【投资界日报】PE200亿“抢滩”湖北 阿里上市陷入两难

　　【资本事件】

　　1、PE“抢滩”湖北：200亿资本蓄势待发

　　“目前PE市场正式进入了‘洗牌期’。IPO迟迟未开闸，投资资本退出受堵，已投资的项目需要进行消化和发展。从整个行业的布局来看，湖北代表了中部的PE力量。”上海博润投资管理公司董事长胡志斌在接受本报记者采访时表示。

　　业内分析认为，尽管目前整个行业开始步入新的调整期，但湖北的创业投资事业发展仍位居中西部地区前列，仍为中西部地区的创业投资高地。

　　创投资本近200亿元

　　记者从湖北省创业投资同业公会得到的《湖北省创业投资业发展报告》显示，截至2012年底，湖北省实际运营的创业投资及相关创业投资管理咨询公司超过120家，注册资本总额约150亿，管理的创业投资资本近200亿元。资金来源方面，民营资本成为主导力量，占比65%。

　　此外，国内外知名创业投资机构纷纷“抢滩”湖北，如达晨创投、同创伟业、红杉资本和三井物产等知名创业投资机构已经或计划在汉设立办事处。而一些创投募资的成功案例也明显增多。湖北盛世高金、量科高投、新能源基金各成功募集基金5000万元，东湖科技创新投资有限公司也获得3000万元支持。

　　2、名师离职创业*在线教育

　　近日，公考辅导名师张小龙离职原华图教育加入在线教育创业公司——猿题库，标志着又一位名师从传统线下教育机构“逃离”。事实上，近年来传统机构的名师们离职后越来越多地选择在线教育，或在YY教育、淘宝同学上开设教育频道，这与十年前胡敏、罗永浩等名师辞职后创办培训班完全不同。随着教育培训黄金十年的远去，留给线下的机会已越来越少，相反线上是一片蓝海，名师们从线下到线上的转型已成为一种趋势。

　　现象 传统机构名师热衷线上

　　又一位传统培训机构的名师辞职后选择在线教育。

　　9月4日，北京商报记者获悉，原华图教育公务员考试申论名师张小龙离职后有了新动向，加盟在线教育机构猿题库。资料显示，自2006年入主华图教育以来，张小龙在华图教育曾担任过教学总监、研究院院长，并于今年初被任命为华图分校校长。在华图教育期间，张小龙可谓业绩不俗，编纂的20余套教辅图书销量百万册，半年时间让湖南分校业绩较去年全面增长300%……

　　在外人看来，张小龙正处于事业的上升期，却为何离开一家成熟的教育培训机构而选择一个创业公司？“当初猿题库邀我加盟的时候，给出的薪酬吓我一跳，不是太低，而是太高了。我只要了一半，选择加盟猿题库，并不是看重它给了多少薪资、股权，而是看中它的发展前景。”张小龙对北京商报记者表示。

　　据北京商报记者调查，近年来已有越来越多的传统培训机构从业者离职后选择创业或加盟在线教育，例如不久前原新东方名师翟少成和韦晓亮创立的在线教育项目曾引起业界不小的关注度。统计发现，当前的在线教育创业者队伍中，有很大一部分都有过在传统教育培训行业的从业经历。

　　3、阿里巴巴600亿美元赴港上市可能搁浅 将转战纽约

　　据熟悉阿里巴巴情况的人士透露，如果该公司高级管理层无法任命董事会多数成员，那么该公司准备放弃在香港600亿美元上市的计划，转向纽约。

　　这家中国*电商企业的创始人马云(Jack Ma)和其他*高管拥有的股份只占10%多一点。但他们希望控制董事会成员的构成，以捍卫阿里巴巴的战略方向和企业文化，也就是谷歌(Google)等美国科技集团通过双层股票结构实现的事情。

　　香港的上市规则禁止这种给予一小部分股东更多投票权的双层股票结构。香港股市监管机构预计将坚持自己的原则，即：任何公司结构都必须公平对待所有股东。尽管阿里巴巴已为赴港上市准备数月时间，但目前的僵局可能导致香港乃至中国失去这笔自Facebook上市以来世界上最受期待的上市交易之一。

　　一名知情人士表示：“内部还在进行讨论。我们希望在香港上市，但如果(董事会结构)不能令我们满意，纽约仍是可行的选择。”

　　香港被视为中国*私企之一的天然家园。如果这个巨大的成功典范最终赴美上市，可能令许多人失望。

　　阿里巴巴实行合伙人架构，由20名高管负责公司业务的日常运营。据熟悉阿里巴巴情况的人士透露，合伙人架构于2010年成立，目的是在马云和其他创始人离开企业之后长期保持他们营造的企业文化。

　　4、纪源资本宣布完成投资骏达光电

　　投资界9月9日消息，纪源资本(GGV Capital)日前宣布，已联合其他投资人共同完成对深圳市骏达光电股份有限公司(“骏达光电”)上市前的最后一轮投资，纪源资本合伙人于立峰将进入公司董事会。

　　Display Search 数据显示，2012年全球触控屏产值达120.4亿美元，未来3年的年复合增长率30%以上，预计2015 年超过268.8亿美元，触摸屏行业的成长动力强劲。纪源资本合伙人于立峰说，“此轮融资后，骏达光电的资金实力得以进一步补充，为一线品牌的供货能力大大增强，已成为国内触摸屏行业*竞争力的企业之一。”

　　于立峰表示，在投资骏达光电之前，纪源资本已相继投资全球*的微型声学器件供应商AAC，智能化微型成像、传感和照明系统供应商Heptagon 以及全球*的氙气闪光灯供应商Xenon。他透露，纪源资本今后仍将重点关注智能终端产业链中的投资机会，尤其是那些在材料和部件领域内具备核心技术和持续创新能力的项目。

　　5、顺丰欲跳出马云电商包围圈 需要王卫发工资员工达18万人

　　用25%的股份换来三位战略投资者，顺丰开始跳出马云的“电商包围圈”

　　UPS的中国版或许是顺丰模式的*注释

　　不接受外来投资，不考虑上市，这似乎是顺丰速运创始人、总裁王卫过去给自己划定的两个“戒条”。如今，戒条已经被打破了一半。2013年8月中旬，元禾控股、招商局及中信资本等机构以总体投资不超过顺丰25%的股份，成为顺丰的新股东。这令业界猜想无限，顺丰会考虑上市吗？但这一猜想很快被事件各方证伪。“就我所知，这次注资并非IPO性质的投资。”一位参与该投资项目的相关人士向本刊证实。

　　需要王卫发工资的员工达18万人

　　注资之际，正是中国快递业风云变幻、暗流涌动之际。随着电子商务的兴起，快递行业这一细分市场逐渐由过去无人问津变成炙手可热的香饽饽，各路资本纷至沓来，在“国家队”EMS正式启动IPO计划之际，业内人士披露，民营快递公司中的中通和全峰快递也分别制定了自己的IPO时间表。在此时，顺丰“注资、但不上市”的举动更加显得意味深长。