“全球买手”海航65亿美元入股希尔顿成最大股东 黑石成为幕后大赢家

最大赢家黑石

　　2007年6月，全球最大的私募股权集团黑石宣布以260亿美元私有化希尔顿酒店集团，收购价为每股47.5美元，较前一天希尔顿酒店集团收盘价溢价40%。当年，黑石动用60亿美元基金和200亿美元贷款，运用杠杆收购了希尔顿当时旗下的10个酒店品牌，遍布全球的2800家酒店，近50万个房间。

　　然而，随后席卷全球的金融危机到来，使得酒店生意陷入低谷。外界估计，金融危机期间，希尔顿酒店市值已经蒸发60亿美元，相当于黑石初始投入的全部资金打了水漂。一度被外界认为，是黑石“最失败的投资”。

　　黑石在私有化完成后不久，便力邀克里斯纳塞塔（Chris Nassetta）担任希尔顿酒店集团的CEO。纳塞塔一上任便大刀阔斧地开始实施一系列革新计划，包括将总部由加州比弗利山庄迁往弗吉尼亚州、更换高层管理人员，同时进一步推进希尔顿集团的特许经营权策略和大幅削减运营成本等。在黑石管理和财务方面的帮助下，希尔顿的经营和财务状况持续改善。

　　2013年12月，希尔顿在美国上市，成为当时全球酒店行业规模最大的一次IPO。而在成功上市后，希尔顿的最大股东黑石也成为了最大赢家。2014年7月，希尔顿股价收在24.80美元，正式标志着格雷和纳塞塔使希尔顿成为有史以来利润最丰厚的私募股权收购交易，账面利润达120亿美元。

　　进入时机被证明是极为正确，最关键点：美联储将基准利率保持在历史低点。这个杠杆收购史上最赚钱的交易，实际上是一个私募股权成功运作的典型案例。通过说服其债权人延缓偿债期限，在不得不采取行动之前就重组债务，实施良好的管理。

　　希尔顿上市后，整合和处理好酒店业务黑石也开始不断减持股份。

　　黑石集团全球房地产主管及希尔顿董事长Jon Gray对此次海航入股表示，“自从我们九年前对希尔顿首次投资以来，公司和领导团队已取得惊人的优异成果。我们认为公司的前途光明，海航集团的此次长期投资只会增强公司的潜力。”

本文来源投资界，作者：charlotte，原文：https://pe.pedaily.cn/201610/20161024404449.shtml