首页产业分析评论新一代信息技术正文

售价20000多的苹果「Reality Pro」，能否带动其业绩增长？

在当前消费电子市场需求低迷的背景下，售价两万多元的Reality Pro又能否提振苹果的业绩呢？

2023-05-24 09:38 · 微信公众号：DoNews 曹双涛

日前，分析师郭明錤在社交媒体上发文称，苹果AR/MR头戴装置很有可能将在今年6月份的WWDC发布。

按照郭明錤的说法来看，此次苹果AR/MR头戴装置供应商如下：产品组装由立讯精密*负责，Micro OLED显示器、双处理器、12颗相机模组、外接电源*供应商分别为索尼、台积电、高伟电子、歌尔股份，机壳则由长盈精密主供。

另结合其他媒体的报道来看，苹果今年发布的*结合虚拟实境与增强实境产品为“Reality Pro”。预计到2024年或2025年，将发布头戴式穿戴系统“Reality OS”。其中，Reality Pro定价在3000美元左右（约合人民币2.1万元），这一价格比当前的iPhone14系列的顶配版还要高。

值得注意的是，由于去年苹果发布的iPhone14和iPhone13系列相比，整体配置并没有特别大的提高。“偷工减料”的行为，让iPhone14系列市场遇冷。其中，据投行杰富瑞的分析报告显示，上市3天iPhone 14系列的销量约为98.7万部，相比iPhone 13系列销量下滑了11%，成为历代iPhone最不受欢迎的一款。

另据Sandalwood电商市场监测，iPhone14标准版在天猫平台上市后7天的预售数据同比下降了70%。iPhone14 Plus在上市两周后大幅减产，砍单幅度达到40%，创下了苹果尴尬纪录。

iPhone14系列销量的不及预期，也拖累了苹果业绩的成长性。

按照苹果最新发布的2023财年第二财季业绩显示，截至2023年4月1日，苹果营收同比下降2.51%至948.36亿美元，净利润同比下降3.40%至241.60亿美元。而在上一财季中，苹果的营收与净利润分别同比下降5.48%和13.38%。

那么在当前消费电子市场需求低迷的背景下，售价两万多元的Reality Pro又能否提振苹果的业绩呢？相对于友商而言，Reality OS产品又是否能打呢？

1、Reality Pro硬件和功能大幅度领跑友商

事实上，早在2010年时，苹果就已收购瑞典的面部识别厂商Polar Rose，这也意味着苹果开始入局AR/VR领域。虽然在过去的12年时间里，苹果并未对外发布相关AR/VR类产品，但苹果在这一领域的动作却并没有停止过。

2017年一年的时间里，苹果先后收购面部识别捕捉厂商Real Face、眼动追踪技术厂商Senso Motoric、图像传感器厂商InVisage等等。依托多年的技术积累，Reality OS在诸多方面的性能却是大幅度领跑同行。

其一，从所搭配的芯片来看，目前国内外相关VR头显芯片主要采用的是高通骁龙系列芯片。如Quest Pro采用的为高通骁龙 XR2+Gen1，PICO、爱奇艺、HTC等厂商采用的均为高通骁龙XR2。

图源：中泰证券研究所

从已经公开的信息来看，Reality Pro将搭载图像信号处理器和SoC 芯片。其中，图像处理器 Bora 能*程度地还原透视摄像头拍摄的失真图像并减少延时，SoC 芯片则为5纳米Apple M2系列芯片。

图源：中泰证券研究所

其二，受制于光学透视光路计算的复杂性以及零部件成本相对较高，当前VR厂商普遍采用视频透视。其中，视频透视又可细分为黑白透视和全彩透视。但在黑白透视下，数字内容和物理背景存在明显脱节，难以实现和真实世界交互融合，用户体验欠佳。

相对于黑白透视来说，全彩透视的精度更高，画面感更强。自2022年下半年以来，包括创维Pancake1Pro、PICO4、Quest Pro、奇遇Mix等厂商所推出的产品普遍采用全彩透视摄像头，此次Reality Pro搭载15颗摄像头也支持全彩透视。因此，后续全彩透视或将成为VR厂商的标配。

但相较于其他VR类产品，Reality Pro在右侧位置加入类似Apple Watch的数位表冠，可实现AR和VR的一键切换。当用户沉浸在VR体验中，切换到AR模式后，虚拟画面会通过渐层淡出转厂，让用户能感受 Reality Pro 周围真实环境与虚拟讯息和物体结合画面，这也是本次Reality Pro亮点功能之一。

其三，目前市面上VR类大多数采用手柄交互，并且逐步从3DoF升级至6DoF标配。其中，6DoF具备三维空间交互特性，能满足基本游戏和社交要求。为实现差异性，目前厂商们在交互上也开始不断创新。

比如，去年Meta裸手交互2.0版本，能支持鼓掌和其他手遮手交互，以及支持识别捏、抓、戳等手势。HTC发布的类似腕式追踪器 VIVE Wrist Tracker，能更精准地完成用户手势动作的识别。但Reality Pro则借助追踪用户的眼部动作，无需借助手柄即可完成交互。另外，苹果针对这款产品开发了AR/VR输入法，用户可实现悬空打字。

图源：中信证券

其四，Reality Pro采用安全级别更高的“虹膜辨识技术”，能够利用红外线搭配夜视摄影机，捕捉瞳孔外的环状虹膜进行认证解锁。简单来说就是，通过识别用户的眼镜来解锁，这项功能也是当前VR厂商都不具备的。

2、内容上仍存在诸多短板

虽说Reality Pro在功能和硬件配置上的确能打，但站在用户的角度来看，更多的还是看重Reality Pro在内容上的功能。尤其是对于当前的VR类设备而言，优质内容是当前VR类产品销量的关键。但需要指出的是，当前Reality Pro在内容上和其他友商相比，也有许多不足。

首先，FaceTime高级视频会议是本次Reality Pro的重要功能之一，基于高感知交互度的硬件配置，当用户进入到VR模式后，能呈现出用户脸部和眼睛表情变化，还能够定制全身效果。若是两个用户均佩戴佩戴Reality Pro进行虚拟交流，则会直接进入VR虚拟环境内交流，也能看到对方全身在FaceTime中的虚拟化身。

但从现实情况来看，在中国市场上，据IDC此前发布的数据显示，在国内硬件视频会议的市场份额中，华为的市场份额高达37.3%，FaceTime的市场份额几乎可以忽略不计。

图源：IDC

而在日常的生活中，因FaceTime需使用者双方设备均为苹果相关设备，但这很难满足。而考虑到当前微信的渗透率已经很高，因此目前国内消费者若想要看到对方的话，普遍使用微信中的视频功能完成日常的交流。

也就是说，目前在整个中国市场上，不管是日常会议场景，还是生活场景，FaceTime使用的频率都极低。

另外考虑到目前疫情对全世界的影响已逐步退散，众多会议也已逐步回归到线下。而且在线上会议中，因无法确定参会人员的使用设备。因此，Reality Pro想要借助FaceTime的商务场景带动产品销量估计很难。

事实上，这一问题不仅仅是Reality Pro所遭遇到的问题，而是当前整个VR类相关设备厂商普遍遇到的问题。

相关数据显示，当前VR应用仍以消费级场景为主，其中又以游戏、直播和影视为主流， 2020年全球VR市场游戏领域用户人数占比约 50%，直播和影视占比分别为20%和17%。

其次，回归到用户使用最多的游戏场景中，相关信息显示，Reality Pro会开发真实的XROS虚拟实境系统，并且XROS也会推出类似 App Store的应用商店，进而Reality Pro用户带来专用 App。理想或许很美好，但现实却很骨感。

来自杭州市某游戏厂商的负责人李强（化名）告诉DoNews，早在去年，国内就有某VR类厂商商务找到他们合作，要求他们开发一款适配他们产品的VR游戏，但却被自己给拒绝了。

拒绝的原因在于，相较于移动端的APP来说，VR类的APP从前期产品经理确定需求，中期的技术完成底层代码的开发，再到最终的测试完成上线，整个时间跨度短则半年，长则九个月。

但问题是，在公司投入巨大的人力、财力的背景下，这款VR游戏能给公司带来多少用户？并且这些用户又会产生多少交易流失，这些交易流失又是否能够抵消公司前期的成本投入呢？在以上的诸多不确定性因素下，又加之去年整个游戏行业的变化，降本增效成为很多游戏公司普遍的做法，自然公司不敢冒险投入到VR类游戏的开发中。

事实上，李强的种种担忧并非不是没有道理。虽说2021年疫情带动全球VR类设备销量增加，当前全球VR类设备出货量也达到880万台。但2022年，因VR类厂商的VR类产品定价较高，叠加消费市场趋紧，当年全年全球VR销量约为986万台，同比下降4%。

图源：Wellsenn

销量的整体不高，游戏厂商们自然不愿意做这件“高成本低收益”的差事。这也是为何虽然VR已火爆多年，但目前行业内缺少VR类爆款游戏的原因。

最后，内容的丰富度是影响一款VR产品销量的关键。以国内的PICO来看，虽然在去年PICO4的发布会上，PICO宣布要制作VR版《三体》，预估会在今年上线，并且依托字节系的推动，PICO也在加速推动内容建设。

但此前PICO副总裁任利锋曾指出：“按照我的标准，PICO 4内容不够丰富，还有非常大的空间去努力”。内容短板上的缺失，也让PICO4受到来自外界的种种质疑。

图源：华泰证券

而从Reality Pro来看，虽然早在2020年时，苹果就已收购了VR内容初创公司Next VR。其中，Next VR成立于2009年，可为Meta、索尼、HTC等VR头显提供体育、音乐会等直播内容，此外，苹果也将基于MR平台与迪士尼、杜比等展开合作，为用户打造沉浸式视频体验。

但需要指出的是，在内容高度同质化的今天，后续如何持续性地打造真正差异化的优质内容，这将极其考验苹果所收购公司Next VR团队的整体运营能力。但从我国市场的经验来看，VR精品内容的产出要12个月，特别好的内容生产周期可能要18个月到24个月。

那么，苹果又是否有足够的耐心来等待呢？而且在当前短视频席卷全球的背景下，Next VR团队所推出的视频又是否真正满足用户的需求呢？

另外，我国传统长视频年产量可以达到5万个小时，但是优质VR视频每年的新增产能还不到20个小时，收益不确定，制造周期长是导致这一问题出现的核心因素。

事实上，从Quest的发展经验来看，Reality Pro想要补齐在内容和游戏上的短板，则必然要以高销量对游戏厂商、影视公司以及其他内容输出方形成“拉力”。这就回归到最简单的问题，后续Reality Pro销量如何？

3、Reality Pro有多少人买单呢？

据业内人透露，由于Reality Pro此次目标销售人群定位为开发者和追求科技玩家推出，对销售量并不抱有太大希望，每天能卖出一台即可。

事实上，苹果对销量不抱有期待，并非不是没有道理。从全球宏观市场来看，受制于此前美联储加息，地缘冲突加剧等原因，当前全球多国的经济复苏不及预期，通胀仍维持在高位。

以欧盟为例，据欧盟统计局预测，今年4月份欧元区的年通胀率达到7%，这一数字虽和去年10月份10.6%的历史峰值相比，有明显下降趋势，但仍也高于此前分析师预测的6.9%。而且类似于爱沙尼亚、立陶宛和拉脱维亚的年通胀率分别高达13.2%、13.3%、15%。

高通胀下，消费者的购买力必然受到冲击。以智能手机为例，据Canalys数据显示，今年一季度全球智能手机出货量下降13%，跌至2.70亿部。

回归到VR行业来看，今年3月份，Meta系列多款产品降价，Quest Pro正式从1499.99美元（约合10400元）降至999.99美元（约合6939元），降幅高达33%。入门级产品Quest 2售价从499.99美元（约合3470元）下调至429.99美元（约合2984.51元）。此后，PICO4、奇遇Dream、雷鸟Air 1S XR眼镜产品也纷纷紧跟降价。