凯京科技首单银行间市场ABN成功发行

近日，凯京科技旗下商用车融资租赁平台——凯京租赁作为发起机构的“凯京融资租赁（上海）有限公司2019年度*期和畅定向资产支持票据”成功发行。入池基础资产为凯京租赁商用车售后回租业务形成的租赁债权及其附属担保权益，项目注册额度8亿元，首期发行规模2.01亿元，其中优先A级占比79.70%、评级AAA，优先B级占比10.46%、评级AA+，分层和评级结果反映出基础资产质量整体较好。本期项目由中金公司担任牵头主承销商及簿记管理人，浦发银行担任联席主承销商，中航信托担任发行载体管理机构，网商银行为本期项目提供资金监管服务。

物流是实体经济密不可分的毛细血管,将生产制造、销售和消费者连接在一起。2018年我国社会物流总费用约13万亿，占GDP约15%,远高于欧美发达国家。物流行业小微企业和个人缺乏抵质押物，信息化程度低、财务透明度低，融资难、融资贵问题尤其突出，对物流行业发展带来了负面影响，亦是造成物流成本居高不下的一个重要原因。凯京科技联手蚂蚁金服创新地运用物流、资金流、信息流数据，借力银行间市场的高效率、低成本的融资工具，为9000万物流从业者提供普惠科技金融服务，降低物流小微融资成本。本项目系首单配套CRMW（“信用风险缓释凭证”）的商用车融资租赁ABN项目，也是凯京科技首次在银行间市场发行资产证券化产品，标志着凯京科技继交易所市场ABS成功发行之后通过银行间全面打开直接融资渠道。本次ABN发行具有以下亮点：

1、首单配套CRMW的商用车融资租赁ABN项目

主承销商中金公司为发起机构提供了“ABN+信用风险缓释凭证”的综合融资解决方案，通过向优先B级票据的投资者提供信用保护，信用风险在市场参与者之间实现了优化配置，投资者积极性进一步提高，从而支持本项目顺利发行。本期项目募集资金将用于物流行业商用车融资租赁业务放，CRMW的配套创设有效支持了凯京科技的融资活动，间接促进凯京向小微物流企业及个人提供普惠金融服务，便利小微企业融资，符合国家“将金融服务小微企业工作推向深入”的政策导向，具有良好的社会效应。

2、蚂蚁金服和网商银行的“车秒贷”、“魔镜”系统赋能发起机构租赁业务

“车秒贷”是蚂蚁金服、网商银行联合建立的汽车金融领导品牌，依托支付宝核身及账户体系、蚂蚁金服风控、网商银行系统及代收代付能力和广泛的资金渠道，为主机厂、汽车金融公司、融资租赁公司、银行等提供汽车金融一站式综合解决方案。本项目中，依托蚂蚁金服的大数据风控技术对底层资产进入凯京科技风控系统前进行初步的分析与筛选，通过身份核验、反欺诈风险识别、行为判断等手段有效控制了风险，监管行网商银行为凯京租赁提供全套资金清算解决方案，助力凯京实现收付集中管理及业务、财务的一体化，提升资产质量。

“魔镜”系统将蚂蚁金服及网商银行的资产流转及服务能力进行输出，使得凯京租赁实现租赁资产系统化管理、资产回款与资金匹配，顺畅完成资产筛选打标、存续期资产池监控和信息披露，能够在不依赖强主体的情况下通过优质资产顺利在资本市场完成融资。

3、储架+模拟池发行结构

本项目在交易商协会ABN注册制发行的基础上进一步引入模拟池发行结构。模拟池发行结构一方面有效平滑了基础资产现金流形态，缓解了汽车租赁资产回款较快引起的本金摊还严重不均，满足投资者需求，另一方面其带来的发行时点选择的灵活性与注册制发行共同降低了凯京科技的发行成本，提高资产使用效率，优化公司融资成本。

凯京科技致力于以科技创新驱动金融服务创新，公司深耕物流金融领域，通过自研的SaaS系统平台与大数据能力有机结合，打造斑马来拉物流供应链全流程服务平台，赋能中小微物流企业，解决融资难题。斑马来拉通过将运输资源有效融合，打造一张高效有序的全国运输网络，以物流科技为核心，为客户提供一单到底、全程可视化运输、运力数字化、支付线上化的集约化平台。截至2019年11月，凯京科技已累计服务小微物流企业客户超过14,000户，服务物流行业司机超过100万人，提供物流金融服务200亿元，以实际行动践行“让物流更高效，让物流人更幸福”的公司使命。