清科数据：11月VC/PE市场“回温”，投融资额创年度新高

　　11月27日，国务院印发《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》。该意见指出，我国工业互联网与发达国家基本同步启动，但总体发展水平及现实基础仍然不高，与建设制造强国和网络强国的需要仍有较大差距。为实现促进我国工业互联网达到世界先进水平的发展目标，《意见》提出支持扩大直接融资比重，引导各类投资向工业互联网领域倾斜。该意见的出台，将进一步为“互联网+”行业的发展提供强有力的支撑，同时，也为工业互联网的投融资市场奠定坚实的基础。

11月VC/PE市场态势火热，环比大幅增长

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，2017年11月共发生投资案例532起，其中披露金额的案例433起，案例数环比增长73.3%，从投资金额角度看，11月份总投资金额167.52亿美元，平均投资金额3148.87美元，金额环比增加64.3%。11月投资环比大幅增长，已创本年度VC/PE市场投融资额新高。

图1总投资数量和金额月度走势

　　来源：私募通 2017.12 www.pedata.cn

　　根据私募通数据显示，在11月份的投资案例中，通过新三板进行融资的事件共计96起，占比18.0%，环比上涨18.5%；累计金额6.26亿美元，平均投资金额652.08万美元，占比3.7%，环比减少15.7%。11月份新三板融资金额最高的是泽生科技，募资6216.07万美元，排在第二和第三位的分别是中际联合和坤鼎集团，金额分别近3000万美元。

图2新三板投资数量和金额月度走势

　　来源：私募通 2017.12 www.pedata.cn

投资规模保持平稳，小额投资数量占比过半

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，投资规模不超过1,000.00万美元的小额投资297起（其中小于500,00万美元的案例为239起），占披露金额案例数的68.6%，共计8.54亿美元，金额占比5.1%；投资额在1,000.00万美元到5,000.00万美元之间的案例数共计94起，数量占比21.7%，共计20.57亿美元，金额占比12.3%；规模大于等于5,000.00万美元的案例共计42起，数量占比9.7%，共计138.41亿美元，金额占比82.6%。

图3 11月中国VC/PE市场投资规模分布

　　来源：私募通 2017.12 www.pedata.cn

A轮前融资火热，新三板平稳发展

　　根据11月中国VC/PE市场投资轮次统计显示，本月投资总金额167.52亿美元，平均投资金额3148.87美元。投资数量方面，A轮最多，共计投资案例165起，占比31.0%；其次是新三板定增，案例数量为96起，占比18.0%；排在第三位的是天使轮，投资案例共计86起，占比16.2%。投资金额方面，A轮本月累计融资额依然占据榜首，融资额达80.79亿美元；其次是上市定增，金额达31.29美元；B轮融资列居第三，融资额为9.70亿美元。投资规模方面，G轮规模*，D轮和E轮分别位居第二和第三位。

表1 2017年11月中国VC/PE市场投资轮次

轮次	案例数	比例	披露金额的案例数	金额（US $M）	比例	平均投资金额（US $M）
A	165	31.02%	130	8078.79	48.23%	62.14
新三板定增	96	18.05%	93	625.98	3.74%	6.73
天使轮	86	16.17%	59	100.70	0.60%	1.71
B	58	10.89%	49	970.03	5.79%	19.80
Pre-A	58	10.89%	45	173.74	1.04%	3.86
上市定增	22	4.14%	22	3129.19	18.68%	142.24
C	22	4.14%	16	1093.64	6.53%	68.35
种子轮	12	2.25%	9	3.99	0.02%	0.44
D	4	0.75%	4	905.91	5.41%	226.48
E	6	1.13%	4	569.94	3.40%	142.49
F	2	0.38%	1	99.99	0.59%	99.99
G	1	0.19%	1	1000	5.97%	1000
总计	532	100.00%	433	16751.9	100.00%	38.69

　　来源：私募通 2017.12 www.pedata.cn

“汽车”行业表现抢眼

　　11月VC/PE市场投资共涉及21个一级行业，从案例数量上来看，互联网、IT和生物技术/医疗健康分别位列前三，案例数分别为91、90和60，分别占比17.1%、 16.9%和11.3%，累计占比45.3%。投资金额方面来看，排在前三位的行业分别是汽车、连锁及零售以及房地产，金额分别为39.26亿美元、32.11亿美元、29.87亿美元。其中，汽车行业*融资额案例是：16日，广汽集团获近16亿美元融资，投资方为广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司、广州国资发展控股有限公司等机构。

表2 2017年11月中国VC/PE市场一级行业投资统计

行业	案例数(披露金额案例数)	案例数占比	金额(US$M)	金额占比
互联网	91 (74)	17.12%	1363.95	8.14%
IT	90 (67)	16.93%	728.95	4.35%
生物技术/医疗健康	60 (51)	11.28%	1204.93	7.19%
机械制造	35 (32)	6.58%	604.35	3.61%
娱乐传媒	43 (34)	8.08%	99.00	0.59%
电子及光电设备	29 (27)	5.45%	272.94	1.63%
电信及增值业务	37 (25)	6.95%	207.25	1.24%
连锁及零售	23 (22)	4.32%	3210.66	19.17%
金融	24 (16)	4.51%	597.84	3.57%
汽车	21 (15)	3.95%	3926.27	23.44%
教育与培训	13 (13)	2.44%	180.84	1.08%
清洁技术	13 (12)	2.44%	56.45	0.34%
化工原料及加工	6 (6)	1.13%	233.74	1.40%
物流	7 (6)	1.32%	38.25	0.23%
能源及矿产	7 (6)	1.32%	338.15	2.02%
建筑/工程	4 (4)	0.92%	104.62	0.62%
纺织及服装	5 (4)	0.75%	107.09	0.64%
房地产	5 (4)	0.94%	2987.37	17.83%
农/林/牧/渔	3 (2)	0.56%	26.49	0.16%
食品&饮料	2 (1)	0.38%	127.81	0.76%
其他	14 (12)	2.63%	334.95	2.00%
总计	532(433)	100.00%	16751.9	100.00%

来源：私募通 2017.12 www.pedata.cn　

北上广保持火热“吸金”态势

　　从投资地域上看，11月份发生的532起投资案例，分布在北京、上海、深圳等个省市。其中案例数分布最多的前三个省市分别是北京、上海和深圳，案例数分别为162、91和68起，占比分别是30.5%、17.1%和12.8%,累计占比60.4%。在投资额上，由于汽车、房地产行业*融资额案例均发生在广东地区，本月广东地区（除深圳）融资额位居榜首，融资额达49.98亿美元，占比29.8%，位居第二和第三位的分别是上海和北京，融资额分别为46.98亿美元和24.37亿美元，占比分别是28.0%和14.6%，累计占比72.4%。

图4 2017年11月中国VC/PE市场投资地域分布

　　来源：私募通2017.12 www.pedata.cn

表3 2017年11月投资地域情况统计

地域	案例数	占比	披露金额案例数	金额（U1S $M）	占比	平均投资金额（US $M)
北京	162	30.45%	132	2436.81	14.55%	18.46
深圳	68	12.78%	57	620.82	3.71%	9.13
广东（除深圳）	25	4.70%	21	4997.94	29.84%	70.59
上海	91	17.11%	72	4697.86	28.04%	64.92
浙江	44	8.27%	33	226.53	1.35%	10.59
江苏	34	6.39%	29	474.29	2.83%	18.87
湖北	19	3.57%	17	589.37	3.52%	45.95
山东	12	2.26%	10	178.09	1.06%	18.01
福建	11	2.07%	7	113.8	0.68%	19.20
河南	7	1.32%	5	33.29	0.20%	6.66
四川	7	1.32%	4	67.68	0.40%	16.92
安徽	7	1.32%	7	68.28	0.41%	9.75
湖南	7	1.32%	6	106.8	0.64%	18.09
天津	6	1.13%	5	74.03	0.44%	13.81
辽宁	6	1.13%	5	73.11	0.44%	25.57
新疆	3	0.56%	2	14.93	0.09%	14.93
重庆	3	0.56%	3	7.8	0.05%	2.60
河北	2	0.38%	2	29.48	0.18%	14.74
江西	1	0.19%	1	266.26	1.59%	199.63
贵州	2	0.38%	1	7.65	0.05%	7.65
海南	1	0.19%	1	127.81	0.76%	127.81
西藏	1	0.19%	1	2.06	0.01%	2.06
宁夏	1	0.19%	1	29.43	0.18%	29.43
陕西	1	0.19%	1	1.47	0.01%	1.47
云南	1	0.19%	1	117.7	0.70%	117.70
其他	10	1.88%	10	1388.61	8.29%	138.86
总计	532	100.00%	433	16751.9	100.00%	32.95

　　来源：私募通 2017.12 www.pedata.cn

11月退出环比巨幅增长，IPO退出金额过百亿美元

　　根据清科集团旗下私募通数据显示，11月份共发生退出事件154起，退出金额达109.99亿美元，平均回报倍数2.95倍。本月退出数量环比增长83.3%，金额环比增长49.83%。其中IPO退出125起，占比81.2%，退出金额104.65亿美元，平均回报倍数3.92倍；并购退出共发生3起，占比2.0%，退出金额746万美元；股权转让共发生26起，占比16.9%，退出金额5.27亿美元，平均回报倍数1.97倍。

表4 2017年11月退出方式分布

退出方式	笔数	占比	退出金额（US $M）	比例	平均账面回报倍数
IPO	125	81.17%	10464.79	95.14%	3.92
股权转让	26	16.88%	526.85	4.79%	1.97
并购	3	1.95%	7.46	0.07%	N/A
总计	154	100.00%	10999.1	100.00%	2.95

　　来源：私募通 2017.12 www.pedata.cn

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