君联、昆仲的接续基金到底是怎么回事

接续基金指私募股权管理机构（简称“GP”）设立的新基金，主要用于收购旗下管理存续期较长基金（简称“原基金”）的资产，以实现投资人（简称“LP”）对原基金的退出（简称“接续基金交易”）。相比基金延期或自然退出，接续基金交易有更多的工具和灵活性，能提供一站式解决方案，帮助原LP选择实现：

一次性兑现退出；

为更好的风险收益，优化调整基金结构。

这种交易在国际资本市场已被广泛接受，占私募二级2018年交易总规模的33%。

光尘预计2020/21年到期的人民币基金数量是2018/19年的5.3倍，结合过往交易经验，认为接续基金交易也将成为人民币私募股权市场主流退出方式之一。

报告总长33页，内容包括：接续基金的架构解读（包含近期君联资本和昆仲资本的案例），对于原LP、GP和新LP的利弊分析，设立的准备工作和流程，关键要素总结。光尘希望，报告对人民币私募股权市场具备极高的借鉴意义，协助GP和LP共同完成自我的战略目标。

报告部分内容如下：

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