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估值百亿却无路可退:美团轰然陨落,还是重整雄风,将影响这个时代

已经是一家百亿美金的公司,是在这泡沫破裂的时代轰然陨落,还是重整雄风、反戈一击、再杀出一条血路?“美团向何处去?”将会是一个巨大的疑问,也是这个伟大的O2O时代的第一次巨变。其连锁反应,将在中国的商业史上留下印记。
2015-09-07 13:43 · 亿欧网 第六天魔王

从四面受敌到无路可退

  正如前两篇文章所说,在细分行业,美团的仗已经日渐艰难。最近饿了么完成了F轮系列融资6.3亿美元、和美团全公司上轮融资相当,虽然后来美团的公关不断宣传“饿了么F轮融资疑点重重”,但是和华兴内部lead此case的合伙人交流,总体的融资金额其实基本属实,而京东的快递物流平台也已经在一线城市帮饿了么送起了外卖;电影选座市场,自从阿里影业8亿人民币收购了“火凤凰选座系统”后,和猫眼电影频频发生摩擦,昔日的投资人成了现在的竞争对手,猫眼电影的市场份额在不断下滑;美团的酒店团购成了团购事业部的一部分,在酒店的细分领域已经没有美团可以做的产品创新,“间夜数”终究只是数据;美团到家事业部也一直雷声大雨点小,58到家依旧雄霸市场,点评、微信、百度都在投资E袋洗等到家服务公司,顺丰、京东也在纷纷布局。从外卖、电影、酒店、到家等市场来看,美团可以发挥的空间已经不大,而由于步子迈得太大,王兴正尝试把外卖、电影事业部拉出来独立融资,但也均遭遇了失败。

  同时,“团购公司”美团的“去团购化”,也充满了黑色幽默。之前点评主打的C端UGC运营、B端ERP投资布局等,并没有在市场上博得好脸色,导致估值远低于美团,还是因为美团“*、1000亿交易额”的数据让投资人充满信心。现在一旦“去团购化”,随之而来的“闪惠”“超代”的GMV还能算交易额吗?如果今年年底的“美团交易额1000亿”变成了“美团超代支付额1000亿”,故事还会一样吗?要知道,支付宝的交易额可是超过4万亿、微信支付的交易额也即将超过3万亿,美团从原来的“服务商品化销售额1000亿”变成了“1000亿交易流水”,电商平台变成交易工具,美团和点评的估值都会大打折扣。

  另外,美团最近的融资也受到了不小的挫折。上一轮70亿美元的融资让美团力压点评,这一轮美团报出的价格竟是惊人的150亿。同样是华兴作为财务顾问,但是在市场上一轮询价之后,竟然无人对此报价买单!一是因为市场遇冷,中概股150亿美元的也只有百度腾讯京东,无人敢为美团作保上市后能超过300亿美元、否则就失去了投资价值;另外,据说美团在别的行业的扩张并没有让投资人满意,除了团购以外,还没有在任何行业形成垄断局面;还有就是盈利能力,一家150亿美金的公司看起来在几年内并没有盈利的可能性,由于在三四线城市的毛利被糯米、点评压低,现在美团每个月的亏损达到8亿之多!对此,后期的投资人均表示出了自己的顾虑,然而战略投资人又被糯米、点评瓜分,所以直到现在,美团也没有收到任何投资意向,高层正考虑降低估值。

  其实美团历史上也经历过这样的困境,不管是战线拉长也好、融资受挫也罢,只要核心竞争力尚存、美团的希望就存在。但是,美团和点评在“闪惠VS超代”之战正打的不可开交,随着“超代”的覆盖市场,美团也会遇到点评“闪惠”一样的情况——全面裁员。美团的销售在“超代”模式下将无法发挥“团购”时代的作用,阶段性的裁员很快就会发生,可能不会一次到底、但随着“闪惠”“超代”的发展,美团和点评将不再需要销售部门。没有了销售部门的点评并不会受太大影响,其产品导向、运营思维、内容为王、B端切入的核心战略将会走的更顺,但是美团没有了销售部门,其一直仰仗的“高执行力覆盖垂直行业”的方法论就不复存在了。从今往后,随着美团的铁军和其文化的流失,其核心竞争力也将丧失殆尽。

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