【投资界学堂】丹华资本华裔“谢耳朵”：专注斯坦福风投

　　美剧《生活大爆炸》的粉丝们或许还记得谢耳朵代课那一幕，他带着一贯骄傲的神情问台下的同学：“谁知道什么是拓扑绝缘体?”在谢耳朵看来，拓扑绝缘体是理论物理学最精深的课题之一。而这一理论的提出者，是斯坦福大学一位华裔科学家张首晟教授。

　　同时，他也是丹华资本的创办人之一。丹华资本专注在斯坦福这个圈子里做投资，投资方向涉及信息产业、大数据、云计算、新材料、新能源、可穿戴设备等。这是两位物理科学家的风投史。

张首晟：斯坦福大学物理系、电子工程系和应用物理系终身教授。2007年，张首晟发现的“量子自旋霍尔效应”被《科学》杂志评为“全球十大重要科学突破”之一。基于他对拓扑绝缘体和量子自旋霍尔效应的开创性研究，张首晟已包揽物理界所有重量级奖项，包括欧洲物理奖、美国物理学会巴克莱奖、国际理论物理学中心狄拉克奖、尤里基础物理学奖等。张首晟就像物理学界一颗闪耀的星，连他读博士时的老师杨振宁先生也十分引以为豪：“对他来说，获得诺贝尔奖只是时间问题。”

*次有计划的冒险

　　张首晟出生在一个教育缺失的年代，是个完全靠自学成才的神童。他的祖父张彝是复旦公学的*届学生，或许是家族传统，张首晟从小就对知识有着强烈的渴求，童年大多数时间都在阅读中度过。对他来说，上海家里的阁楼是个神奇的地方，在那里他得以穿越时空，在东西方科学、哲学和艺术著作中自由翱翔。1978年恢复高考时，张首晟年仅15岁，连高中都没有读过。那年，上海允许初中毕业生直接参加高考，但是如果高考没通过，考生就连上重点高中的资格也没有了。面临人生中*次严峻的考验，张首晟认为：“虽然我是初中生，但当时的环境下，高中生也不比我拥有更多的知识，所以还是有些信心的。”于是他勇敢地决定参加高考，最终以优异的成绩被复旦大学少年班录取。这一次冒险也完全改写了他的命运：“我的初中学校很差，如果按部就班再读普通高中，也许结果就和今天不一样了，人生的成就总是跟你一些十字路口上的选择有关。” 一方面，张首晟骨子里天生有种冒险精神;另一方面，他的冷静和睿智，决定了他只会有计划地去冒险。

　　由于高考成绩优异，张首晟被列入留德学生的人选，1980年被派往德国柏林自由大学深造。虽然柏林自由大学学制为五年，凭借着出色的学习能力和勤奋刻苦的精神，张首晟只花了三年时间就完成了学业。1983年大学毕业后，张首晟前往美国纽约州立大学石溪分校攻读博士，如愿以偿成了少年时的偶像杨振宁先生的弟子。1987年他获得博士学位，随后在IBM研究中心做高级研究员，此时他在半导体物理领域已经颇有建树，深受前美国能源部长、当年斯坦福大学物理系主任教授朱隶文先生的赏识。1993年，张首晟被斯坦福大学聘为物理系教授，1996年被评为终身教授，当时他年仅33岁，是斯坦福大学最年轻的正教授之一。

*次天使投资

　　斯坦福大学有着悠久的创业传统，孕育了全球瞩目的高科技创新圣地硅谷。从上世纪30年代，工学院院长Frederick Terman投资当时还是学生的David Packard和William Hewlett，促成了惠普的诞生，到现任校长John Hennessy创办MIPS公司，同时担任谷歌、思科的董事，在斯坦福大学，这类例子非常多。斯坦福大学对教授创业非常支持，只要能完成教学任务，斯坦福并不限制教授到业界任职，甚至允许教授在一段时间里全职离开学校创办公司。

　　张首晟也深受学校浓厚创业氛围的影响，在教学和科研的同时，他一直积极地为促进中美科技创新贡献力量。1999年，张首晟联合硅谷企业家们共同创办了华源科技协会，并在他家后院开了首次会议。现在华源已成为硅谷*的华人科技创业社团，会员多为中美之间的技术*、投资者和企业家，福布斯40名40岁以下CEO榜单中也屡屡出现会员的身影。此外，他在斯坦福大学任创业导师，帮助多位学生创办公司，并作为天使投资人，成功的投资了VMware(NYSE:VMW)。VMware的创始人Mendel Rosenblum 是斯坦福计算机系的副教授，他和妻子Diane Green共同创办了这家业界*的虚拟化软件公司。“Rosenblum一家是我的邻居，当我们两家小孩聚在一起踢足球的时候，我和他就在一旁聊天。他和我说起他的创业公司VMware，我也十分感兴趣，觉得公司很有发展空间，这样我就成为了它的早期投资人，”张首晟说。5年后，VMWare被EMC收购，后来又在纽交所上市，如今市值已达440亿美元。这笔投资给张首晟带来了上百倍的回报。

　　有了成功的投资经验，张首晟发现从斯坦福大学出来的创业公司，成功率比一般的创业公司高很多。他不禁想到：“何不系统地来做投资，专注于从斯坦福大学出来的创业公司呢?”

创立丹华资本

金融危机后，西方国家的经济普遍低迷，而中国迅速崛起，成为带动全球经济复苏的重要力量。凭借强大的外汇储备，中国不断加大海外投资的力度。2013年5月，中关村发展集团前来斯坦福大学参观，张首晟作为校方代表，带领一行人参观了实验室，并重点介绍了斯坦福创业创新的文化。双方针对在中美之间搭建桥梁、通过投资来引进高新技术、加速产业升级的话题进行了深入的交流，并且很快达成合作意向，决定成立丹华资本。张首晟等待已久的契机终于出现，是时候系统的、有针对性的投资斯坦福的高科技项目了。于是，他迅速拨通了曾经的学生谷安佳的电话，为他又一次有计划的冒险寻找*搭档。

　　谷安佳是斯坦福大学电子工程系硕士、应用物理博士，曾任张首晟的研究助理。他也深受斯坦福创业氛围的影响，在读博士期间，就作为早期核心成员，加入一家做MEMS传感器的高科技公司InvenSense，经历了这家公司的初创、成长及2011年在美国纽交所上市的整个过程(NYSE: INVN)。现在，InvenSense的传感器已经广泛应用在智能手机、穿戴式设备、物联网等领域。

　　公司成功上市后，谷安佳深入思考了创业公司成功的普适性规律。他在实践过程中深刻认识到，创业过程十分不易，为了帮助更多的创业公司成长，谷安佳转型为风险投资人，开始给众多创业公司提供资金、经验和指导。当时他在北京从事风险投资，主导了一系列成功的投资项目，被投公司涉及智能设备、移动互联网、清洁技术等领域，目前多处于高速成长期，也有的正在准备上市、有的已被高溢价收购。

　　面对恩师张首晟的邀请，谷安佳心动了，斯坦福是他创业成功的摇篮;能够帮助其它校友创业，作为对母校的回馈，是他一直以来的心愿;能够和曾经共事10多年、彼此知根知底的恩师一起创业，这样的合伙人关系是坚如磐石的。对他来说，这不仅是一个工作，更是他实现人生梦想的千载难逢的机会。事实上，早在张首晟实验室做助理研究时，谷安佳就对斯坦福的创业环境做了系统性的研究，积累了一系列资料和报告。但当时的时机并不成熟，自身创业的经验也不够。如今，天时、地利、人和，所有成功的要素都已经具备，于是他马上飞回硅谷，和张首晟共同创立了丹华资本。

　　2013年9月，丹华资本正式成立了。丹华资本的“丹”取自斯坦福(又译为史丹福)，“华”取自中华，意在以斯坦福为核心，专注于投资美国*颠覆性的科技及创新的商业模式。同时，“丹”又有“赤子丹心”之意，代表了张首晟和谷安佳作为海外华人报效祖国的心意。

以斯坦福为核心并不仅仅是一个地域侧重，更是经过统计数据验证、有高度可行性的投资策略，包含了丹华资本对于创业公司的关键考察点：

　　·优秀的创业团队：斯坦福大学创业成风，学生耳濡目染创业的精神，对于创业有很多的想法和实践。其它常青藤大学的毕业生通常更愿意到大公司打工，而在斯坦福能找到志同道合的创业伙伴的概率较大。此外，在完全以学分为导向的大学里，学生们接触得更多的是自己院系的同学;而在斯坦福和业界紧密联系、提倡创新的环境下，学生们交际的圈子更广，更容易组建一个互补的团队。

　　·盛产高科技项目：在斯坦福大学，成功的创业项目除了来自商学院，计算机、电子工程等工科院系的创业项目也多如牛毛。他们对一项技术及其商业应用有浓厚兴趣，从亲身实践中找到好的创业题材。比如谷歌创始人Larry Page曾在的计算机系数据库实验室就培养了无数创业成功的学生;Sun Microsystems(SUN为Stanford University Network，即“斯坦福大学网络”的简称)的工作站、思科的路由器、DSL(数字用户线路)技术，也都源于创业者的科研项目。

　　·广阔的市场前景：斯坦福大学的科研经费大多来自工业界，而不仅是政府。这些项目与业界实际问题紧密相关，通过接工业界的项目，学生们解决实际问题的本领得到锻炼，从产品设计到项目管理的各方面技能得到提升，成为了潜在的工业界*和创业者。更重要的是，他们能够把握产业未来发展的方向，并找到有广阔市场的新机会。

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