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投资人的青睐点:天使轮侧重看团队,A轮更看重项目

如果是天使轮,创始团队的背景会更看重一些,因为项目本身的模式在具体执行的时候变数比较大,而如果到了A轮以后,因为项目已经有了雏形,就会更看重项目本身,包括数据等,团队的背景在这个阶段就没有那么重要了。
2015-01-27 10:21 · 创业邦 DEMO8

  罗挺霞(Alice),联创/永宣创投合伙人。主要负责TMT领域的投资,主导了多个项目的投资与管理,所涉及行业与领域包括动漫影视、网络游戏、移动广告、外贸电商、软硬件结合、互联网金融等方面。Alice毕业于伦敦政治经济学院,曾成功创办过一家教育培训机构和一家外贸电商公司。工作时因为兴趣从私募基金公司跳槽进入腾讯,曾负责国际业务拓展、商务合作、战略分析等职责。

  1月26号下午,Alice做客Demo8在线访谈“我们约”,主要回答了细分市场的用户需求点、投资人的亲睐点和股权*模式等等问题。在他看来,在天使轮时期,会更侧重创始团队的背景,而如果到了A轮以后,则会更看重项目本身,包括数据等。Alice表示,未来她十分看好工业4.0模式,即消费者有需求——企业生产满足需求——通过整合好的物流网络再输出到消费者手中。

  以下为问答实录精选:

Q:经常会听到一个观点是说创业公司不要试图一上来做平台,“我们要成为全球xxx的一个xxx平台”十有八九会做不起来,而应该是从一个细分的市场需求切入,再进行横纵拓展借势做大。但现在TMT市场越来越细分,很多创业公司可能刚开始做的时候是解决了一个需求点(有的甚至都不一定是痛点),但后期就面临的发展和转型,要不要做平台的问题。拿了投资可能会活的久一些,但商业模式依旧没有解决。不知道您怎么看?

  A:其实我们挺看好从一个需求点出发的,因为对于创业公司来说,一开始就做平台难度很大,意味着服务的供需两端都需要搞定,而切入一个小点就会容易一些,而通过对小点需求的满足,聚集了用户之后,再来做平台就会容易很多,比如像辣妈帮,大姨妈这些,我觉得就挺好。

Q:比如社交现在依然很火,但做社交是不是做平台?匿名社交、陌生人社交、视频社交、图片社交也算是解决了一个个需求点了,新产品层出不穷,切入点各式各异,找老乡、找外国人、找擦肩而过的人等等等等,可大部分的还是到了延展那一步往往就陷入瓶颈了。

  A:大部分的社交类产品都是在做平台。你说的延展瓶颈其实我的理解是可能有两部分原因,一个是本身这个点不是一个强需求,只是大家一开始觉得这个好玩,但是时间长了就觉得也就这样了,比如匿名社交等,第二个是社交产品本身具有大鱼吃小鱼的特点,很多社交类产品主打的功能点,微信或者陌陌只要增加一个功能分分钟就能把他秒了,在这样的情况下想要做延展,也是很难。

Q:Alice老师,您在投项目时,创始团队背景和项目本身模式哪一点更吸引您呢?

  A:这个要看在那个阶段,如果是天使轮,创始团队的背景会更看重一些,因为项目本身的模式在具体执行的时候变数比较大,而如果到了A轮以后,因为项目已经有了雏形,就会更看重项目本身,包括数据等,团队的背景在这个阶段就没有那么重要了。

Q:请问您看好凡客这种服装电商模式吗?尽管凡客现在市场份额很小了,但是它在服装电商里面还是很有特点的,自造品牌+统一规划的产品+较低的价格,很适合中国很大比例人口的消费水平和喜好。

  A:看好的,但这种模式的整个链条比较长,包括了工厂生产,仓储物流,供应链,最后才到销售,要整合这么长的链条其实难度还是挺大的,然后从长期来看,我们更看好工业4.0的模式。

Q:工业4.0模式是指啥?

  A:工业4.0概念即是以智能制造为主导的生产方法。这里说的创业模式是围绕4.0而进行的创新性的电商模式,涉及多个维度,简单来说,即把目前的电商模式中的各个环节都进行智能化、模块化、流程化。以往的电商企业都是按照自己想法去进行设计、生产、加工后通过销售渠道输出到消费者手里。而将来的模式是消费者有需求,企业提前智能地获取到消费者的需求,再通过一系列的智能生产系统生产出来,并且通过已经整合好的物流网络,再输出到消费者手中,整个链条非常快。

Q:您怎么看待股权*这种模式,*的不确定因素是什么?

  A:股权*为天使投资人降低了门槛,也分散了风险,所以会比较受天使投资人的喜爱,但对于机构投资者来说,一般不需要参与*的模式,如果是看好的项目,就会直接投资。不确定因素其实在于几个方面,因为一般股权*会有一个领投方,而降低了门槛之后,领投方未必能像专业机构一样对公司做详细的尽调,跟投的投资人对项目的了解就会更有限,而一旦公司的发展遇到瓶颈,由于股权过于分散,也很难形成一个合力来帮到企业,同时对于跟投的投资人来说,权益也比较难得到保证。

Q:那您怎么看待目前的第三方股权*平台,他们是否可以中立的解决这几个不确定的问题,还是说他们其实也无法做到客观公正?

  A:股权*在国内还是一个比较新的模式,目前几家都还在摸索,我们已经看到了一些比较好的案例,比如跑跑,通过*平台获得融资,后被专业机构接盘,说明这个方向是有价值的,那么就值得大家去不断摸索来对他进行优化和规范,在前期我觉得不一定要很苛刻地要求解决所有问题,只是说希望投融资的双方事先都能够很清楚的了解这种形式的利弊,然后经过充分考虑之后来采用这种模式,我觉得就够了。

Q(左左创始人):我们做的是男同交友社区(www.mrzozo.com)。目前在和投资人谈的时候遇到的问题主要集中在两个方面:一方面是如何能迅速获取用户;另一方面是觉得团队不健全,缺少市场方面的人。针对以上两个问题*,这种社区在初期是否要迅速获取大量用户?社区一般都会先培养下氛围?第二个问题,团队的问题,钱不能解决么,您觉得以上两个问题是我们拿投资投资人主要考虑的问题么?(注:我们团队基本没什么背景)

  A:男同类的社区我觉得初期最重要的是获得优质的种子用户,先有了这些种子用户,再获取大量用户。而目前该领域已经有不少竞争者了,像blued,zank等,所以要多想想和他们的差异化竞争,做自己的特色。缺少市场方面的人我觉得这个问题能解决,不完全一定是钱,也要看创始人的个人魅力。

Q(智能口语创始人):我们在做一款“口语陪练专家”的app应用(www.intelang.cn)。因为自己的英语口语太差,用尽了各种办法去提高也收效甚微,最后找到这个方法才算是苦尽甘来,让我在短短半年时间口语突飞猛进,能与外国人顺畅交流,然后我们把这些方法总结成app,想让更多的国人受益,摆脱哑英语。一共做了4个月,现在东西做好了,我们自己的钱也快花光了。我们团队都是草根出身,没有高大上的背景,开发主程全是2009年毕业于北大青鸟的工程师,我们从上学时一起做项目,默契配合已经超过5年!务实接地气,坚持相信技术不是用来炫耀的,而来用来解决问题的。这是一个非常落地的项目,但却一直找不到投资,接触下来,都说我们的项目太早期,没有数据,不好估值等没了下文。请问alice, 像我们这种出身草根又迫切需要活下去的团队,如何才能快速的拿到融资活下去呢。

  A:其实团队在找投资的人的时候,也要有一定的针对性,如果是天使轮的项目,可以找一些专门组织天使投资人的投融资对接会去路演,因为做A轮以后的大机构,一般都会要求数据等,但是天使投资人对这块的要求就不会很苛刻,会主要看中团队,当然投资金额相对也不会太多。所以一个好的公司的成长起来,是需要多轮投资的,在不同的阶段,找不同的投资人或机构,这样或许能提高你的融资效率。

Q(易联云创始人):我看您关注的领域有软硬结合,我们项目就是软硬结合的,是一个远程打印的云打印平台,可以运用于外卖网、酒店、超市、O2O等上面的商家。我们近期也在找投资人,因为我们创业团队没有什么好的人脉关系和好的社会背景。我想请教下怎么快速的找到对我们项目有兴趣的投资人。

  A:如果在投资圈有比较好的朋友,优选让圈内朋友帮你推荐,其次是找一些曝光率高的投融资对接平台,一般这些平台上关注的投资人会比较多,放上去之后,对你项目感兴趣的投资者就自然会联系您了。

Q:我们是一家投融资平台,您如何看待这个领域呢?这个领域的可发展性有多大呢?

  A:初创公司我建议早期还是要抓一个痛点切入,比如招聘网站做得很多的时候,拉勾网抓了一个反馈快这样的痛点,同样能够吸引到用户,并且做大。所以我的观点还是切入点要小,把前期的种子用户服务好,当你的模式被认可之后,再来做推广,吸引更多的用户做平台。

Q:我关注到您的简历有创办过一家教育培训机构,请问这个机构是英语学习类的吗。如果是的话,你认为做一家培训机构最难的事情是什么?是招学员?还是教学质量的管理,或者是各kpi的实现?

  A:包括英语培训,我觉得最难的是做品牌,其中包含了如何把培训过程中的各个环节标准化和连锁化,并保证其质量。

Q:很多APP做的界面美术都很普通,有的甚至很丑,是普遍不重视设计这块功能够用就行了?上次我问硅谷天使郭威,他说国外特别重视产品的设计,会追着设计师投资,你觉得一个团队的黄金配置应该是什么?

  A:我觉得美术很重要,但这个是在核心商业模式验证正确的情况下,会给产品带来很大的加分。但如果核心商业模式不清晰,只是美术做的好,就会有点本末倒置。当然,这个具体的产品类型要具体分析,比如手游,美术水平对于用户的前期留存影响很大,但长期留存和付费率是靠游戏的核心玩法决定,而团队构成上,很多游戏团队是自建美术团队,有的团队确是由一个主美把关,其他美术采用外包的形式。

Q(“现在”创始人):在中国,产品没上线之前拿到投资的几率有多大?

  A:这个取决于你的商业模式能否打动投资方和团队能否被认可。

Q(雄风在线创始人):想请教下,对于移动健康方向 天使投资的估值方法,且产品未上线。

  A:天使轮估值的我看的几个点:

  (1.)产品本身的含金量和壁垒

  (2.)产品的商业前景

  (3.)团队的背景和能力

Q:罗老师,关于互联网彩票行业的项目你们关注并投资过吗?如何看待?我们主要做智能化分析工具吸引大量用户,导流量给合作方。后期做增值服务和垂直社交。

  A:要看你的流量怎么来,另外彩票也看你的细分领域,足彩,体彩这些腾讯,阿里都有介入,你差异化竞争的点在哪里?香港的六合彩就有很多报纸在分析这些,关键看能不能做出自己的特色,吸引到用户。

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