2.5折转让问界商标背后，华为车业务已成为手机之外新的现金奶牛？

连续投入数年后，华为智能汽车业务终于迎来一笔大额进账。

近日，赛力斯（601127.SH）公告表示，将作价25亿元收购华为手中的问界商标及相关资产。

△图源：上市公司公告

“此项商品和品牌资产转让不影响双方现有的合作业务。”赛力斯相关负责人回应时代周报记者称。同时，华为相关人士表示，华为将继续支持赛力斯造好问界、卖好问界。

与此相对应的是，华为与奇瑞合作的智界，与北汽合作的享界，以及与江淮合作的暂未定名的品牌，均在有序推进中。国信证券研报显示，鸿蒙智行是华为智能汽车业务的核心模式，2023年销量9万辆，大多由问界贡献，2024年有望超50万辆，预计问界超40万辆，智界超7万辆，享界超3万辆。

不难看出华为在汽车业务中已开始复制手机市场的能力。根据华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东此前预计，从4月开始，华为智能汽车解决方案业务将能实现扭亏为盈，实现良性的正向的发展。

接下来，华为的车业务能否接棒手机业务成为新的现金奶牛，仍有待时间去解答。

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25亿拿下问界商标及专利

7月2日晚间，赛力斯发布公告，公司控股子公司赛力斯汽车有限公司拟收购华为技术有限公司及其关联方持有的已注册或申请中的919项问界等系列文字和图形商标，以及44项相关外观设计专利，收购价款合计25亿元。

“本次交易不影响双方联合业务的开展，双方将进一步深化合作关系。”赛力斯在公告中表示，基于产品与品牌市场认知的一致性，本次交易相关标的资产将专用于双方联合业务。

同时，华为相关负责人回应时代周报记者：华为将问界等系列商标转让给赛力斯，同时华为将继续支持赛力斯造好问界、卖好问界。华为一贯坚持不造车，而是利用*的智能网联汽车技术，持续帮助车企造好车、卖好车。

“此项商品和品牌资产转让不影响双方现有的合作业务，并且进一步保障了AITO问界的长远发展，也体现了双方以用户为中心，着力做好联合业务和AITO问界产品的初心。”公告发布后，赛力斯重申与华为的合作关系不变。

华为年报数据显示，2022年和2023年，智能汽车解决方案业务分别实现销售收入21亿元、47亿元。同时，根据赛力斯发布的产销快报，2022年赛力斯汽车（含问界系列品牌）累计销量为80041辆，2023年累计销量106703辆，今年上半年累计销量182602辆。

值得一提的是，赛力斯发布的评估报告提到，华为技术有限公司及其下属企业持有的部分无形资产的市场价值约为102亿元。但根据收购公告，最后的交易价格为定为25亿元，为什么会出现这种落差？针对此问题，时代周报记者联系赛力斯和华为相关负责人，截至发稿未获回应。

△图源：赛力斯公告截图

根据财报数据，2023年赛力斯营收358.42亿元，同比增长5.09%；归属净亏损24.5亿元，同比减亏；2024年一季度，赛力斯营收265.61亿元，同比增长421.76%；归属净利润2.20亿元，扭亏为盈。

另外，据赛力斯2024年一季度报告显示，其一季度的期末现金及现金等价物余额为26.79亿元。赛力斯公告称，本次交易价款将于2024年12月30日前付清。业内人士分析认为，赛力斯以巨资收购问界商标等相关知识产权，短期内或令公司业绩承压。但长期来看，倘若问界系列持续热销，将有望增加赛力斯的商誉，提升估值。

同时，时代周报记者从赛力斯方面了解到，近日，赛力斯与华为于签署了进一步深化联合业务的合作协议。根据协议，双方将充分发挥联合业务优势，将AITO问界打造为世界级新豪华汽车*品牌。

此前的2023年2月，赛力斯和华为曾签署深化联合业务协议。根据协议，赛力斯联合业务的目标是2026年实现新能源汽车产销达到100万辆。同时，赛力斯和华为双方还将进一步推进联合创新中心的成立。

同时，赛力斯方面提供的资料显示，为进一步深化与华为的全面合作，赛力斯正在积极筹划参与引望（华为车BU成立的新公司）战略投资与合作事宜。

今年1月，由华为技术有限公司全资持股的深圳引望智能技术有限公司成立，注册资本10亿人民币，经营范围含智能车载设备制造、汽车零部件研发、人工智能行业应用系统集成服等。

受相关利好消息影响，今年以来，赛力斯股价涨幅一度超过95%，其市值于6月中旬首度超越理想汽车（02015.HK；LI.US），*中国造车新势力市值之首。随后，赛力斯股价波动下滑，截至7月3日午间收盘，报89.10元/股，跌0.98%。

02

华为车BU扭亏为盈

当前，华为和车企的合作沿着3条路径展开，除垂直的零部件供应，还有HI（HUAWEI Inside）模式，为车企提供全栈智能汽车解决方案；以及华为智选车模式，华为深度参与产品定义、造型设计、营销、用户体验等各个环节。

赛力斯是最早加入华为智选车阵营的车企，已与华为合作推出4款车型，包括赛力斯SF5，以及问界品牌旗下M5、M7、M9。

如今，华为的汽车朋友圈还在不断扩容，奇瑞、北汽、江淮等车企也加入进来。

奇瑞是第二家与华为合作推出智选车型的车企，目前已有中大型纯电轿车智界S7在售。同时，6月11日，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布鸿蒙智行将迎来*轿跑SUV智界R7。

除此之外，北汽与华为合作的*智选车型享界S9也将在8月上市。享界S9定位大型纯电行政轿车，预计售价超过45万元。在近日举行的华为开发者大会2024期间，余承东称，享界S9将做到上市即上量。

江淮与华为合作的*智选车暂时尚未亮相。有消息称，该合作品牌或命名为“傲界”，但这一说法并未得到官方证实。不过可以确定的是，江淮与华为的合作智选车品牌定位超过上述三个品牌，产品售价将达到百万元级别，并有望在2025年春季上市。

“问界的问是询问、探路的意思，我们*次跟赛力斯合作，做的是全系列SUV。智界是打中高端、中档车，有轿车，也会有SUV，产品会做一些差异化和区隔，满足不同人群的需要。享界是打行政高端的用户，可以商用，也可以家用。”5月，余承东在接受媒体采访时透露，跟江淮合作的智选车名称还没有确定，但非常高端，对标远远超越迈巴赫、劳斯莱斯Phantom。

华为年报显示，智能汽车解决方案业务2023年实现销售收入47亿元，同比增长128.1%。

华为智能汽车解决方案BU（下称车BU）成立于2019年5月，定位是做中国的“博世”，既出售零部件，还为车企提供全栈集成解决方案，即标准化零部件供应模式和HI模式。

2021年5月，余承东正式接管华为车BU，并在“不造整车”的前提下，又提出第三种商业模式——智选车模式。

成立之初，华为高层对车BU的计划是“六年不设盈利目标”，但该部门的投入越来越大。余承东曾公开表示，华为车BU是目前华为旗下*一个亏损的项目，一年花掉十几亿美元，直接投入7000人，间接投入超过1万人。

车BU投入持续加码，何时盈利也成为业界关心的问题。2023年初，余承东在接受媒体采访时表示，希望汽车业务板块到2025年可以盈利，未来2年至3年，将是智能网联汽车窗口期，华为必须抓住最后的时间窗口。

“今年前三个月，智选车业务实现扭亏为盈，华为智能汽车解决方案业务，接近盈亏平衡的边缘，我预计从4月份开始，往后应该能实现扭亏为盈，实现良性的正向的发展。”今年3月，余承东在中国电动汽车百人会论坛（2024）上表示。

本次转让问界商标及相关资产，华为车BU将再次进账25亿元。“问界品牌与华为做了‘切割’，华为获得一笔资金，有助于其进一步聚焦核心业务，同时减轻在汽车领域的财务负担。”深度科技研究院院长张孝荣对时代周报记者分析称。

张孝荣进一步表示，华为智选车业务实现扭亏为盈，这表明华为在汽车业务领域已经具备自我造血能力。对于华为与奇瑞、北汽、江淮等车企的合作，这次转让可能意味着华为将更加灵活地与不同合作伙伴进行合作，不再局限于特定的品牌或商标，从而有助于华为拓展更广泛的汽车业务合作，推动其智能汽车解决方案的广泛应用。同时，华为可以更加专注于技术创新和解决方案的提供，加速向“中国版博世”的目标靠拢。

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