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2019业务收入倒数*,阿里入主能否翻盘?

阿里巴巴为申通快递助力颇多,包括帮快递业务上云,带公司布局金融业务等,最终能否助公司重回*?
2020-02-28 09:04 · 微信公众号:斑马消费 徐霁

2月27日,申通快递(002468.SZ)披露2019年业绩快报,公司营业收入230.67亿元,同比增长35.58%,归母净利润14.33亿元,同比下降30.06%。

2019年,公司完成业务量73.70亿单,在六大快递公司中仅高于顺丰控股(002352.SZ);快递服务业务收入226.80亿元,在A股4家快递公司中倒数*。

2020年一开局,快递公司就因疫情而遭受重创,4家A股快递公司中只有坚持营业的顺丰控股实现了增长,其他公司的经营业绩均呈现不同程度的下滑。

同日披露的经营简报显示,申通快递2020年1月完成业务量4.01亿单,同比下降21.45%,比顺丰控股还要少1.65亿单;快递服务业务收入13.25亿元,同比下降23.23%,排在4家公司末位。

虽然目前在六大快递公司中垫底,但申通快递却可以称得上是中国快递行业的开创者。1993年,顺丰和申通分别在珠三角、长三角成立,北京1994年初诞生了宅急送,形成了中国快递行业的初期格局。

顺丰专注于高端商务件市场,单票收入高但业务量低,宅急送逐渐没落,所以在相当长的一段时间里,申通快递才是行业老大(以业务量计算),直到2015年才被圆通速递(600233.SH)和中通超越。

那是中国快递行业的黄金时代,各大快递公司借电商崛起狂飙突进,结伴上市后驰骋于资本市场。申通快递也于2016年底借壳艾迪西登陆A股。

大家更加卖力地奔跑,终于在2019年跑出中通和韵达股份(002120.SZ)两家百亿单量的快递公司。跑得不够快的申通快递,不进则退,行业地位发生逆转,从*到倒数*。

创业者可能在此时已萌生退意。2016-2018年度,公司现金分红金额分别为1.53亿元、3.06亿元、7.65亿元,分别占当期净利润的12.13%、20.58%、37.36%。当时,公司实际控制人陈德军、陈小英兄妹,通过个人及德殷控股合计持股近六成,分得了大部分。

2019年7月开始,德殷控股分两次将所持的大部分上市公司股份转让给阿里巴巴,公司控制权易主。陈德军、陈小英兄妹套现146.47亿元,退居二股东。

阿里巴巴入主后,申通快递打法大变。

2019年全国快递业务量同比增长24%,但这已经是增速下降的第3年了。市场增量逐渐收缩,行业的关注点便转向对存量空间的争夺。

所以,最简单粗暴的武器——价格战,重出江湖。

其中,最夸张的圆通速递,2019年的单票收入下降了14.24%,在定价上一向“商务范”的顺丰控股,2019年的单票收入也下降了5.72%。

在阿里巴巴的加持下,申通快递的价格调整带来了*的效果。2019年公司单票收入下降了5.52%,但业务量增长了44.17%,在六大快递公司中业务增长*。2019年公司的市场占有率达到11.6%,较2018年提升了1.5%。

2018年,公司毛利率16.24%,在上年基础上下降了2.21个百分点;2019年上半年,公司毛利率继续下降至15.98%。

另一方面,抱上大腿的申通快递财大气粗,加大业务投入。

公司在2019年业绩快报中解释业绩下滑时称:市场竞争较为激烈,公司为维持网络稳定、提升市场份额,加大了市场政策力度;另外,公司本年度加大了市场拓展力度、加强了省区管理及总部精细化管理,导致销售费用、管理费用及研发费用增幅较大。

2019年上半年,公司销售费用、管理费用、研发投入分别增长了50.77%、65.75%、444.91%。其中研发投入特别值得一提。2017年公司研发投入仅十几万元,到2018年猛增300倍至4362.14万元;2019年上半年,公司研发投入5362.29万元,同比增长444.91%。

这些变化2019年以来一直在影响公司业绩,从2019年半年报开始,就一直呈现营业收入大幅增长、净利润大幅下降的状态,直到2019年业绩快报一锤定音。

阿里巴巴为申通快递助力颇多,包括帮快递业务上云,带公司布局金融业务等,最终能否助公司重回*?

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