罗飞：新“国九条”出的太晚 IPO暂停等同于资本市场断血

投资界5月28日消息，在今天举办的2014中国股权投资论坛@深圳会议上，深圳市松禾资本管理有限公司创始合伙人、董事长兼总经理罗飞指出，IPO的暂停就意味着资本市场在断血，这是一个很不正常的现象。对于注册制，未来充满希望，把主动权给到发行人的保荐，代表市场越来越成熟。

（图为深圳市松禾资本管理有限公司创始合伙人、董事长兼总经理罗飞）

　　对于新“国九条”，罗飞的理解是以下几方面：

　　第一，新“国九条”出的太晚，不是太早。对于资本市场的退出，作为基金管理人来讲是持续面对的问题。前面大家都知道有一年多IPO的停发，不仅是在中国的资本市场，有可能在全球资本市场都是绝无仅有的，所以“国九条”加大改革的力度，我觉得不是来得太早，而是来得太晚。

　　第二，注册制实际上有几个条件能够满足才能够比较顺利。一是明确上市的条件，再次明确，包括对于创业板。我们也高兴的看到，创业板上市的条件是有调整的，这非常有利于初创的创新企业和资本市场之间的对接。二是证监会这几年一直在加强的，也就是对于事后的审查和监管，这也是需要有一整套的配套政策。我们一方面是鼓励更多企业能够申请、能够加快上市的步伐；另一方面，对于有可能存在造假、存在隐瞒的这些企业，承担什么责任、有什么处罚，这方面也需要加强。

　　所以，一方面是明确上市新的规则，另一方面是政府可以把手由市场放到后面，也就是把手放在加大惩处方面，这样这个市场才是更加健康的。

　　罗飞认为，IPO长达一年多的暂停，可能不仅是中国，这也是全球绝无仅有的。因为IPO的暂停就意味着资本市场在断血，这是一个很不正常的现象。

　　有注册制之后，虽然不能排除暂时由于一些突发的事件会中止，但是中止的话，将来的方向更多决定权是来自企业和券商。当然也并不是说注册制启动之后，一年365天，连续五年甚至十年，每天都有几个可以发注册制；而是说资本市场应该真正尊重发行人自我意愿，这个意愿是也会看整个市场。所以，对于注册制，还是充满希望的，把主动权给到发行人的保荐，这代表市场越来越成熟。

本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201405/20140528366305.shtml