衣衫单薄的美团，将如何度过经济寒冬？

　　2016年末，中国商业史上最令人匪夷所思的事情发生了。11月25日，上海浦东联洋年华小区一位女租户报警，称自己被美团一名外卖配送人员强奸了。

　　小区物业公司掌握了嫌疑人的监控影像。这位女租户，那段时间叫过4次美团外卖，每一次都是嫌疑人送餐。事发当天，也是他来送餐。有媒体到现场采访，小区居民说：“事发后当事人当场逃跑，美团的箱子还留在事发地附近。”

　　随后，美团的回应，却完全撇清了关系：“经过排查，已初步确定不是美团外卖配送员工，同时也在积极调查此事。”是否为公司员工，一查便知，何来“初步”二字？所幸嫌疑人俞某很快被抓获，并从江西押解回沪，相信会有真相大白的一天。

　　外卖O2O是上门服务，消费者的个人信息，一定程度上是裸露的。任意一个配送人员，不管是什么背景，也不管有无犯罪历史或心理疾病，都能轻松掌握你家门牌号码。仔细想想，还真是一件让人恐怖的事情。要知道，联洋年华小区已经是较为高档的小区，物业安全保障也还算充分。

　　如果O2O带来的不是便利而是强奸，这样的O2O不要也罢。

　　因此，O2O平台的管理审核至关重要，消费者不可能知晓外卖配送人员的素质，这些工作需要O2O平台完成。显然，美团这方面失职了。美团对配送人员的准入标准如何，是否对配送过程中的行为有充分监管，都值得反复追问。

团购走到尽头

　　美团从所谓的新经济代表，走到如今无法规范约束一个小小的外卖配送人员，显现出了溃败迹象，创始人本身亦随之跌落创业神坛。千里之堤毁于蚁穴，其实背后有更加深层的原因。

　　简单来说，团购这种模式走到了尽头。美团起家团购，是从“千团大战”的死人堆里爬出来的。但实际上，团购的本质就是低价，通过较低的产品或服务，吸引更多消费者。因此，美团与线下商户之间的博弈关系始终存在。只不过团购市场未*时，平台和商户之间还算平等。为了争取商户，平台有时对商户还有拉拢之意，比如提供一定的补贴。

　　可当美团占据一定的市场份额，为了追求交易额，就开始压榨线下商户了。不少创业者和商家对此敢怒不敢言，最有名的是江苏盐城一家名叫“首领我家酸菜鱼”的餐馆，店主曾经无比心酸地撰文，叙述美团如何让自己在两个月内损失惨重。

　　美团要求这家店开业的*个月，实行全面5折优惠。但店主月底盘点经营数据，发现不但没有赚钱，反而亏了20万元（折扣幅度实在太大，无法覆盖成本）。无奈之下，店主要求把折扣提到7.8折。软磨硬泡，美团的业务员答应了，但最后的结果还是亏损。

　　此后，业务员不同意继续调整折扣，还威胁店主说，如果敢与其他平台合作，就将餐馆从美团网站和APP下线。因为之前已经投入了不少，店主只好硬扛着又坚持了一个月。最后扛不住关门了，两个月总共亏了66万元。

　　更要命的是，美团合并大众点评，成为“美团点评”之后，有计划地对商户大幅提高佣金比例。这一做法，迅速榨取商户本就不高的利润。从今年7月开始，杭州的KTV企业，就陆续接到通知，佣金比例要从原来的3%直接提升到8%到12%（佣金比例根据销售业绩分档）。这让KTV企业很难接受，根据杭州文化娱乐业协会提供的数据，要求在美团平台下线的量贩KTV，比例高达80%左右。

　　可当KTV企业提出下线要求，美团的反应极其缓慢，即便律师多次交涉，要求暂停团购产品销售，美团也无动于衷。不明就里的消费者，仍然在线上团购，到门店无法消费，首先就把责任算在KTV企业头上。这对企业经营，造成了很大困扰。美团的种种做法，印证了线下商家*的一个担心：平台大到一定程度，缺乏制衡，进而形成垄断，就会“店大欺客”。

失去机会窗

　　美团不遗余力提高佣金抽成，是为了财务数据更好看，以便冲击上市。今年7月，王兴发布内部信，宣布新的组织架构。美团未来要更加关注营收和盈利能力，销售团队将以营收作为业绩，而不是以交易额作为业绩。

　　一句话，王兴认为跑马圈地的时代已经过去，现在到了赚钱的时候。

　　迄今为止，美团先后经历了7轮融资。2016年1月的F轮融资，融资金额33亿美元，公司估值180亿美元。但7月接受华润旗下华润创业联和基金的G轮投资，就没有宣布融资金额，也没有宣布估值。对高调的美团来说，这并不常见，因为过去每完成一轮融资，都会宣布融资金额。原因只有一个：最新一轮融资，金额和估值都不理想。

在外卖O2O领域，美团挑战的是百度和阿里两大巨头。百度视O2O为核心战略，重要程度等同于人工智能。凭借巨大的流量优势、研发实力、资金实力，百度成为横亘在美团前面的一座大山。而阿里重新押注口碑，投资饿了么，也要与美团打一场持久战。支付宝的影响力自不必说，饿了么创始人张旭豪作风彪悍，也是从竞争中杀出来的人。更重要的是，他比王兴还要年轻。

　　酒店旅游方面，美团的对手是携程与飞猪。携程是老牌在线旅游企业，也是*赚钱的在线旅游企业，对入侵自己核心领域的对手，*不会轻视。飞猪作为阿里新贵，刚刚以独立品牌面目出现，也是牟足了一股劲向前。

　　王兴一贯认为，竞争是不好的事情，要迅速结束竞争，然后垄断市场。“不管通过什么方式，越快越好。”但放眼中国互联网界，像美团这样全面开战、四处树敌的公司，也就只有曾经的360了。

　　但事物往往不以个人意志为转移，美团的对手实在太过强大。百度、阿里、携程，有源源不断的造血能力，根本无需借助外力。而作为一家独立创业公司，美团高度依赖资本支持。“烧钱”一词，将长期困扰美团。

　　例如，维持庞大的人员团队，代价就极为高昂。美团模式非常之重，从线下地推、销售、物流全部自建团队，员工人数超过3.5万人。为此，合并之后的美团点评，已经以末位淘汰制进行变相裁员。一二三线城市的后15%员工，四五线城市的后20%员工，进入淘汰预警名单，两个月还没有达标就要裁员。这意味着几千人可能实业。

　　F轮融资，美团与投资方签了对赌协议，承诺未来2到3年将启动上市程序。不过，美团已经失去上市的机会窗。至少从目前看，战争远没有到结束的时候，反而可能越来越惨烈。因为每一个巨头，都充分认识到本地生活O2O作为流量入口的战略意义。不管赚不赚钱，都要全力以赴投入。

　　美团的应对策略，却是持续剥离自身业务。今年4月，美团分拆猫眼电影，使其成为一家独立的公司。猫眼电影被认为是美团增长最快的一块业务，有一定造血能力。此次分拆，必然拉低美团点评的整体估值。此外，美团还在计划分拆旗下的酒店业务，进行独立融资。

　　美团主要有四大业务，即“团购、外卖、票务及酒店旅游”，酒店旅游也分拆出去，难道要靠不断烧钱的外卖业务支撑公司？救生艇不断从一艘巨大的游轮上面放出，只有一种情况，那就是游轮本身出了问题。对这些救生艇而言，也是不得已而为之。与其绑定在巨大的不确定性上，不如独自前行。

估值大幅缩水

　　春江水暖鸭先知，内部人*感受到企业的微妙变化。不断有美团高管离职的消息传来，美团第10号员工、美团外卖全国负责人沈鹏、到店餐饮事业群运营负责人刘颖、猫眼电影CEO沈丽等核心高管，都已离职。

　　美团点评的估值也在缩水。8月22日，亿舟资产推出的“独角兽股权投资基金3号-新美大”称：“本基金受让阿里巴巴老股份额的估值价格为124.5亿美元，为本轮融资估值150亿美元的8.3折，安全边际高于市场同期同类型产品！”而恒天融泽资产管理有限公司募集的“恒天融泽新美大股权投资基金一期”，也在对外出售美团点评股份，称“估值较合并前有所折让”。也就是说，美团点评的整体估值，出现了大幅打折。

　　最新的媒体报道，美团点评的估值已经下降到110亿美元。除了投资方，高管也在设法低价抛售公司股票。有消息人士透露，原点评管理层有部分高管在低价抛售手中股票，抛售价格对应的美团点评估值甚至仅为100亿美元。一股悲观情绪笼罩了整个公司。

　　看衰的态度，甚至蔓延到了一线员工。美团点评向员工回购股票，但回购价格仅为3.86美元/股，比美团点评合并时大约50元/股的价格，腰斩了一半。在匿名社交应用“无秘”上，美团员工纷纷吐槽这一回购价格实在太低。

　　即将到来的2017年，经济形势可能更加严峻而复杂。近期，任正非就在内部讲话中提醒，金融危机可能即将到来，华为一定要降低超长期库存和超长期欠款。而美团，长期处于困兽状态，衣衫本来就单薄，将如何度过可能到来的经济寒冬？2017年，或许是这家野蛮生长的公司，生存存亡的一年。

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