松禾厉伟：盲人摸象创投玩拼图游戏 不投对员工刻薄企业家

　　深港产学研创业投资有限公司董事长，深圳松禾资本管理有限公司创始合伙人，深圳松禾成长关爱基金会理事长。设计中国大陆证券市场*张可换股债券和*张中长期认股权证；策划操作中国大陆证券市场*起上市公司收购案；设计操作中国大陆证券市场*次股票上网发行方案；创立深圳*家规模*的民营创投公司——深港产学研创业投资有限公司。

　　如果说厉伟有两面，他似乎更愿意展现的，是松禾资本的成功，以及企业家朋友的身份。

　　由深圳*家规模*的民营创投——深港产学研创业投资有限公司设立的松禾资本，成立不过6年，却年年上榜中国创业投资机构50强。这其中有何心得，对目前深处寒冬的创投业有诸多借鉴之处。

　　在去年，中国创业投资市场披露案例566起、投资总额47.67亿美元，相比2011年全年分别下降42.0%和46.7%。而现在，整个创投业更是因IPO暂停备受煎熬。正因如此，当前创投业尤其需要这些领军人物的经验和前瞻。

　　确认行业、专业为先、企业文化，是厉伟掌舵松禾资本的诀窍，但使得厉伟整个团队持久生存的，是向企业家好好学习、当好企业家参谋、做好企业家朋友的定位，更是感恩整个国家给予市场环境的心态，虽然厉伟在饭桌也不避免抱怨，“政府应该再少些审批，多做好监管”。

　　在4月松禾资本年会前夕，我们在饭桌上就炒股如何稳赚不赔谈开去。谈创投未来去哪些行业淘金，谈如何完成对企业的拼图游戏、如何成为企业家的朋友，甚至如何帮企业更好的应对中介从而实现上市。

　　正如厉伟所言，创投行业是中国每一个行业的缩影，你可以看到个体的命运，也可以看到国家大环境下，集体的悲喜两重天。

　　“炒股稳赚不赔的诀窍”

　　问：虽然现在已过春分，但IPO暂停开闸无确定日期的情况，创投行业似乎已处深冬。

　　厉伟：其实，创投行业自2012年以来就进入外界所称的冬季。但即使进入冬季，某种程度上也是回归正常，说冬季，实际是回归正常过程中一个过渡反应。就像爬坡一样，平常都希望走平路，但难免有上坡和下坡，上下坡之间速度调整是很正常的。

　　在我看来，2013年的创投市场不会更坏了，但想恢复到以前那么疯狂，那么狂热，恐怕也很难了。

　　问：导致创投行业以前狂热的因素现在还会有么？

　　厉伟：比较难了。

　　不管对于创投也好，PE也好，甚至IPO也好，过去实际上大家认识都是不足的，因为毕竟中国市场才开放。你看美国，市场也有冷热交替的时候，经济是有周期的，但它的波动就没有我们这么剧烈。之所以会这样，是因为有很多东西我们过去是不曾有的，所以当它刚出现的时候，很容易就会热起来。等到一定程度，参与者足够多了，就开始回归正常。

　　所以创投的例子是之前所有行业的一个重现。我们随便举几个行业，比如网络、刚出现时达到一个高峰，认为网络可以解决一切，2000年和01年达到一个高峰，所谓泡沫，哗的掉下来，掉到极点，但现在逐渐又回来。太阳能也是如此，包括未来的生物科技啊，都有可能会出现这种情况。

　　这也符合经济周期规律，历史告诉我们，这种现象已经出现了无数次。

　　问：那创投怎么把握这种周期规律，在大家都不关注的时候布局进入，到市场狂热时全身而退？

　　厉伟：很难做到。就像20年前，有人问我有没有炒股票只赚不赔的那种诀窍。我说有啊，你就遵循三个原则做，千万别违反。*就是，低价买进，高价卖出；第二个就是，不要在最高点买入；第三个就是，不要在*点卖出。

　　问：这个好像大家都知道？

　　厉伟：错了吗？没错啊。我当时就对那人，你就严格按照这三个方法做。

　　问：对方听了怎么反应，会不会认为你在跟他开玩笑？

　　厉伟：你觉得这是开玩笑吗？你反着试试。

　　问：那怎么甄别这种高低点时间呢？

　　厉伟：我认为，就像在等火车，火车会来的，什么时候来？等。当然，前人的实践会给你启示，会有信号出现，但是等到了，能否准确把握还看个人的知识和能力。

　　问：那你朋友接下来就会问你另外一个问题，你这方法没错，你能不能具体说几个行业甚至个股。我们回过头来，从这个引申开来，当创投市场回归理性。你今年看好哪些领域，有什么投资计划？

　　厉伟：应该来说，看好领域是高端装备制造。这个行业，未来相当长一段时间，应该来说对我们国家是相当重要的。在劳动力成本提高、国际竞争加剧的情况下，势必逼迫中国还是要维持相对的成本优势，同时要更加的关注质量。要想保证这两点，即不受劳动力成本急剧上升影响还要有更好的质量，只有在设备方面着力，机器比人可靠。那要解决机器的问题，那就得高端装备。

　　问：我们有发展高端装备制造这个基础吗？

　　厉伟：正是因为我们没有这个基础，才产生了产业机会。

　　除了高端装备制造，健康领域也会是国家未来会大力发展的，这里边机遇很大。我们在这两个领域已经有投入，高端制造已经投了一些企业。不要一提起高端制造，就想起造火箭搞飞机什么的。我所谓的高端制造，就是能提升中国产品质量，能够提升中国企业国际竞争力的那些装备，实际上都可以视为高端制造。可能对美国、对日本德国而言，这些装备都属于普通装备，但对中国而言，可能就是高端。

　　因为在精密仪器的制造方面，我们跟日本德国还是有差距的，在一些先进型的创造设备方面，我们跟美国是有差距的。但我们要跟自己比，只要这些设备有助于我们比东南亚以及世界新兴国家超前，都应该去扶植，会成为机会的。

　　本来高和低，就是一对相对性的概念，一定是有比较系的。我想，那些能够提升中国产品国际竞争力的那些装备，在未来一定会越来越多。

　　健康领域松禾专门请了行业资深人士来研究。还有清洁技术以及移动互联网，对新的技术我们都会很关注。下一步创投对很多行业的研究可能还是要超前一点，专业化一些。比如我们今年让之前负责清洁能源的同事专门来牵头做行业研究。

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