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【投资界日报】PE/VC机构抓狂 京东和阿里的猫狗死磕

哈佛大学和卡内基.梅隆大学学者的最新一项研究表明,在判断一家新兴企业是否会成功时,个别风险投资人的判断有可能比其所在的投资机构准确五倍。
2013-06-28 08:04 · 投资界综合

  【资本事件】

  1、研究称核心投资人独具慧眼 选项目比VC机构决策准确5倍

  哈佛大学和卡内基.梅隆大学学者的最新一项研究表明,在判断一家新兴企业是否会成功时,个别风险投资人的判断有可能比其所在的投资机构准确五倍。

  这项研究由哈佛商学院的副教授Matthew Rhodes-Kropf和卡内基.梅隆大学助理教授Michael Ewens运用计量经济学、应用数学、计算机科技及统计学模型统计所得,数据来源自道琼斯(DowJones Venture Source)在1987年和2005年之间由风险投资支持的初创公司的数据库。

  作者控制了多种偏差的可能性,例如风险投资家的行业背景,他们所在公司的投资资金量,投资人有多少投资经历,以及新兴企业的成立年限。

  他们还跟踪了风险投资家的成功和失败案例,如果他们跳槽到另一个机构(有些投资决策取决于他们在机构中的董事会席位),以及如何与机构内其他的投资伙伴的比较。

  2、企业扎堆上市扎堆掀“撤单潮” PE/VC机构抓狂

  曾经的PE/VC行业投资火热,就像一辆直冲云霄的过山车,势不可挡;如今IPO“撤单潮”造成的PE/VC机构退出难,却让这辆过山车急转而下,而何时能够平安到达终点成了让PE/VC机构抓狂的难题。

  据CMIC数据统计显示,截至2013年5月31日,共有269家企业终止审查,其中主板及中小板135家,深圳创业板134家。这些企业共涉及VC/PE机构176家,随着企业IPO进程的终止,背后的这些VC/PE机构退出遇阻。

  面对投资退出遇阻,着急的可不止是VC/PE机构,还有其背后的出资人们(LP),眼看着自己的投资回报遥遥无期,急于套现的希望越来越渺小,LP们不得不做好全部投资继续“冰冻”的最坏打算。与此同时,LP与VC/PE机构管理人之间的矛盾也逐渐升级,当“等待时机再递交IPO资料申请”之类的搪塞之词无法奏效,其余的退出方式因各方争议无果而搁置,很多LP甚至不惜冒违约的风险决定不再履行剩余的出资承诺。

  3、师兄帮帮忙:接地气的校园社交网 已获IDG和薛蛮子投资

  “师兄们一年花在打DOTA的时间大约3000小时,如果将有限时间投入到无限的‘为师妹服务’的伟大事业中去,和谐社会还会有多远?”

  2011年“光棍节”,打着“红娘”旗号的“师兄帮帮忙”网站在清华校内公测,很快在高校间蹿红,2013年初已面向全国100所重点高校开放,累计用户120万。

  该网站联合创始人申磊介绍,产品设定“女生=师妹,男生=师兄”,师妹会发布修电脑、取快递、考试辅导等各类求助信息,师兄提供帮助,事后师妹请吃饭或送礼物作为答谢。

  这个听起来性感美妙的网站曾被认为是“校园百合网”,申磊反驳说,它的基调还是社区,以“互助”为主线,帮助同学多认识有价值的朋友,恋爱交友是意外收获。之所以叫“师兄帮帮忙”是为了传播效应——每个女生都有一颗师妹的心,每个男生都有一个师兄的肩膀。

  4、君联资本王能光:IPO暴利搅乱PE市场 行业竞争促进并购

  在A股IPO“堰塞湖”的背景下,其他退出方式越来越得到PE的关注,而这正是君联资本的长项。今年,君联投资的“E人E本”项目以近15亿元的价格被同方股份收购,为业内瞩目。

君联资本是国内首批从事股权投资的机构,目前管理资产总规模超130亿元人民币。依靠联想集团,君联资本在科技类公司的投资上颇有独到之处。其投资企业中,已有20家在全球不同交易所上市,另有13家公司通过并购方式退出。

  日前,就股权投资退出路径及科技企业估值泡沫等热点问题,上证报记者专访了君联资本董事总经理王能光

王能光简介

  王能光,现任君联资本董事总经理。1992年加入联想集团,2001年与朱立南等一同创建立了联想投资,负责融资、退出策略的制定和非IT领域的投资业务,是投资决策委员会成员。

  5、王府井收购春天百货40%股权 如何实现优势互补

  首先我们看两个概念,百货商店和购物中心。百货商店是我们通常所说的购物大商场,比如王府井就属于这类,而购物中心则是集购物、娱乐、餐饮为一体的综合商城,可为消费者提供一站式的消费服务,将功能性和休闲性充分结合的场所,其中购物中心整体规划中也包含有20%左右的百货商店的成分。按历史发展来看,购物中心是百货商店和城市化发展到一定程度的分支,单纯的百货商店需要餐饮、娱乐等周边设施的配合,所以消费的多元化已经使它不能满足消费者的需求。

  此外,购物中心与百货商店在物业设计和业态布局、选址策略、盈利模式和运营特点上存在差异,从而可能成为传统百货商店改革和扩张的新途径。物业设计方面,购物中心除了拥有百货购物的成分外,还加入了娱乐设施、超市购物、和餐饮板块,传统的百货商店一般会选择在人流黄金地段,而购物中心则不一定,因为购物中心整体设施比较完整。在盈利模式下,购物中心更多采用的是租赁方式,如固定租金、扣点提成等,而目前百货业态普遍采用的联营扣点模式,这点也被广大人士所诟病。

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