难怪中金回A涨得猛！156亿流通盘仅为建投27%，股东中央汇金两次复函主体内容一字不差

中金公司自11月2日A股上市以来，已两度发布股价异动公告，同样也是其控股股东中央汇金第二次回复问询函。

11月10日，中金公司发布公告，公司A股股票于2020年11月6日、11月9日、11月10日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定的股票交易异常波动情形。经公司自查并书面询证公司控股股东中央汇金投资有限责任公司，截至本公告披露日，不存在应披露而未披露的重大信息。

中金公司自11月2日上市以来，已连续七日上涨，今日报收60.11元，相较H股19.7港元收盘价，溢价率已达257.92%，位列中信与中信建投之后，在A股上市券商总市值中排名第三。

大股东中央汇金两次回复同一内容

A股上市以来，大股东中央汇金已两次就中金公司发来的《关于股票交易异常波动的问询函》进行回复，时间分别为11月5日、11月10日。

两次复函内容大体相当，内容基本为“截至目前，我公司作为你公司股东，不存在正在筹划涉及你公司的重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等这用大事项。”

公告内容简而言之，特别是市场普遍关注的重大资产重组、收购等全部言简意赅否定到。但是，从11月5日回复函来看，此番措辞全然不能影响中金的涨停之路。

中金流通盘仅为中信建投27%，回A涨幅超1倍

中金公司自11月2日回A以来，股价连番大涨，截至11月10日收盘，中金公司已经七连阳，收盘价60.11元，相较发行价28.78元，涨幅108.86%。

截至11月10日收盘，中金公司总市值高达2902亿元，位居上市券商总市值第三位。而中信证券收盘市值为3836亿，中信建投为3425亿。

中金回A遭爆炒，与回A新股受追捧有关，但公司流通盘较小显然是被炒作的更显性原因，中金公司总股本48.27亿股，流通A股仅仅2.60亿股，是A股上市券商中流通股本最小的，比今年初上市的中银证券还要少近1800万股；中金公司流通市值156.45亿元，46家上市券商股中排名第38名。

截至11月10日收盘，中金公司最新报告期市净率5.62，位于中信建投与华林证券之后，二者的市净率分别是6.62、6.68。

业绩高增长，但未能进入上市券商前十

中金公司在三季报中显示，公司实现营业收入人民币168.01亿元，较去年同期增长50.09%；归属于母公司股东的净利润人民币48.91亿元，较去年同期增长55.81%。

在40家A股上市券商业绩排名来看，中金公司在头部券商中排名靠后，净利润排名第11名，营收排名第9名。

具体来看四大业务情况，中金公司今年前三季实现经纪业务收入34.57亿元，排名第11名；投行收入33.7亿元，排名第4名，位于中信证券、中信建投、海通证券之后；资管收入5.74亿元，排名第14名；自营收入97.25亿元，排名第二。

从业务收入占比来看，中金公司今年前三季度*收入贡献为自营业务，占比高达57.88%，经纪、投行、资管收入占比分别为20.57%、20.06%、3.42%。

国信证券研报认为，资本市场改革持续，未来证券行业将呈现“大而全”、“小而精”券商共存的差异化格局。龙头券商在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有竞争优势。中金公司是国内首家中外合资券商，今年在A股上市。公司具有较强的机构业务优势、专业人才储备和投行业务资源，在资本市场改革催化下将进一步释放核心阿尔法。我们首次覆盖给予“增持”评级。

天风证券研报称，中金公司投行龙头，兼具价值与成长属性，成长性一是，以A股IPO发行为契机，以股票业务为核心做大资产负债表；成长性二是，全面实施注册制，投行业务将直接受益；成长性三是数字化赋能财富管理业务，挖掘客户资源禀赋。

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