量贩式零食店的狂飙时代

随着平价消费的兴起，零食赛道的好日子越来越近了。

4月15日晚上，量贩零食店好想来母公司万辰集团发布2024年一季度业绩预告，报告期内公司预计实现总营收47亿元-51亿元，同比增长516.9%-569.4%，预计实现净利润为6500万元-7500万元，同比增长41.5%-63.1%。

4月16日晚间，三只松鼠披露的一季报显示，今年一季度三只松鼠实现营业总收入36.46亿元，同比增长91.83%；实现归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比增长60.80%；实现扣非净利润2.63亿元，同比增长92.84%。受此消息影响，今日早上三只松鼠以24.1元开盘，高开近6个点，截至午间收盘，三只松鼠下跌1.44%，报收22.51元，市值90.27亿元。

前不久劲仔食品发布一季度业绩预告也显示，预计首季实现净利润7055.92万元-7839.91万元，净利润同比增长80.00%-100.00%。

事实上，不仅行业中已经上市的公司业绩向好，近几年崛起主打平价的零食很忙、赵一鸣等量贩式零食品牌掀起了一轮又一轮扩店计划，也改变了行业的发展方向。

中国食品产业分析师朱丹蓬接受新消费日报记者采访时表示，目前整个休闲零食赛道已经进入了“平价”周期。

1、平价消费兴起，零食上市企业拥抱量贩式后业绩向好

万辰集团创立于2011年，2021年在A股上市，主营量贩零食和食用菌菇两大业务板块。自2022年正式布局零食零售板块以来，万辰集团陆续孵化或整合了陆小馋、好想来、来优品、吖嘀吖嘀和老婆大人这5大量贩零食品牌，并于2023年9月将前四大品牌统一命名为“好想来品牌零食”，并逐渐发展成为量贩零食行业的头部品牌。

实际上，今年1月19日万辰集团发布的截至2023年12月31日止的年度业绩预告还显示，2023年，万辰实现营业收入约92.94亿元，较上年同期增长1592.03%；归属于上市公司股东的净利润为亏损6900万元至8900万元，出现由盈转亏的情况。

但在万辰押宝量贩式零食后，公司在2024年一季度的盈利情况得以缓解。

其中，备受关注的量贩零食业务取得了高速高质的稳健增长。4月15日晚上万辰集团发布的业绩预告显示，预计实现总营收47亿元-51亿元，同比增长516.9%-569.4%，预计实现净利润为6500万元-7500万元，同比增长41.5%-63.1%。

其中，2024年一季度，万辰量贩零食业务收入预计46亿元-50亿元，同比增长678.3% - 745.9%。量贩零食业务剔除股份支付费用后，净利润预计1.1亿元-1.3亿元，净利率约为 2.39% -2.60%，净利率较过往季度持续提升。

行业中另一个巨头级别的零食品牌是被誉为“国民零食*股”的三只松鼠，但自上市以来即2019年上市那年营收突破101.7亿元后便再没有达到百亿水平，2023年更是自上市以来营收*值。根据历年财报数据，2020—2023年，三只松鼠年营收分别为97.94亿元、97.70亿元、72.93亿元、71.15亿元，同比分别下滑3.72%、0.24%、25.35%、2.45%。

近几年，三只松鼠一直在寻找突破点。

在过去一年，“高端性价比”时常被三只松鼠提及，甚至在2023年财报中提及2024年“重回百亿，在全中做强”的目标。

朱丹蓬进一步分析称，“高端性价比”战略通过把整个SKU进行大面积的优化，以及在公司内部推行低成本运营，节能增效、开源节流等，进行大幅度的成本控制，可以让三只松鼠做大面积的优化和开源节流，降低了隐性的成本。

不过，朱丹蓬同时指出，在零食行业竞争越来越激烈的情况之下，三只松鼠体系上还需继续升级创新跟迭代，否则的话，百亿目标依旧遥远。

2、零食量贩新势力的“合纵连横”，改变行业格局

2023年11月，量贩式零食的代表零食很忙和赵一鸣零食宣布合并，二者合并完成后门店总数突破6500家，彻底改变了行业格局。

公开资料显示，零食很忙在2021年和2023年分别完成A轮、B轮融资，投资方包括高榕资本、红杉中国、五源资本等；赵一鸣零食于2023年2月完成1.5亿元A轮融资，投资方为黑蚁资本和良品铺子。但在当年10月，良品铺子发布公告，称将全资子公司广源聚亿持有的赵一鸣零食3%的股权，以1.05亿元的价格转让给黑蚁资本。

完成合并后，去年12月，零食很忙、赵一鸣零食与好想你、盐津铺子控股共同签署了战略合作投资协议，好想你和盐津铺子控股共向零食很忙集团投资10.5亿元，二者分别取得集团6.64%和3.3175%的股权。

朱丹蓬接受新消费日报记者采访时表示，目前整个休闲零食赛道已经进入了“平价”周期，求变是必然的选择。

实际上，不断扩张的量贩零食渠道给传统休闲零食企业带来了危机感，包括良品铺子等在内的休闲零食赛道竞争者纷纷采取了转型性价比的策略。

去年年底，良品铺子还宣布将实施17年以来的*规模降价，降价产品主要集中在复购率高的300款零食上，最高降幅为45%，平均降幅高达22%。

此外值得注意的是，三只松鼠也开始布局量贩零食的生意。2023年，三只松鼠废弃了早期的加盟店的线上商业模式，取而代之的是建设“自有品牌社区零食店”。

据三只松鼠2023年财报显示，报告期内，该公司社区零食店已开设149家，原有店型266家，社区零食店营业收入0.92亿元；原有店型合计营业收入2.66亿元。

3月19日，在赵一鸣零食和零食很忙在2023年合并后首场的发布会上。新消费日报在现场从零食很忙创始人宴周处获悉，合并后的零食很忙集团集团2023年总营收已超200亿元，远超万辰集团2023年营收的一倍。

据悉，赵一鸣零食和零食很忙双方全国门店已超7500家，正在奔赴“万店计划”。而万辰集团截止2024 年1月量贩零食板块门店数量超过6000家，并保持月均超500家门店的开业速度。

为了加快“跑马圈地”，万辰集团今年初宣布投入12亿打南方市场，开展高补贴式竞争，零食很忙集团公司也紧随其后宣布未来半年计划投入超10亿元，用于全国市场开发，重点布局北方区域，加大加盟政策扶持、竞争市场营销支持、城市核心点位开发、直营店拓展等方面投入。万辰系与赵一鸣两个品牌甚至一度被曝进行“翻牌”竞争。

在鲸平台智库专家、盘古智库高级研究员江瀚看来，零食行业的门槛相对较低，越来越多的企业看到了零食市场的巨大潜力，纷纷进入这一领域，这导致了市场上品牌众多，竞争激烈。

“随着市场竞争的加剧和政策法规的不断完善，零食企业需要不断提高自身的竞争力和创新能力，才能在市场中立于不败之地。”江瀚向新消费记者说道。

而朱丹蓬向记者表示，如何让整个行业步入规范化、专业化、品牌化、资本化、规模化的发展，构建起行业可持续发展的“护城河”，这将是行业内的企业需要共同努力的方向。

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