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德信资本陈义枫:私募品牌比牌照更重要

投资界4月17日消息,由投资界主办的第126期投资界沙龙房地产基金专场今日在北京举行。德信资本董事长陈义枫。
2014-04-17 15:34 · 投资界

  这里讲到一个课题,就是如何融入大资管时代的问题,第一,借船出还,借鸡生蛋,穿衣戴帽,登堂入室,我们千万把地产私募基金对于有限合伙,可能在地产基金的元年大致可以这样认识,大资管时代的来临这个时代就过去了。但凡可以用来做私募的法律架构,我们都可以用,越好用的架构可能会越贵,我们就掏点钱就去买,那么借船出海,船就是别人的牌照,鸡就是别人的牌照,衣帽也别人的牌照,登堂入室是我们的产品,这一点最早在前年开始用,前年我们还没有做资管,我们只是找了四大资管做LP。去年我们就广泛使用各种牌照类的资产信托计划,这一点我觉得大家都感受到,是不是努力去争取,我觉得可以更努力,现在牌照越来越多,我感觉门槛也越来越低了。

  第二,扬长避短,优势互换,积极合作,互利共赢,我们要增创新优势,跟别人去换优势,别人很可能只有一个牌照优势,顶多加上一个募集优势,有的人只有牌照,有的人既有牌照又有募集。所以我们其实优势可以比别人多。

  第三,发挥体制机制的优势,成为业态融合的整合者。相互融合是一个状态,整合是一个行为,那么整合行为是谁来做出来的,主动去出击就是整合者,被动的接受是被整合者,我们最积极主动的整合其他的机构,成为业态融合的整合者,往往就成为共同利益的分配者,也就成为利益分配的剩余价值的拥有者,我们在业态融合中我们完全没有感受到被动,我觉得并不被动。假设你要借一个通道来用,你到三个愿意跟你合作的通道,你挑一个你就感到很主动了。

  第四,在融合中保护自我,充分重视品牌建设。现在借别人的通道,又借别人的通道来募集,有时候变成中介了,我觉得是很不好的,我们要保持自我。一有机会我们要彰显我们公司的品牌,在管理中扮演核心的角色,在产品的推广中扮演一个品牌所有者的角色,这样的话我才不忘根本,所以我觉得又有融合,又有品牌,品牌越强,你今后整合的筹码就越重。

  做一个小结,争创新优势,融入大资管。

  最后讲一下模式创新,地产基金的模式创新每年都谈,我记得在11年底全国地产基金联盟刚成立的时候,我们在深圳搞了一个小论坛,就开始谈这个话题了,但是这个话题在大资管背景下更有意思,首先创新有不同的维度,我列了六个维度,理念可以创新,制度也要创新,模式要创新,技术要创新,什么技术?比如说风险管理技术,危机处理技术,都是技术,产品创新,渠道创新。前面四个创新是深层次的创新,后面两个创新是创新的具体表现,一共有六个维度,但是可以列出很多的维度,这是只是挑了几个重点。

  创新要有一些理念,我列出了我们粗浅的认识,谈不上理念。第一个认识是创新是金融服务机构永恒的主题,我们地产私募基金跟其他所有的金融服务机构一样,创新是我们永恒的主题,不是可有可无的。第二,创新是私募基金的核心优势,把创新做好,我们的就拥有了非常核心的优势。第三,创新能力是地产基金管理机构的核心能力。第四,持续微创新是创新的主要表现形式,创新不要指望开天辟地第一次,你就搞不断进步,不断创新,每次进步一点点,首先你要站在行业前沿,每次进步一点点就是创新,不求高大上。第五,创新要以人为本,要把创新的人弄到,创新要有突破常规的思想状态,创新没有止境,我们用投行的创新基因来操作地产基金。

  第三个讲一下模式创新本身,我认为牌照是一种资源,牌照是一种成本,牌照是一种定价策略牌照是在市场中存在的东西,有成本就可以定价,投资收益高一点,募集费用高一点,我不用这个成本了,借这个牌照又有成本,投资收益低一点,税收可以低一点,可以权衡。第二,募资渠道是一种资源,用创新的理念去整合各种资源,我们通过整合募集渠道分享利益,甚至分享品牌,做联合管理人,我觉得好东西大家分享,你就能得到别人的好东西。第三,资产管理跟财富管理的协同优势,可以打造全产业链,两个轮子在驱动,双手抓,这样就拥有了一个保底的募集能力,能够立于不败之地,这个是我讲的模式创新的一个具体的点。

  小结,拥抱大资管,创新赢未来,不仅要融入,要主动拥抱它,拥抱得好,我们把它作为创新的一个土壤,用创新的精神去经营这个土壤,就能赢得地产私募基金更加辉煌的未来。谢谢!

本文来源投资界,原文:https://pe.pedaily.cn/201404/20140417363656.shtml

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