全球最大P2P公司即将IPO，你至少应该知道这些

信用审核和利率制定非常严格

　　P2P的核心同银行一样是风险控制。美国是个过度信贷的国家，但凡银行认为可以借钱的客户基本上都能借到钱，Prosper和Lending Club上的借款用户基本上是次级中的次级用户。Lending Club按照借款人的信用等级将贷款分为从A1-G5共35个级别，并为每个级别制定相应的利率，利率水平从6.03%左右到26.06%不等。

　　Lending Club放出的每笔贷款的具体利率由CEO、CFO、CRO(首席风险长官)、COO以及总顾问组成的“利率委员会”制定，委员会首先要制定一个基础利率，再在此基础上根据多种因素进行调整。这些因素包括整体经济环境、借款数额和贷款数额的平衡情况、每种贷款的违约风险、以及其他借贷平台和金融机构的利率水平。

　　投资者通过Lending Club放出的贷款不受第三方担保，或政府机构支持，如果发生违约，相应的损失将由用户自行承担，因此平台对借款人的信用审核比较严格。

　　Lending Club对借款人有严格的要求，几乎90%的借款申请会因条件限制而被拒绝。想在平台上贷到款，需要先填写申请单，通过申请单公司从三大征信局获得用户的信用报告。一些硬性的条件包括：借款人的FICO信用得分至少要660分以上;债务收入比率低于35%，(债务/收入是指包括你每月需付款在内的所有债务除以你的每月收入);三年以上的信用记录等。同时，Lending Club也会运用Facebook社交网络上获得的信息来评价风险。

　　2008-2013年Lending Club三年期贷款累积净坏账率变化情况图

　　2010年-2014年Lending Club五年期贷款累积净坏账率变化情况图

　　营收增长迅速、去年已扭亏为盈利

　　Lending Club营收来自于三部分：

　　交易费收入(向借款人收取借款额1.11%-5%不等的佣金，这也是公司营收的主要来源)

　　服务费收入(向个人投资者收取1%的服务费)

　　管理费收入(LC Advisors向机构投资者收取0.75-1.25%的账户管理费用)

　　2014年上半年，Lending Club营收额为8732.3万美元，其中交易费收入8121.3万美元，占比达93%，此外，服务费收入为324.8万美元，管理费收入255.5万美元。 2013年，Lending Club营收额9797.5万美元，(其中交易费收入8585.4万美元，服务费收入351.3万美元，管理费收入308.3万美元)，而同期Prosper的营收只有152.17万美元。

　　2013年，Prosper MarketplaceInc.营收152.17万美元，亏损271.81万美元;2012年同期营收68.08万美元，亏损161.1万美元。

　　2014年，Lending Club推出小企业贷款业务，这要求平台设计新的产品形式，企业贷款风控模型，对于公司来说也是一个新的挑战。

　　此外，有美国P2P平台涉足有万亿美元市场的学生贷款市场，也出现了一批专注于房产贷款的平台，也有平台开始扩张到一些新的业务领域，如汽车消费贷款、设备融资、医疗贷款、太阳能等。

　　2014年4月，Lending Club花1.4亿美元收购医疗和教育贷款服务商Springstone，2013年，Springstone的净盈利862.7万美元，超过了同期Lending Club的净盈利水平(730.8万美元)。

市场发展空间广阔，公司未来业绩增长可期

　　Lending Club平台上的出售的收益权凭证被美国证监会归为证券类产品，因此需要在SEC注册为证券经纪商，此外还需要在各个州的证券监管部门登记，以得到向该州居民发售收益权拼争的资格。目前，尚有4个州同时不允许Lending Club在该地区开展业务。而IPO可以避开各州证券法律的限制，向全美居民出售平台上的贷款产品。 此外，得益于监管的严格，美国P2P行业的准入门槛更高，这也让Lending Club更容易保持市场*地位。

　　美联储数据显示，美国消费者信贷规模（consumer debt outstanding）超过3万亿美元，其中超过三分之一由储蓄机构持有。如果P2P平台能够从这些银行的消费者借贷业务中获得5%的份额，就相当于拥有650亿美元的贷款业务，市场前景还是比较广阔的。

　　随着Lending Club推出包括学生贷款、抵押贷款在内的其他贷款，更多机构投资者的参与，公司的业绩未来也会有更多增长的可能性。

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