「订单荒」蔓延，海运价格深度回调

近期，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2072.04点，较上期（上周）下跌10.4%。据波罗的海海运交易所的数据显示，今年1月，中国至美国西海岸航线40英尺集装箱的价格约1万美元，8月价格约为4000美元，暴跌60%，相较于去年最高点的2万美元均价，跌幅超过80%。

上海国际航运研究中心首席经济师、航运发展研究所所长周德全认为，近期运价下跌主要有两方面原因，一是海外市场需求低迷，二是海外港口拥堵的情况好转，船舶周转率有所上升，释放了一定的有效运力，所以运价出现回调。

此外，有航运专家表示，今年以来的运价下跌是集运市场“回归正常水平”的过程，换言之，过去两年的运价高涨是特殊情况下非正常的市场，不要将其看做是市场长期保持高位运行的象征或者信号。

01

从1万美元跌到2000多美元只用了三个月

钛媒体APP在采访中了解到，上周，深圳至美国西海岸航线40英尺集装箱的报价为2600美元。今年6月底，该航线的价格还在1万美元左右的高位，从1万跌至两千多美元，只用了三个月时间。

从上周来看，上海港口出口的12条主要航线运价均有不同程度的下滑。其中，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为3163美元/TEU，较上期下跌10.8%。地中海航线，市场行情与欧洲航线保持基本同步，供需基本面不佳，即期市场订舱价格继续走低。同期，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为2684美元/FEU和6538美元/FEU，分别较上期下跌12.0%和8.9%。上海港出口至波斯湾基本港市场运价（海运及海运附加费）为988美元/TEU，较上期下跌19.8%。上海港出口至澳新基本港市场运价（海运及海运附加费）为1956美元/TEU，较上期下跌13.5%。

随着运价的下跌，各大航司也调整了运输节奏。深圳某国际物流公司相关负责人告诉钛媒体APP，目前海外需求低迷，航运价格持续走低，航司只能通过减少班次来稳定价格下滑的速度。

据悉，全球船公司三大联盟（2M联盟、Ocean联盟、THE联盟）在今年第27-31周里全球三大航运联盟陆续合计取消了61个航次。在第37周(9.15-18日)至41周(10.10-16日)之间取消了94个航次，取消率为13%。

值得关注的是，运价下跌的同时，油价却一直在上涨。某货运公司负责人向钛媒体APP表示，自俄乌战争以来，油价不断上涨，跟去年相比价格已经翻了一倍，这也导致运输成本增加，获利空间减小。

02

“订单荒”趋势下海运旺季不旺

按照以往的规律，三季度是传统航运业的旺季，今年却出现了旺季不旺的情形。其具体表现为运价持续下跌以及出口货物量减少。

作为海运市场重要的参与者，货车司机对行情的变化有更为敏锐的感知。以往中秋、国庆“双节”前，由于货主抓紧时间出货，经常需要排长队进港，今年情况却大有不同。深圳某货车司机告诉钛媒体APP，最近港口的货车少了很多，进港不需要排队。“我们生意很惨淡，十天内只接了两个小单。”

深圳某拖车行老板李元（化名）告诉钛媒体APP，现在港口放宽了货物堆放额度和日期，但也没堆满。根据盐田港9月26日发布的消息，国庆前，盐田港将ETB-7放宽到ETB-10（即船舶预计靠泊日期前十天），将每天的出口重箱预约额度全线上调至14000柜，以保障客户在国庆节前的出口需求。

海运行业持续下行的背后，是我国出口订单的下降。亚马逊负责物流业务的工作人员告诉钛媒体APP，与往年相比，今年出口订单明显少了很多。中国海关总署官方数据显示，今年8月，我国出口商品总值为人民币21241亿元，环比下滑5.3%。

近期中国贸促会针对500多家企业开展的一项问卷调查显示，企业当前面临的主要困难是物流慢、成本高、订单少。56%的企业表示，原材料价格和物流费用高。62.5%的企业表示，订单不稳定，短单小单多、长单大单少。一些企业期待恢复国内办展和放开境外参展，以获取更多订单。

出口订单减少的根源在于海外需求的下降。以美国市场为例，今年*季度，美国多家零售商发布的数据显示，沃尔玛、塔吉特、梅西百货等在内的多家平台库存水平均出现了不同程度的上涨。其中，梅西百货的库存周转率同比增长了9%，库存同比增长17%，家得宝今年5月的库存同比增长31.91%。沃尔玛的库存水平也较2021年同期上涨了33%。塔吉特的库存水平同比增长更是超过了40%。数据显示，从2021年10月开始，美国零售商品库存就在持续升高。

基于此，美国各大零售商纷纷表示库存过高，接下来要取消或减少订单，并重点开始“去库存”。8月，沃尔玛公司表示取消数十亿美元订单；此后不久，又一零售商塔吉特表示取消了超15亿美元订单。另外，美国科尔士百货公司(Kohl's)也减少了订单接收量，增加了促销活动，以解决库存过剩的问题。

欧洲市场的形势更不容乐观。据欧盟委员会公布的数据，欧元区9月消费者信心指数初值降至-28.8，低于市场预期，该数据甚至低于2020年春季新冠疫情爆发初期的低点，为历史新低。运输市场也因此表现继续疲软，市场运价持续下跌。

对于今年市场的趋势，航运分析师王海认为，目前进入传统集装箱运输旺季的三季度，然而市场需求依然低迷，尚未表现出反弹迹象，预计本年度市场情况不会发生太大变动。此外，之前班轮公司下单订造的新船自2023年开始交付，意味着运力供给要进一步扩大，这些都会给价格上涨带来压力。

03

量价下跌影响几何？

海运量价齐跌的行情下，航司和跨境物流企业的感受最为直接。前述深圳跨境物流公司人员表示，今年上半年，公司单量和收入同比下降25%以上，上半年员工离职率超过30%。

关于运价下跌对相关企业的影响，周德全表示，由于2020年8月以来以及2021年集装箱海运行情的高涨，相关企业尤其是船公司的现金流比较充裕，短期内的行业下行不会对公司造成太大的冲击。根据专业机构克拉克森的研究数据，2021年克拉克森海运指数平均值达到28,700美金/天，为2008年以来的最高年度均值（近10年均值为13,697美金/天）。

钛媒体APP梳理了部分A股海运相关企业的业绩显示，2021年，航运相关企业的业绩大多有较大幅度的上涨。

公开数据显示，2021年全球十大船公司的净利润暴涨，增幅在3.7-42倍不等。

从集装箱市场来看，在前两年海运行情较旺之时，集装箱市场曾出现“一箱难求”的局面。中集集团（000039.SZ）相关负责人告诉钛媒体APP，从2020年8月开始，海外市场需求回暖，公司集装箱的订单开始快速增加，公司原本一个月15万的产能已经满足不了市场需求，交付周期从两周延长两至三个月左右，集装箱的价格也从原来的2000美元提高至2021年9月的4000美元，彼时，海运的价格已经上涨了将近十倍约2万美元。

2020年10月，中集集团的集装箱订单已经排到第二年一季度以后。对比之下，今年7月末，中集集团在深交所互动易上回复投资者公告时称，公司目前的集装箱订单排到今年三季度。相比于2021年，有明显回调。

不过，对于海外需求较为旺盛的外贸企业来说，运价下跌更利于出口。宋玲在深圳从事LED显示屏的生产和销售，其客户群体主要在美洲南部地区。今年8月，由于海外开始逐步解封，LED显示屏租赁需求大增，其公司的业务量相比于往年上涨30%以上。宋玲表示，近期运价确实有所下跌，相应地公司出口成本也有所下降。

对于此轮行情，航运分析师王海认为，影响集装箱海运价格涨跌的因素有很多，从根本上来说，是全球经济贸易发展是否企稳向好。假设未来随着欧美国家成功抑制通胀，个别地区从动荡的紧张关系趋于平缓，疫情的阴霾逐渐消散，那么生产、贸易和消费就自然就会恢复，这也将有助于海运市场的健康稳定。

【本文由投资界合作伙伴微信公众号：钛媒体授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理。