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东戈壁钼矿出售背后:中信国安布局矿产谋转型,洛阳钼业挖潜上房沟

2024-06-24 08:58 · 互联网

6月19日晚,洛阳钼业发布公告称,拟将其所持新疆洛钼矿业有限公司(以下简称“新疆洛钼”)65.1%的股权(对应实缴及认缴注册资本9.8亿元)作价29亿元,转让予无关联第三方中信国安实业集团有限公司(以下简称“中信国安”)。

上述交易是近年来国内第三起钼矿并购交易。这背后,是钼行业契合中国钢铁行业的转型升级机遇,并迎来价格上涨周期。同时,无论是紫金矿业的“多元布局”,还是洛阳钼业的“聚焦新能源金属”,相关交易契合了企业自身的发展战略。这本身也是在当前矿业行业格局下两条不同的发展路径——“多元布局”“一点多面”,值得后续进一步观察。

一笔公允价交易

公开资料显示,东戈壁钼矿品位为0.115%,高于中国钼平均品位;资源量(按金属量计)为50.82万吨,在中国可以称为大型钼矿。

根据洛阳钼业公告,“经专业机构评估,新疆洛钼股东全部权益价值评估值为47.7亿元”。

“在当前钼价维持高位的背景下,中信国安的收购价属于公允交易价格。同时,除非遇到经营困难等极端情况,矿业行业的收购普遍包含了对未来的预期。”一位业内人士坦言,“国内现在优质钼矿比较少,能对外出售的更少。中信国安选择此时出手,整体选择非常正确。”

事实上,钼不仅当前需求赶上了中国钢铁行业的转型需求,中长期看,市场对钼的需求也不会减弱。

国金证券的研究报告称,从直接需求来看,需求量占比较大的含钼钢种316不锈钢、双相不锈钢及中厚板2024年3月产量累计同比增速分别为6%、58%和3%;终端需求看,应用场景需求占比较高的油气、化学品制造投资3月累计同比增速分别为12%、7%。

“得益于造船和能化、钢结构领域景气延续,预计2026年全球钼需求量有望达到34.5万吨,3年符合年均增长率为5%。”该研究报告称。

对于中信国安来说,收购东戈壁钼另一大优势是几乎可以“直接上手”,不用再去做过多准备。综合公开资料,早在2022年,洛阳钼业就已在东戈壁钼矿进行前期准备工作。从横向对比看,紫金矿业于2022年10月21日以59.1亿元获得了金沙钼业84%股权,探矿权内钼资源量为219.3万吨。但截至今年6月,尚未有真正前期开工建设的信息。

洛阳钼业“更聚焦”

对于洛阳钼业来说,这笔交易在获得15亿元净收益的同时,将让其发展更聚焦。

清晖智库创始人宋清辉对媒体分析,洛阳钼业此时出售东戈壁,一方面有助于持续聚焦新能源金属和重要的战略金属,夯实稳定增长根基;另一方面,还有助于纵深推进战略新布局,为打造全球一流矿业公司奠定坚实基础。

洛阳钼业也在公告中表示:“本次资产出售有效回笼资金,提升资本分配效率,更好地聚焦集团发展优先事项。预计交易完成后获得财务净收益约15亿元。”

近年来,洛阳钼业多次对外强调“聚焦新能源金属”。从公司战略执行层面看,新能源金属的比重近年来也在不断提升。查阅2023年该公司年报,洛阳钼业产铜量41.95万吨,接近全球前十大铜生产商;产钴量5.55万吨,成为全球第 一大钴生产商。2024年,该公司的产铜量和产钴量有望进一步抬升。

根据洛阳钼业的规划,2028年产铜量的目标为80万—100万吨,产钴量9万—10万吨,并有意开发其位于刚果(金)的TFM三期(混合矿项目为二期)和KFM二期项目。这意味着后续必然会有相关资本性支出,而无论是去年年底出售澳大利亚NPM,还是6月19日出售东戈壁钼矿,均将为该战略的计划和执行提供充足的“现金弹药”。

不过,就钼板块而言,三道庄和上房沟钼矿目前仍有可挖掘的潜力。2023年,洛阳钼业的钼板块也创下了历史最 好业绩。

尤其是上房沟钼矿,其拥有60.97万吨的资源量。今年早些时候,洛阳钼业旗下官方微信公众号“多彩洛钼”曾发布招标公示,明确提及“根据洛钼中国区的战略部署,将扩大上房沟钼矿开采规模”,并公布了产能提升类的设计项目。也就是说,上房沟钼矿进入到实质性的开发扩产节奏中。

从上述信息看,短期内钼仍将是该公司布局的重要板块。事实上,从全球产量对比看,该公司2023年1.56万吨的钼产量仍位列全球第六,于国内仅次于金钼股份和鹿鸣矿业。

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