清科数据：10月VC/PE投资市场保持平稳发展，B2C现*笔融资

　　在创业投资和私募股权投资的政策支持和推动下，本月的VC/PE投资市场保持平稳健康发展。在互联网时代的大背景下，我国近年来一直对“互联网+”行业给予大力的政策和资金支持。近日，国务院出台了《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，明确指出应以供应链与互联网、物联网深度融合”。该意见的出台，进一步为“互联网+”行业投融资持续健康、稳定、积极发展奠定了基础。在形势、政策如此利好的情况下，今年10月互联网行业出现*单笔融资额达40亿美元。

10月投资环比有所下降，同比大增

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，2017年10月共发生投资案例307起，披露金额案例数288起，总投资金额达101.71亿美元，平均投资金额3531.75万美元。案例数环比减少30.%，金额环比减少3.2%。受一系列政策法规的影响，10月份VC/PE投资市场投资金额数增幅巨大，同比增长149.6%，案例数同比增加20.4%。本月在投资案例数和金额环比都减少的情况下，平均投资额环比却增加32.1%。本月金额*的投资案例为9腾讯投资、Priceline、红杉中国、新加坡政府投资、加拿大养老金直投、挚信资本等联合投资新美大40.00亿美元，占比39.3%，。位居第二的是国投集团、中信证券、国信资本等联合投资国投安信，金额近6.19亿美元。中国国新、蚂蚁金服、富智康（富士康）等联合投资旷视科技排在第三位投资金额4.60亿美元。

图1总投资数量和金额月度走势

　　来源：私募通 2017.11 www.pedata.cn

　　在本月的投资事件中，通过新三板进行融资的共81起，累计金额7.43亿美元，平均投资金额918.00万美元，数量占比26.4%，金额占比7.3%，环比减少48.2%。10月份新三板融资金额最高的是贝特瑞，募资近1.10亿美元。其次是华强方特和中天引控，分别募资5918.70万美元和4855.15万美元。

图2新三板投资数量和金额月度走势

　　来源：私募通 2017.11 www.pedata.cn

VC/PE市场投资规模保持平稳发展

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，10月份中国VC/PE市场投资规模不超过1000.00万美元的小额投资181起，（其中小于500.00万美元的投资145起），占披露金额案例数的62.8%，共计5.18亿美元，金额占比5.1%；本月投资金额在1000.00万美元到5000.00万美元的案例数共计70起，占比24.3%，共计金额11.76亿美元占比11.6%；本月投资金额大于5000.00万美元的案例数共计37起，占比12.9%，共计金额84.76亿美元，占比83.3%。

图3 2017年10月中国VC/PE市场投资规模分布

　　来源：私募通 2017.11 www.pedata.cn

VC/PE市场F轮现*规模融资

　　根据私募通数据显示，10月份中国VC/PE市场投资轮次统计显示，本月投资总额101.71亿美元，平均投资金额3531.75万美元。投资数量方面，新三板定增数量居于首位，共计81起，占比26.4%；其次是A轮，案例数75起，占比24.4%；天使轮投资排在第三位，案例数48起，占比15.6%。投资金额方面，F轮案例数虽然只有1起，但该起投资金额融资金额达40.00亿美元，使F轮融资金额位居本月*；上市定增排在第二，融资16.79亿美元；第三位是C轮投资，融资金额13.78亿美元。在投资规模方面，F轮规模*，C轮和上市定增分别位列第二、第三。

表1 2017年10月中国VC/PE市场投资轮次

轮次	案例数	比例	披露金额的案例数	金额（US $M）	比例	平均投资金额（US $M）
新三板定增	81	26.38%	81	743.41	7.31%	9.18
A	75	24.43%	69	842.58	8.28%	12.21
天使轮	48	15.63%	46	84.89	0.84%	1.85
B	42	13.68%	35	1088.58	10.70%	31.09
Pre-A	18	5.86%	18	41.93	0.41%	2.33
上市定增	15	4.89%	15	1679.35	16.51%	111.96
C	15	4.89%	11	1377.97	13.55%	125.27
种子轮	5	1.63%	5	2.41	0.02%	0.48
E	4	1.30%	4	107.60	1.06%	26.9
D	3	0.98%	3	202.71	1.99%	67.57
F	1	0.33%	1	4000.00	39.33%	4000
总计	307	100.00%	288	10171.43	100.00%	35.32

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B2C行业涌现*单笔融资额

　　10月份VC/PE投资共涉及19个行业，从案例数量来看，IT、互联网、娱乐传媒依旧是本月的投资热门前三行业，其中IT 完成55起案例，互联网完成49起案例，娱乐传媒完成27起案例，占比分别为17.9%、16.0%和8.8%，累计占比42.7%。在投资金额方面，互联网、金融和电子及光电设备排在前三，投资金额分别为54.27亿美元、9.33亿美元和6.17亿美元，占比分别为53.4%、9.2%和6.1%，累计占比68.6%。互联网行业无论在投资案例数量还是在投资金额上都列居前三，并且本月*融资额也出现在互联网行业内。

　　本月*单笔融资案例的受资方为新美大。10月19日，互联网+生活服务平台美团点评完成了F轮40.00亿美元的融资，此次投资事件，腾讯作为领投，其他投资方包括红杉资本、挚信资本、老虎基金等国内外知名机构。此轮融资后，新美大将在人工智能、无人配送等前沿技术研发上加大投入，进一步推进现代服务业升级。

表2 2017年10月中国VC/PE市场一级行业投资统计

行业	案例数(披露金额案例数)	案例数占比	金额(US$M)	金额占比
IT	55 (49)	17.92%	566.91	5.57%
互联网	49 (48)	15.96%	5426.97	53.36%
娱乐传媒	27 (24)	8.79%	293.79	2.89%
电信及增值业务	23 (22)	7.49%	365.82	3.60%
电子及光电设备	19 (19)	6.19%	617.12	6.07%
生物技术/医疗健康	19 (17)	6.19%	561.83	5.52%
机械制造	17 (17)	5.54%	173.26	1.70%
金融	19 (15)	6.19%	933.49	9.18%
连锁及零售	16 (15)	5.21%	205.73	2.02%
教育与培训	14 (13)	4.56%	109.04	1.07%
汽车	10 (10)	3.26%	90.94	0.89%
化工原料及加工	8 (8)	2.61%	256.32	2.52%
物流	7 (7)	2.28%	232.88	2.29%
清洁技术	7 (7)	2.28%	44.63	0.44%
建筑/工程	6 (6)	1.95%	214.21	2.11%
房地产	2 (2)	0.65%	3.68	0.04%
食品&饮料	1 (1)	0.33%	3.05	0.03%
纺织及服装	1 (1)	0.33%	15.02	0.15%
其他	7 (7)	2.28%	56.77	0.56%
总计	307(288)	100.00%	10171.43	100.00%

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北上广三地依旧是投资最热门地区

　　从投资地域上看，10月份共发生307起投资案例，分布在北京、上海、广东等省市，其中，案例数分布最多的前三个省市分别是北京，广东，上海，案例数分别为98起、57起、47起，占比分别为31.9%、18.6%、15.3%。在投资金额上，北京依然位居*位，上海超过广东位居第二位，投资金额分别为60.67亿美元、12.58亿美元、9.03亿美元，占比分别为59.7%、12.4%和8.9%。

图4 2017年10月中国VC/PE市场投资地域分布

　　来源：私募通2017.11 www.pedata.cn

表3 2017年10月投资地域情况统计

地域	案例数	占比	披露金额案例数	金额（U1S $M）	占比	平均投资金额（US $M)
北京	98	31.92%	90	6067.44	59.65%	67.42
广东	57	18.57%	54	902.64	8.87%	16.72
上海	47	15.31%	42	1257.58	12.36%	29.94
浙江	21	6.84%	21	269.18	2.65%	12.82
江苏	18	5.86%	17	328.79	3.23%	19.34
山东	11	3.58%	11	53.22	0.52%	4.84
湖北	8	2.61%	7	159.01	1.56%	22.72
四川	7	2.28%	6	9.74	0.10%	1.62
福建	6	1.95%	6	33.00	0.32%	5.50
陕西	6	1.95%	6	397.35	3.91%	66.22
河北	4	1.30%	4	212.35	2.09%	53.09
河南	4	1.30%	4	18.98	0.19%	4.74
安徽	3	0.98%	3	90.04	0.89%	30.01
重庆	3	0.98%	3	6.89	0.07%	2.30
天津	3	0.98%	3	120.60	1.19%	40.2
辽宁	2	0.65%	2	5.74	0.06%	2.87
香港	2	0.65%	2	140	1.38%	70.00
广西	2	0.65%	2	7.50	0.07%	3.75
湖南	2	0.65%	2	1.21	0.01%	0.60
云南	1	0.33%	1	88.28	0.87%	88.28
山西	1	0.33%	1	1.47	0.01%	1.47
吉林	1	0.33%	1	0.44	0.00%	0.44
总计	307	100.00%	288	10171.43	100.00%	35.32

　　来源：私募通2017.11 www.pedata.cn

退出市场整体呈现平稳发展趋势

　　根据私募通数据显示，2017年10月共发生退出事件84起，退出金额为23.75亿美元，平均账面回报倍数2.51倍。本月退出数量环比减少39.6%，金额环比增长209.1%，平均账面汇报倍数环比减少38.2%。其中IPO退出68起，占比81.0%，退出金额为6452.00亿美元，占比74.1%，平均回报倍数为2.62；并购退出共14起，占比16.7%，退出金额8.8亿美元，占比12.0%，平均账面回报倍数为4.17；股权转让退出共2起，占比2.4%，退出金额1079.00万美元，占比0.2%，平均账面回报倍数为0.75。

表4 2017年10月退出方式分布

退出方式	笔数	占比	退出金额（US $M）	比例	平均账面回报倍数
IPO	68	80.95%	6451.70	87.89%	2.62
并购	14	16.67%	878.37	11.97%	4.17
股权转让	2	2.38%	10.79	0.15%	0.75
总计	84	100.00%	7340.86	100.00%	2.51

　　来源：私募通2017.11 www.pedata.cn

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