1、PE项目团队在获得项目信息后将进行前期的项目筛选，不符合PE投资标准的项目将被淘汰；
2、对具有吸引力的项目，PE的分析人员会开展市场调查和公司调研，如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准，则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录；
3、投资备忘录会提交投资委员会审查，如果论证有价值，则批准PE成立项目小组并由项目小组组织尽职调查；
4、PE的项目小组组织第三方实施尽职调查。尽职调查工作必须得到目标公司管理层的配合。调查结束后，第三方调查机构出具尽职调查报告；
5、PE项目小组与第三方调查机构、目标公司管理层等就尽职调查报告所反映出来的重要问题进行讨论，澄清所有疑点。尽职调查报告提交投资委员会，PE项目小组与投资委员会讨论报告披露的重要问题，商讨*解决方案。如果投资委员会认为项目仍由投资价值，就会批准PE项目小组开始合同谈判；
6、PE项目小组在律师等专家的帮助下设计交易结构，并与目标公司的企业主及管理层就关键问题进行沟通；
7、PE项目小组在律师的帮助下，就条款清单的细节内容与目标公司业务谈判协商，直至达成一致；
8、在律师的帮助下准备于收购有关的各项法律文件，并签署相关法律文件；
9、在律师的帮助下完成收购所需的各项行政审批。
根据收购方式的不同，第二阶段的交易流程会有些差别。
▍资产收购：
1、在过渡阶段（从签约到交割的期间），PE项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业务与管理层是否进行了重大资产处置、对外担保、抵押等活动。
2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。
3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。
4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。
5、支付收购价款，完成交割。
▍股权收购：
1、在过渡阶段，PE项目小组派驻代表进驻目标公司，监督目标公司日常运作，监督目标公司业主与管理层是否进行了重大资产处置或购置、对外担保或抵押活动等。
2、在律师的帮助下，PE完成离岸控股公司的设立等相关法律事宜。
3、在律师的帮助下，PE与新公司的其他股东（通常是原企业的业主与管理层）起草新公司章程等文件，指定新公司的董事会成员及法人代表的人选，完成投资东道国内的新公司的设立等相关法律事宜。
4、PE项目小组组织、实施补充尽职调查，即在此前全面尽职调查的基础上，主要对过渡期内的企业财务状况进行调查，确认目标公司的资产负债状况为发生实质性变动。
5、支付收购价款，完成交割。
收购结束后，PE获得了企业的控股权及董事会中的主要席位。此后，PE将致力于通过多种手段提升被收购企业的核心竞争力和市场地位，以及考虑在适当的时候退出以实现投资回报。
1、建立项目协调小组，全面负责收购后整合工作的计划与实施；
2、聘请并任命优秀的CEO和CFO进驻被收购企业，与原企业的管理层一道，共同负责企业的日常管理事务，保障企业平稳运营；
3、帮助企业的新管理层完善与实施拟定的发展战略；
4、帮助企业在行业内整合资源，包括寻找可以产生协同效应的收购目标、引进人力资源、加强与主要供应商及客户的联系等；
5、帮助企业开辟海外渠道、进入海外市场6、根据市场状况，计划并实施退出方案。
2项目初选项目初选是PE发现投资机会的过程。这一过程包括有两个方面：一是有足够多的项目可供筛选；二是用经济的方法筛选出符合投资标准的目标公司。
为PE提供项目信息的人或公司被称为项目中介。项目中介包括那些拥有大量客户关系的律师（事务所）、会计师（事务所）、咨询公司、投资银行、行业协会，也包括那些拥有广泛人际关系的个人。在某些情况下，特别是在联合童子的情况下，同行业会成为项目来源。PE会积极主动地扩展项目来源，如参加各类展览会，各种形式的投融资专题洽谈会，以及主动联系各地方产权交易中心，招商引资办公室等机构。
项目所处的发展阶段划分为创立、早期、成长和成熟阶段。PE倾向于后面两个阶段的投资；在各别情况下，PE也会考虑投资与创立和早期阶段的企业，但是企业家必须具有丰富的从业经验和出色的管理能力。
首先进行的是市场调研工作；行业研究的工作是精确地定义目标公司的主营业务。从大行业到细分行业，再到商业模式/盈利模式，乃至目标客户；通过产业链、市场容量、行业周期、技术趋势、竞争格局和政策影响等方面的分析，PE获得了对目标公司的初步了解。
国家统计局、行业分管部门、专业电子数据库、行业协会以及业内专家等都是行业数据的来源，而互联网、书刊报纸，电话拜访，行业会议，展览会等则是获取信息的渠道或工具。
公司调研的目的在于：
证实目标公司在商业计划书中所陈述的企业经营信息的真实性；
了解商业计划书没有描述或无法通过商业计划书表达的内容，如生产流程、员工精神面貌等；
发现目标公司在当前运营中存在的主要问题，而能否解决这些问题将成为PE前期投资决策的重要依据。
这些问题既包括技术层面的，也包括有税务、法律、产权关系等层面；增进对行业的了解，对企业未来的发展战略、市场定位重新评价；与目标公司管理层近距离接触，观察管理层的个性、价值观、经营理念、经验与能力，通过沟通建立相互了解和信任，以及就投资额与股权比例等事宜交换意见。
投资备忘录综合了商业计划书、行业研究、公司调研的全部有效信息。在投资备忘录中要反映以下信息：
目标公司：发展史、主要业务、管理层情况、融资结构、市场地位
投资亮点
行业概览：市场容量的历史数据及预测、周期性与季节性、产品或服务的价格走势、政策冲击、市场驱动因素与限制因素
竞争格局：波特的“五力分析模型”前10名竞争
财务信息要点
财务风险
建议：放弃项目或提请投资委员会开展尽职调查
即股权投资条款清单，是PE与企业主就未来的投资交易所达成的原则性约定。条款清单中约定了PE对被投资企业的估值和计划投资金额，同时包括了被投资企业应负的主要义务和PE要求得到的主要权利，以及投资交易达成的前提条件等内容。
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