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VC积极接盘天使投资项目:成功率更高 止步天使控股

雷军、钱永强、曾李青等天使大佬的动作,都在启明创投的严密关注之下。世纪佳缘、淘米网(下简称淘米)、呈天游、凡客诚品等,是他们追踪天使的现有成果,其中不乏明星项目。
2012-05-22 09:38 · 创业邦 翟文婷

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  跟在天使后面找项目,已经成为VC圈的一种潮流。

  如果打开启明创投投资的项目清单,会发现一个有意思的现象:很大比例的公司都接受过天使投资。其中,已经上市或退出的项目,天使投资人出现的比例占到40%。

雷军、钱永强、曾李青等天使大佬的动作,都在启明创投的严密关注之下。世纪佳缘淘米网(下简称淘米)、呈天游、凡客诚品等,是他们追踪天使的现有成果,其中不乏明星项目。

  反过来,天使也愿意跟投资机构保持良性互动。一个项目投下去,假使没有VC愿意来接盘,那会是很糟糕的局面。甚至有人说,一些天使是已经找到接盘的VC,再去投项目。天使与VC能否顺利对接,对创始人和企业意义重大。

  当VC爱上天使

  2007年,汪海兵等几个前腾讯员工拿了几百万元的天使投资,开始做主打儿童互联网社区概念的淘米。在他们产品还没完全成型的时候,启明创投的人在一个会上撞见了淘米的团队,过后把他们拉到了合伙人甘剑平的办公室。“我觉得团队不错,但是因为没有看到产品,我们不愿意投。”甘剑平告诉《创业邦》。

  虽然这次见面没有达成投资,但是甘剑平知道了一个重要的信息——淘米的天使投资人是曾李青。他们不算陌生。在此之前,启明投资的呈天游已经让他与曾李青产生过交集。有了这个背景,甘剑平通过呈天游CEO齐海向曾李青传递了一个信息,“我们对淘米有兴趣,但是现在可能还比较早。”启明没有那么快下手的另一个原因是,淘米当时不缺钱。

  几个月之后,淘米的产品准备上线。曾李青来了,他主动接触了多家VC,帮助淘米融资。启明创投是其中之一。他们对淘米兴趣浓厚,一是此前跟曾李青在呈天游上有过合作;二是跟淘米的团队有过接触,产品试运营阶段,各方面数据表现也不错。

  为了撇开其他VC的围追堵截,启明下了点血本。500万美金的投资总额,他们破例向淘米预先支付50万美金,这是类似定金一样的可转债。在一般的投资项目中,不是普遍做法。甘剑平解释,“这是因为由天使出面会比较好。”

  最后,淘米被启明创投拿下,双方很快签订了TermSheet(投资条款清单)。“而且从价格上讲,曾总还是比较满意的。”甘剑平说。

  2008年6月份,双方签订投资意向,淘米开始做海外架构,一直到2009年年底,整个投资过程才算完成。而此时的淘米,收入稳定,利润可观,“其实已经不太需要我们的钱了。”甘剑平坦诚,“我也要感谢他们,完全没有去更改我们当时的协议。这也是在信用上比较好的一个做法吧。”IPO之后,淘米的股价有所下跌,但是启明还是从中拿到了近7倍的投资回报。

  在淘米这个项目上,启明是*一家VC,而且只投了一轮,企业就在海外上市。这种诱人而独享的甜头,让VC表示出极大的热情跟天使合作。看看启明的投资清单吧:有徐小平、钱永强、王强投资的世纪佳缘;曾李青名下的淘米、呈天游、贝瓦网;雷军的小米手机、凡客诚品。对于尚没有发生过交集的天使,只要有合适的机会,甘剑平都会毫不犹豫地抛出橄榄枝。

  嗅觉灵敏的,决不止启明一家,IDG红杉、君联资本等VC都跟天使们有着千丝万缕的联系。雷军的凡客、约客,薛蛮子的DX、中华学习网等项目,都能看到IDG的身影。

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