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新三板跌宕起伏,VC投资、退出的逻辑和格局将如何变化?

9月16日,由清科集团主办的2015新三板投资大会在北京举行。晨晖资本创始管理合伙人晏小平,启赋资本合伙人屠铮,创东方投资合伙人王瀚轮,启迪创投董事总经理吴勇等共同探讨“VC投资、退出在新三板市场的冲击下,逻辑和格局如何变化”?
2015-09-16 18:46 · 投资界

徐毅律:新三板对天使投资是好事,投资还需平常心

新三板跌宕起伏,VC投资、退出的逻辑和格局将如何变化?

  新三板的出现对我们做天使早期的来说,可能是一件好事,但是最近自己体会下来,无论如何你做天使早期,还是面对新三板,维持一颗平常心,因为我们还算比较幸运,因为新三板从走出中关村向全国扩容以后,基本上新三板从挂牌、做市,一直到我们退出、定增,我们基本上都已经经历过了。

  定增无论从定价各方面来说,相对而言我个人觉得还是比较偏向于过往做AB轮的融资,这样对于后续的机构来说,我们当时觉得他也没有太多去看新三板到底流动性溢价怎么样,对他来说带来了一个很大的便利,既然上新三板做过改制,而且要出年报,出半年报,很多东西对他做前期尽调不少,信息透露也不少,对专业的机构是有比较多的帮助。

  定增之后,这家公司是第一批做市,我们在做市之后,包括鼎晖陆陆续续通过做市的形式,实现了一部分的退出,也挣到了钱,第一轮天使进去,目前为止这个项目实现的回报率有60、70倍。除了经历了这些,我们也经历了公司在新三板市值大幅度往上升,和快速往下跳。面对新三板,早期来说是一件好事,但是要维持一颗平常心。

本文来源投资界,原文:https://pe.pedaily.cn/201509/20150916388384.shtml

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