清科数据：11月国内IPO重启与人民币纳入SDR共起舞 新股迎打新“盛宴”

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，2015年11月全球共有10家中国企业完成IPO，IPO数量环比增加11.11%，同比减少37.50%。中企IPO总融资额为23.16亿美元，融资额环比减少57.07%，同比增加151.34%。 本月完成IPO的中企涉及8个一级行业，登陆3个交易市场，中企IPO平均融资额为2.32亿美元，单笔最高融资额11.48亿美元，*融资额968.06万美元。10家IPO企业中2家企业有VC/PE支持，占比20.00%。 本月金额*的三起IPO案例为： 达利食品上市（1147.61百万美元） ，中金公司上市（810.93百万美元） ，福莱特玻璃上市（121.93百万美元）。

　　根据清科研究中心观察：11月6日，证监会宣布重启IPO新股发行，标志着市场已经逐渐从暴跌中逐渐恢复，“慢牛”行情或已重新启程；11月27日晚间，反腐强震下的证监会再出大招：从申报材料到上市，最快75天完成审核，已经趋同于新三板审核周期，IPO已经无限接近于注册制；11月30日，证监会宣布中企国内IPO正式重启，各路人马聚焦国内中企IPO，这将拉起暂停近5个月中企国内IPO重见世面的序幕，多只新股于12月开始发行；因IPO暂停而一度沉寂的打新基金也再次集结，成为年末市场一支活跃的“生力军”，新一轮的新股打新“盛宴”将开启。11月仅能登陆海外资本市场的中企IPO数量虽有所增加，但是11月中企IPO的融资额在减少，这是由于10月登陆的香港主板的中国华融和中国再保险融资额均达20.00亿美元以上；由此可见，若10月中企IPO处于正常状态下，11月无论在中企IPO数量还是在融资额上，均处于平缓状态。然而11月A股市场的IPO重返，不仅使得IPO数量和融资额上的增加，也将可能刺激中国一级市场的发展；经过动荡资本市场的洗礼，11月我国一级市场在逐渐回暖，投资、并购、新三板事件发生的数量在增加，VC/PE机构仍在积极布局未来的资本市场。

　　根据清科私募通数据统计：11月达利食品于香港主板登陆，共融资11.48亿美元，是11月中企*IPO；中金公司8.11亿美元位列融资额第二，福莱特玻璃以1.22亿美元融资额名列第三。2015年11月20日，达利食品于香港主板登陆，这是今年迄今为止中国大陆民营企业*规模的新股发行交易；达利食品自1989年创办至今，在全国16个省区建立18家子公司共30个食品、饮料生产基地，1个马铃薯全粉生产基地，1家包装彩印公司，旗下“达利园”糕点类、“好吃点”饼干类、“可比克”薯片类三大品牌，已成为公认的中国休闲食品领导品牌，“和其正”凉茶、“达利园”花生牛奶、“乐虎”功能饮料，在各自行业处于*地位。多产业多品牌的发展战略，使达利集团成为在食品和饮料行业都具有超大规模与*实力的企业。

　　根据清科研究中心观察：近日，国内中企IPO重启迎来大量机构、投资者们的目光，新股IPO的开闸，将可能是被认为是股市从前期暴跌中恢复元气的一个信号，给重创的IPO市场燃起“新希望”，部分资金将回归于A股市场，机构和投资者对国内中企IPO跃跃欲试，沉寂多日的新股打新提上日程；2015年11月在股灾之后新股再度重启，伴随着新一轮发行制度的改革，新股打新新规伴随而出，即将来临的新股打新将是新规前的最后一次新股申购，将会受到投资者的高度关注，国内资本虽然不是“热血沸腾”，但是也给予热血，资本市场活跃度有所增加。

中企IPO于港交所稳步上升，多行业IPO将着路A股市场

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，11月，内地资本市场无中企IPO；中企IPO仅登陆海外资本市场，共发生10起中企IPO，募集金额23.16亿美元，分别是港交所中企IPO共9家和拉斯达克市场仅1家中企登陆。根据清科研究中心观察：随着中企国内IPO重启，国内A股市场将迎来一批新股IPO，中企国内IPO暂停模式已宣告结束，国内资本市场的“寒冬”将可能得到一定缓解。11月，9家中企与港交所登陆，1家中企于美国拉斯达克市场登陆，相较于前几月中企IPO登陆各版块的趋势，11月，不仅中企IPO数量在缓慢增加，而且投资、并购和新三板数量均在增加，全球资本市场在逐渐回暖，国内“寒冬“资本市场”逐渐趋热”。

　　根据清科私募通数据统计：11月中企IPO共涉及8个一级行业，从案例数来看，食品&饮料、清洁技术、建筑/工程分列前三位，分别完成2、2和1个案例；分别占比20.00%、20.00%和10.00%；累计占比50.00%。 金额方面，食品&饮料、金融、清洁技术分列前三位，募集金额分别为11.57亿、8.11亿、1.56亿美元，分别占比49.97%、35.01%、6.73%，累计占比91.70%。

　　根据清科研究中心观察：11月13日晚间，中国证监会官网披露了85家公司的招股说明书，其中不乏一些业内知名亦或主业“奇葩”的公司，包括婚恋公司友缘在线，以“捕鱼达人”游戏为主营业务的上海波克城市网络科技公司、“杯子连起来可绕地球三圈”的香飘飘、有“中国zara”之称的国内女装品牌拉夏贝尔等，各类行业将于国内A股市场“亮相”。然11月，10家中企IPO中，仅涉及8个行业，其中属接近人们生活的食品&饮料和金融，以及现代人们高喊的清洁技术行业比较突出，在满足人类基本生活的情况下，金融和清洁技术等词汇大量出现IPO中，未来大量的服务行业产业将陆续呈现。

北京地区中企IPO稳占*机构IPO退出重返A股

　　根据清科私募通数据统计：11月中企IPO企业共涉及4个省，从总数来看，北京市、浙江省、福建省分列前三位，各完成IPO3、3和2家企业；分别占比30.00%、30.00%和20.00% ；其中有VC/PE支持的企业共2家 ，依次是北京市、浙江省，分别中企IPO各1、1家，分别占比50.00%、50.00% 。

　　根据清科研究中心观察：11月，中企IPO仅涉及4个地区，北京地区和沿海一带浙江、广东和福建，沿海一带地区中企IPO一直不间断，见证了沿海一带经济的发展。已来临的IPO的重启，将打开国内各个地区的中企IPO热情，如内陆地区四川梅州市的博敏电子、甘肃兰州的读者传媒、湖北看龙股份等等。新股将于12月登陆中国内地资本市场，IPO的开闸，推动了各地区IPO的进程，国内A股市场得以缓冲，将可能缓减今年6月以来的股市大动荡。

　　根据清科私募通数据统计：2015年11月，10家IPO企业中2家企业有VC/PE支持，占比20.00%。IPO退出共2起，涉及机构5家，3支基金、2位投资人。 本月IPO退出数量同比下降75.00%，环比上升100.00%。 以发行价计算，2015年11月IPO退出平均回报倍数为40.42倍。VC/PE支持的两家中企IPO是康宁医院和中金公司。中金公司于1995年7月31日，摩根士丹利亚洲投资有限公司和新加坡政府投资公司投资其4,700.00万美元，占股42.5%；2010年11月，德克萨斯太平洋集团、摩根士丹利亚洲投资有限公司和新加坡政府投资公司再次投资其998.5万美元，占股29.3%，于2015年11月9日与香港主板登陆，TPG、KKR和新加坡政府投资获得退出。

　　康宁医院于2013年6月，德福资本旗下基金德福基金、鼎晖创业投资旗下北京鼎晖维森创业投资中心（有限合伙）和北京鼎晖维鑫创业投资中心（有限合伙）两支基金斥资其2.00亿元人民币。2015年3月1日，鼎晖创业投资旗下的两支基金北京鼎晖维鑫创业投资中心（有限合伙）和北京鼎晖维森创业投资中心（有限合伙）、以及德福资本旗下基金德福基金再次斥资其280.00万元人民币，累计占股41.46%。至康宁医院上市后，德福基金、鼎晖维森、鼎晖维鑫的持股比例为21.06%、5.26%、3.65%。以康宁医院的发行价每股38.7港元计算，德福基金、鼎晖维森、鼎晖维鑫的账面退出回报为0.5倍、4.99倍、4.99倍。

　　根据清科研究中心观察：12月1日，国际货币基金组织（IMF）宣布人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子，人民币在国际化的道路上迈进了一大步，成为可与黄金、自由兑换货币一样媲美的国际货币，这不仅有利于企业的跨境投资、交易、并购等等，便捷了海外投资渠道，同时也造成部分资金的外流，从而可能减少机构投资者对于国内投资，VC/PE机构和个人投资者可能把部分资金投向海外资本市场；尽管人民币纳入SDR可能会造成一定资金的外流，但是在IPO重启的状况下，大量的机构投资者将把眼光投向国内的A股市场，打新基金的热情将被IPO重启“唤起”，VC/PE将重返A股市场，VC/PE机构退出将重返A股市场，将之前布局实施于已开启的A股新股市场，增加了国内资本市场资金的流动。

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上文引用数据来自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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