红枣第一股“好想你”9.6亿收购零食电商“百草味”

　　日前，A股上市公司好想你（002582.SZ）发布公告，以发行股票+现金的方式，斥资9.6亿收购郝姆斯100%股权(百草味)。

借收购融资实施股权激励

　　在郝姆斯的估值为9.6亿元的基础上，好想你将以非公开发行股份及支付现金的方式购买郝姆斯的资产。其中现金支付比例合计为15%，总计人民币1.44亿元。发行股份支付比例合计为85%，即股份价值总计为8.16亿元，按照16.11元/股的发行价计算，好想你将向郝姆斯合计发行5065万股股份。

　　在收购郝姆斯的同时，好想你还将通过锁价的方式向好想你董事长石聚彬、好想你第一期员工持股计划等十名特定对象募集规模不超过9.6亿元的配套融资。其中，石聚彬将认购其中的3.6亿元，好想你员工持股计划将认购其中的1.389亿元，其余部分由嘉实基金等8家机构认购。

　　这9.6亿元的配套融资，有1.4亿元支付购买郝姆斯的对价，现金对价部分4.48亿元用于补充郝姆斯正常经营所需的营运资金，3.6亿元用于好想你智慧门店建设，800万元支付本次重组过程中产生的部分中介机构费用。

　　郝姆斯是百草味母公司，主要从事休闲零食的研发、分装、销售及品牌运营业务,旗下“百草味”品牌是国内领先的纯互联网休闲零食品牌,主要产品包括坚果、糕点糖果、果干、肉脯/海鲜、礼盒等五大系列,共计300多个单品。百草味系列产品位居天猫商城零食类目品牌热销指数前三名。

　　好想你于2011年上市成为中国红枣第一股，目前围绕红枣开发出免洗红枣、枣片、蜜饯、枣干、焦枣、脆枣、枣粉、蜂蜜、枣饮料等多个产品系列，主要通过线下专卖店形式销售。然而目前原枣市场竞争激烈，围绕枣类单一产品开发新品难度越来越大，因此好想你的营业收入增速有所放缓。

　　此次收购成功，将整合好想你线下与百草味线上渠道，形成优势互补，发展O2O模式。在新品开发难度增大、营收放缓的背景下，收购百草味将使好想你产品范畴拓展至主流全品类休闲食品领域。

休闲食品业的三足鼎立

　　2004年到2014年,全国休闲食品行业年产值从1931.38亿元增长到9050.18亿元,10年间净增长7118.80亿元,年均复合增长为16.70%,同期中国食品电商交易额年均增长率约45%,发展非常迅速。另一方面,2014年,中国网络购物总规模达28637.20亿元,其中网购食品在网购购物市场总交易额中的占约2.5%,增长潜力巨大。

　　从行业内竞争情况来看，目前我国休闲食品市场种类繁多，行业进入门槛低，因此市场集中度低,生产厂家众多。能达到规模以上生产水平企业数量较少，该行业几乎属于完全竞争市场。按照阿里巴巴数据魔方统计的数据显示,零食电商行业目前已呈现三只松鼠、百草味和良品铺子三足鼎立格局。然而目前各企业的市场占有率仍然较小,未形成龙头性企业。

　　目前，全国休闲食品市场规模超千亿。据公开数据显示，好想你2015年净利润1500万，估值18亿，三只松鼠去年9月完成D轮融资，融资后估值40亿，良品铺子则估值超10亿。其中良品铺子为线上线下结合的O2O模式；三只松鼠为纯互联网休闲零食品牌，据传目前正在考虑进军线下，布局O2O；好想你与百草味线上线下资源结合，强强联合；三者能否延续在零食电商行业的良好表现，洗牌我国休闲食品市场，成为龙头性企业？我们拭目以待。

本文来源投资界，作者：Echo，原文：https://pe.pedaily.cn/201602/20160216393367.shtml