是供应链的打造非常难，这可能是另外一个坑。”

无人便利店商业化落地，面临着很多问题。林小龙提到一点，开在CBD等人流量大的位置时，上下班人流高峰，一大批人涌入无人便利店，无人店的处理能力比有人店要弱，效率跟不上，而开在高端社区，又会面临人流不足的情况。

这类问题广泛的出现在无人便利店行业内，形成了一个有别于传统零售业的“人流悖论”。这让无人便利店处于一个很尴尬的位置，人多了处理不来，人少了无法盈利。

林小龙提到，目前最高峰的店，一小时能够处理307份鲜食，这方面的能力还在继续提升。

技术的难题，可以一步步迭代升级，但很多无人便利店的问题，并不只是技术跟不上。深圳市物联网智能技术公司合伙人汤军告诉锌财经，“便利店实际上是一个大的供应链管理体系，而大部分无人便利店病症在于运营和供应链管理效率太低。”

在便利店行业待过几年后，玩家们认识到，这个领域，拼的是区域密度，而不是全国的规模。

“5000家店开进100个城市叫规模，5000家店开进5个城市叫密度，有密度的规模才是成立的，有效的密度才能发挥供应链的优势。”林小龙告诉锌财经，每进入一个新城市等同于重新来一次，供应链也是如此。

对于创业者而言，过长的技术迭代周期、运营和供应链的难度，对便利店领域的一知半解，都会导致最终的亏损。

“大量的项目是在当地商业模型没有搞透彻之前，就开始盲目扩张规模，扩张规模之后供应链跟不上，又要面临和当地零售企业的直接竞争，其实是进入了恶性循环，亏损更大，看似成本减少，事实上还是不能盈利。”林小龙说。

C端难盈利，很多玩家选择在B端赚钱。

王牧牧告诉锌财经，目前EasyGo的无人便利店依然使用RFID技术，现在很少再开新店。目前的方向，是利用视觉识别模式，产出智能货柜，卖给传统出商家。

她提到，EasyGo的智能货柜在学校中能跑出相当不错的数据。“一台智能货柜一个月能给一家商店带来1.8万元的收入，而商家只需要付出几千元的价格能够拥有智能货柜和整套方案服务，并且1.6个月能够使他回本。”

在王牧牧的观察中，智能货柜的使用体验会更受传统零售商家喜欢。“智能货柜能够24小时工作，也就延长了商家的营业时间。”白天有人，晚上无人的模式简单、可复制、适用场景多。

王牧牧透露，之所以切入智能货柜，一方面是基于团队的讨论研究，这一块有很大的需求尚未被满足。她认为，目前整个行业、环境能够提供的条件并不好，但是动态识别能够非常好地应用在商业中，要把握先机，王牧牧向锌财经表示。

等待5G东风

无人技术受到资本追捧的一个重要原因是“通过大数据来预测消费需求”。

F5正在打造的智能供货系统、EasyGo正在研发的智能货柜动态视觉解决方案、简24的大型无人便利店改造，都在等待着一项核心技术的普及。

“万事具备，只欠5G”，王牧牧向锌财经解释这句话背后的逻辑，5G落地后，智能货柜可以执行更复杂的任务，做到云端即本地。

目前包括EasyGo在内的很多智能货柜玩家，采取的是静态识别，原理是对比开门前和关门后商品数量的变化，来进行扣费，但它无法解决堆叠的问题。

动态识别能够解决堆叠问题，目前简24改造的无人便利店和智能货柜采取的是动态识别，但4G时代，本地到云端的传输速度很慢，且数据通过宽带传输，费用高昂，“摄像头和感应器并不是最贵的，更贵的是服务器。”林捷回忆道：“用4G网络来上云，消费者离开店两个小时店主都不一定能够收到订单。”

5G技术的落地能够大大提升数据传输速度，能够使得摄像头抓取的画面流畅地传输到后端，同时也能够节省成本。

“5G能让我们在云端跑更大、更精准的模型，这也是100平米的大店能不能成熟的条件之一。”林捷告诉锌财经。

而这也是包括EasyGo在内的玩家，愿意尝试动态识别的基础。

5G目前在中国推进很快，中国联通已经在国内40个城市开通了5G实验网络，中国移动计划在9月底前为40个以上的城市提供5G服务，中国电信则在17个试点城市建设5G试验网。根据中信建投的预计，在今年兴建5G基站数会在10万左右，乐观估计会超过15万。

这让不少无人便利店企业看到了希望的曙光，这将是“技术流”玩家们一次翻盘的机会。

“在无人零售整个不被看好的情况下，大家还在坚持，坚持过程中调整自己的方向，努力证明我们的价值，一起证明给市场看，这个市场是真实存在的，我们的这些方案、流派、技术也是真实有价值的。”林捷感叹道。

在三位被采访者看来，最晚在2020年，无人便利行业中会跑出一个有效的商业模式。资本寒冬下又获得投资人的重新关注，也给了他们新的信心。

但林捷也提到，如果再过半年，行业里还是没人能做出来，没能跑出一个有效模式，那现在的回暖就是短暂的，“明年没跑出来，我们就都会挂了，这个事情就告一段落，但我相信这种事不会发生的。”

【本文由投资界合作伙伴锌财经授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。