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【每日投资事件】戴尔私有化争夺激烈:黑石提出更高报价

一场三方大戏,正在粉墨登场。这场并购争夺战,也将成为2008年以来美国并购市场上*的一笔。以戴尔公司创始人迈克尔·戴尔为核心的财团若要赢得这场战斗,就必须提出更有竞争力的报价。
2013-04-10 08:00 · 投资界综合

传黑石集团将接盘戴尔:创始人被迫离任并出售股份

  北京时间4月3日,据《华盛顿日报》的报道,最近多方消息显示戴尔公司可能会被私有化,而公司创始人兼CEO迈克尔·戴尔(Michael Dell)也希望能够在私有化之后仍然能够继续留任CEO,但这一愿望目前看来可能会落空。

  据了解,现年48岁的戴尔目前是戴尔公司*的股东,一共持有14%股份,消息人士透露,戴尔已经同意将自己的股份售出,并有可能会选择重新创办一家新的公司,而接盘者则有可能是私募股权巨头黑石集团

  当然,由于戴尔所持有的股份比例并不具备完全控制权,所以董事会有义务为持有人争得*的价格,甚至不用去考虑戴尔本人的意见。

戴尔私有化争夺激烈:黑石战团反戈一击 提出更高报价

  反戈一击正在上演。

  2013年1月7日,戴尔官方正式确认,公司负责战略和并购事务的高级副总裁、直接向公司创始人迈克尔·戴尔汇报的David Johnson离职,后者加入投资公司黑石集团担任高管。

  2013年2月5日,戴尔董事会宣布与创始人迈克尔·戴尔及私募资本银湖资本达成私有化交易协议,将整个公司以每股13.65美元,总体作价244亿美元的价格出售。

  不过,就在协议宣布后法定的45天“窗口期”(公司在此期间可以接受新的报价),黑石集团开始“反戈一击”,并于3月25日,窗口期最后一天,对戴尔提出新的报价,成为这场本已“板上钉钉”的交易最强有力的“搅局者”。

黑石集团已经向戴尔集团提交了报价,有意向以每股14.25美元的价格收购整个公司。虽无确切消息证明,David Johnson在黑石此次投标中扮演了怎样的角色,但David Johnson在戴尔掌管战略与并购部门近4年的经验与其加入黑石时间上的巧合,无疑是黑石敢于在最后时刻投标的重要砝码。

  与此同时,戴尔公司原小股东、投资人Carl Icahn亦有意组成财团进行竞购,其也向戴尔集团提出了以15美元每股的价格购买戴尔集团58%股份的提议。

  一场三方大戏,正在粉墨登场。这场并购争夺战,也将成为2008年以来美国并购市场上*的一笔。以戴尔公司创始人迈克尔·戴尔为核心的财团若要赢得这场战斗,就必须提出更有竞争力的报价。

私有化

  从创立开始,迈克尔·戴尔为戴尔电脑确定的标签即是按市场需要组织生产,因而保持了极低的库存成本。同时,其强大的IT系统,广泛利用电话及网络进行销售等特色也极大地降低了其运营成本,确立了其低成本电脑销售商的地位。

  不过,随着电子商务重心向专业电商网站倾斜,以及以苹果电脑为代表的电子消费产品个性化、美观化等趋势崛起,戴尔电脑缺乏设计元素、坚实技术内涵的弱点也开始显现,其市场地位也不断下滑。戴尔市值曾高达1000亿美元,不过目前已降至约200亿美元。

  从2009年,迈克尔·戴尔将戴尔电脑定位为面向企业级用户并展开数桩并购以充实IT实力。不过,这些转型并未获得市场的认可。从2011年以来,戴尔的营业收入及利润均在快速下降,使得私有化成为迈克尔·戴尔的*选择。

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