英伟达上新，A股哪些公司受益？

今天凌晨4点，英伟达如约在GTC2024上“交出”一系列技术和产品创新成果。

作为全球 AI 行业毫无疑问的 “卖铲人” 和 “铺路人”，对于英伟达自身的市场价值有怎样的影响？英伟达又为全球AI产业给出了什么“风向标”？其中又有哪些与A股相关的机会值得投资者关注？

抛开各种常规内容的报道，我简单为大家聊聊我的看法。

#01英伟达本身的价值影响

先给个观点总结：这次GTC再次展示了英伟达对于AI毫无争议的“主权”。

从全球半导体行业技术进展愈发艰难下大环境下，英伟达照样可以拿出性能更强悍的GPU芯片；到英伟达自身愈发强大的局域网网络通信能力；再到英伟达超大GPU集群上全新采用的液冷服务器机架解决方案，都能看出英伟达在基础设施硬件上的强悍实力。

参考全新B200 GPU相对于上一代H200 GPU的综合应用性能提升（典型场景7-30倍提升），去年年末开始宣称在性能上要开始追上英伟达的各种芯片解决方案（AMD、Intel、其他芯片创业公司），即将在AI算力和AI成本上再次被英伟达抛离。

相比硬件统治性能更厉害的，是英伟达此次在AI产业应用落地祭出的“小”创新——“英伟达推理微服务（NVIDIA Interference Microservices，NIM）”。

早在去年，在 ChatGPT 能力之上二次开发的 AutoGPT 就曾大火过一波，当时 AutoGPT 的策略是通过 ChatGPT 的多次循环，实现对复杂目标的拆分和分散寻找答案。但随着后来的实践，整个行业其实已经看到了其中的关键——单个AI大模型很难解决所有问题，至少只靠语言不行。

在那之后没多久，OpenAI自己就对外发布了开发者基于GPT能力进行二次应用开发的GPT Store。相应的，智能体的概念也一度大火了一把。

但究竟如何将分散的、解决不同场景、不同需求的智能体（可以理解为不断提升能力的大模型）组织起来，进一步实现复杂问题的解决。包括后期智能体覆盖人类绝大多数需求之后，在单一入口实现“一步到位”解决绝大多数问题，变相实现通用人工智能（AGI），其实大家一直没有给出一套完整的解决方案。

而NIM正是因此而诞生，上层将单个智能体的所有组件（行业 API，AI 算法支持库、云端架构支持、AI 算法加速、定制模型、定制存储、企业管理等）全部打包，然后通过k8s的容器化技术，直接与拥有NVIDIA CUDA计算能力的硬件对接。

按照黄仁勋的构想，多个智能体将在基础大模型的组织协调下共同解决复杂问题

从硬件到应用计算结果的全过程，NIM扮演的角色就是PC时代的操作系统。虽然未来其他厂商大概率还会在NIM的骨架上套上各种各样的外皮，但至关重要的骨架部分，已经被英伟达所占据（反过来说，也是因为其他厂家没有英伟达这样的实力）。

考虑到英伟达目前对于自身硬件、自身CUDA生态的*话语权体系，NIM大概率将逐步把各种有潜力的 AI 模型和应用，紧紧地绑定在英伟达有着明显优势的云端算力性能和成本之上。

#02对AI产业的指向意义

NIM这套体系如此的强势也透露出了英伟达对于AI产业的一个预测——所有端侧AI应用构想，或将在不久的将来面临被直接淘汰的“窘境”。

进入2024年，包括国内手机厂商甚至是苹果这样的全球龙头移动设备公司，都在推动着自身设备的AI化，不断放出诸如“以后只做AI硬件”的狠话。但现实的情况是，即便强如苹果的M系列Ultra芯片，在运行单个图片生成的大模型，也需要几秒钟的反应时间。

这些辛辛苦苦才计算出来的结果，对于大部分用户而言，还只是“图一乐”的存在。侧面反应了当前端侧硬件设备计算能力，与人类实际AI需求之间的巨大隔阂。

人类从1960年至今，的确一步步在CPU层面的需求上，完成了从只能计算加减乘除的巨型机，到随手塞入裤袋还能无线通信的智能手机的跨越。

只可惜由于AI诞生的全新计算需求，我们很可能要重新在这个尺度把流程走一遍，这个过程要多久不好说，甚至有可能会比60年更长（同时也要考虑能源变革方面的进展）。

强烈建议投资者在这两年看待相应的AI创新机会时，要更加谨慎。

#03A股相关机会

遍观英伟达的整场发布会，对于A股有直接影响的大致只有两个概念，一个是光模块，一个是液冷服务器。

液冷服务器因为英伟达也没有直接透露供应商是谁，所以先不展开分析，重点讲讲光模块。

英伟达基于此次发布的B200 GPU打造了多种数据中心/计算中心解决方案，能够直接替换上一代H100系列的传统DGX没什么好聊，但是全新的GB200模块，液冷计算节点（就是1U内放入两个GB200模块）、GB200 NVL72机架，以及由NVL72机架所组成的超级计算机集群，一口气对于集群的网络通信能力提出了全新的需求。

根据官方参数表来看，单个NVL72机架大概需要72个400Gb光模块和36个200Gb光模块。

如果涉及多个NVL72机架，则需要英伟达此次专门配套研发的搭载64个800Gb/s端口、且配备RoCE自适应路由的NVIDIAQuantum-X800InfiniBand交换机，以及搭载144个800Gb/s端口，网络内计算性能达到14.4TFLOPs（每秒14.4万亿次）的Spectrum-X800交换机。

根据官方介绍，如果客户追求超大规模、高性能可采用 NVLink+InfiniBand 网络；如果是多租户、工作负载多样性，需融入生成式 AI，则用高性能 Spectrum-X 以太网架构。

考虑到接下来全球对于英伟达全新云端AI算力的建设需求，很可能会相应拉升国内800Gb光模块厂商的未来生产需求。值得投资者重点关注。

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