【投资界日报】证监会获VC/PE监管权 马化腾投资情结

　　【投资界学堂】

　　10、投资者看创业：如何参透创始人？

　　商业的*魅力是其不确定性和无限可能性。企业的历程和人生一样，曲折漫长，荆棘密布却又暗藏柳暗花明，真正决定命运的，往往是几个关键时刻的岔路口。

　　特别是在一家企业羽翼未丰的初创期，没有足够的试错机会，面对这些关键时刻做出的向左或者向右的艰难抉择，可能会把一家创业企业导向向上生长或者销声匿迹，两种截然不同的命运轨迹。

　　近年，创业者与风险投资人之间的争议风波挺多。下面由四位不同领域的一线投资者现身说法，从投资者的角度，为您讲述投资者如何考量创始人、如何挑选投资项目以及与创始人之间的“暧昧”关系的故事。

黄炎：如何参透创始人

　　除了创新、眼光和魄力，考量创始人还有一个特别重要的因素，就是学习能力

　　VC与PE面对的企业成长阶段不同。PE考察的企业商业元素是基本齐备的，投资人考量的重点主要在企业的收入、利润和其市场增长状况。但VC考察的初创企业就不同了，它们的商业元素还看不清。VC要判断企业的未来成长，必须考虑人的因素。早期项目通常的投资周期为5-7年，在这么长的投资周期里，投资之初的商业模式可能半年后就改变了。但江山易改本性难移，人的因素在这期间是少有的不易变的元素，包括创始人的性格、领导力这些天生的素质，也包括创业者过去的经历经验和创业公司的团队搭配。