GGV李宏玮：P2P平台跑路仍将集中爆发

　　大浪淘沙还是持续蓬勃，泡沫散尽还是持续发酵？2015或许将成为中国创投关键性的一年，中国*创投合伙人们2015年又有怎样的判断和预测？新浪科技近期邀请资深投资人对2015年的行业趋势进行预测。

　　第六期，让我们听听GGV纪源资本管理合伙人李宏玮Jenny的解读 ：

1. 物联网

　　2015年是物联网比较大的一个元年，处在IOT（Internet of Things)万物互联的早期阶段。2015年至2015年将是互联网3.0阶段，这是一个创新型、颠覆型的领域，将会超出我们的想象。

　　在互联网3.0到来之前，1.0阶段是从2000年至2010年的PC时代，这个时代是人与机器的互动，更多是互联网上网行为，诞生了谷歌和阿里腾讯这样的公司。

　　互联网2.0是我们正处于的阶段，从2010年至2020年的移动互联网时代，这个市场是PC时代的三到四倍，预计届时将拥有61亿的移动设备用户。而移动互联网很多新的商业模式颠覆了很多传统领域，包括金融、教育和娱乐等。

　　今天的核心是懒人经济概念，包括打车、餐饮、美容美发服务等。人们可以坐在家里，就可以招车、叫外卖、视频会议或者投资。今天的服务更多是去中心化，同时充满个性化和人性化，趋近每个人的消费喜好。

　　在以IOT为核心的3.0阶段，充满了想象空间，需要投资人对这个市场具有一定的耐心，及早并快速布局，要比别人跑得快，同时要求具备较高的风险承担能力。2.0更多是PK资金和资源，而3.0物联网更多是格局，快速占有市场。

-“移动化场景的我-

　　Jenny在IOT领域总结了两个概念，移动化场景和虚拟我，简称为Contextual Mobile Me。前者是从产业化角度考虑互联互通中的各种移动场景，后者是通过软硬件结合塑造出的虚拟的个人，即各种传感器在不同场景下采集个人信息后，组成的智能“我”的概念。

　　这个场景化的移动我，离不开传感器收集而来形成的数据库，而这些数据在之前都分散在各处，传感器要做的事就是捕捉这些动态数据。如果能够在不同的领域、不同的场景将个人活动信息组装成数据模型，就能针对个人推荐更适合的场景，比如建议用户后续如何运动得更好。

　　以智能汽车举例，今天的所谓车载不是真正的智能车载，真正的智能需要驾驶员和汽车进行互动，通过传感器捕捉驾驶员的各种行为，通过数据积累提供个性化指示，比如距前车太近提醒慢行，或者踩刹车频繁告知维修频次需要提高等。

　　除了在户外，更多是在家的场景，接触的硬件包括电视、灯泡、净化器等，这个场景也具有学习的过程，需要了解用户何时回家、自动开几盏灯，也涵盖其他家庭成员如父母、孩子和宠物等，形成数据库积累。

　　这个场景需要传感器在用户不知觉的情况下进行信息捕捉，这里便有很多维度和技术延伸，更遥远的还可以联想到贴膜或者插芯片等方式。

　　智能硬件领域从受追捧到一拥而上再到被唱衰，逐渐趋向冷静，真正的物联网时代刚刚开始，产品本身、交互手段和应用场景尚不够成熟。今天该领域在很多人看来都是伪需求，但明天却不一样。当VC要做的事就是支持有创新作为的企业，这样才能看到明天，如果明天跟今天一样，就不好玩了。

-创业公司怎么做-

　　这个行业需要有先驱，就是一定要有公司跑在前面去尝试，如果没有苹果的话可能今天看不到真正的触摸屏手机。如何定义这个领域创新和颠覆，就是要看如何利用好技术，把好的场景定量，将场景定量之后先小做起，与其塑造一个所谓智能机器人，步入先从一个运动当中、娱乐当中把小的模块打通，再逐渐形成数据打通的平台。

　　今天谷歌、百度和腾讯想做的事也是都是把数据打通，这是一个*目标。可是在打通之前是要做很多其他的事情，很难说别人都去做我在最终一点打通，我的判断是把一个领域做深，然后再打通。

　　如何在IOT时代布局？*从软件的角度，包括软件和新生内容、社区、分享和智能等。要有能力分析数据，重点是怎么把流程和个性化推荐做好。

　　而对于可穿戴设备，如果每天都要拿下来充电，并不是真正的可穿感。真正的智能化的东西应该是always on，不是真正感觉在穿戴一个东西，是一种很自然的一种感觉。

　　第二从基因的角度，是软件基因还是硬件基因，还是有用户。创业公司从*天就三样都做是很难的，像小米能做到的这样不是一般公司可以做的。很多国内与IOT相关的公司就是一个所谓的“产品公司”，是说没有想好*个产品做好之后怎么办，单单凭借对单个产品的热爱，这是很多硬件创业者的盲点。

　　而做了一个单品之后，就应该把一系列想做的事情提前想清楚，这是个重要细节。比如GGV投资了Misfit，最初是一个计步器，从单点出发，随后扩展到智能家居的灯泡和睡眠追踪器等，始终是围绕人来做产品。

　　同时，这个领域你要决定开放市场还是封闭市场。此外，这个领域没有融资做不来，因为它有硬件。硬件需要的资本会比做软件稍高一些，必须细。

　　对于创业者，GGV认为一个初创的企业要学会做减法，把市场定位好，包括每一个细分领域、每一个细分用户群和每一个细分需求。只要决定了你是一个布局中国还是美国的公司，从*天开始就要考虑清楚产品是为谁而造的，这是一个重点。

2. O2O

　　互联网2.0今天更多是一个懒人经济，围绕着个人的一种服务。今天我们只是做到了把人的时间做了分类，这个概念O2O是指有些人的时间比其他人宝贵，有些人的资源比别的更多，意味着时间上有一个社会层次化的概念。

　　其实到了一定程度的智能化，人不用劳动，是以机器来代替。真正智能化是人是制高点，而机器在工作。

3. 在线教育

　　在线教育是偏互联网2.0的模式，这是个赚钱的领域，因为在传统中国文化中教育考试是个很重要的社会环境。所以消费者付费意愿很高，同时也是相对分散的领域，适合通过技术移动化迁移至线上的模式，来解放从前线下受限的资源，包括学校、老师等。

　　投资人大多认为在线教育这个领域短期内难突破，而GGV很早在该领域尝试布局。从K12、中学生、大学生、成人细分教育领域看，最早起来的是成人市场，因为成年人对技术的接受程度高，付费意愿和能力强，它距离商业化的路径较短，更快变现。

　　而今天这个市场还要继续细分，在用户群体往下还可以将产品分为标准化或者非标准化，比如学托福就较为标准化，而钢琴会偏个性化。在非标准化产品方面看好C2C的模式，非标准化的模式是分散的需求，而老师也呈分散状态，所以达到匹配程度最高的是C2C模式。

　　除了非标准化，在标准化产品方面，需要有一定的网上集中度，可以做一对一、一对多等，比如YY做的是一对多。这个模式对于标准化产品是兄的同德，重点是找到核心点切入。这个领域有较大的空间，而它的商业模式和货币化程度是很高的。

　　目前将线下产品搬移至线上的模式是在线教育的*阶段，对于标准化的产品更多是往上迁移，但非标准化的产品更多是新的尝试。具体来说，产品需要考虑如何找到非标准化的老师和学生，之后再利用网站或者移动应用进行匹配，在匹配当中需要持续运行，这是不容易的。

　　对于非标准化产品，有很多细节需要考量，包括学生每天是否换老师、是中国还是外教、学生教学生、社交玩法、游戏玩法等。所以这方面就不仅仅是线上方式玩的通了，要有一定的创新程度。

　　目前在线教育中，题库产品是很火的，但这是辛苦活，要耐得住寂寞，需要把产品做成长线，最后拥有最全的题库可能拥有一定的优势。但是题库的商业模式还不清晰，因为题库是标准化的，如果能做到非标准化，或者前端和后端具有创新，才更有含金量。

　　对于K12，之所以很难起来，源于消费的人不是付费的人。K12更适合线下环境，因为线下环境是做游戏，而小孩子喜欢玩，上网也是为了玩。如果学一会再玩，兴趣不大，会有冲突。教育娱乐这件事是不成立的，这个领域做线上很难，可能会赚些钱，但是目前还没有很规范或者有很大的模型出来。

4. 互联网金融

　　GGV比较关注互联网化或消费化的金融服务，从消费者角度考虑这件事。而传统金融多是以银行为出发点，强调风控，考虑资产如何证券化，考虑配置考虑坏账率多少。对于互联网金融，应该是从另一个角度考虑，从用户细分角度去看。

　　从细分群体来看，比如一个20到25岁毕业生需要的是什么，是储蓄、借钱、投资，还是分期什么的。再比如GGV投资的51信用卡，是定位于30至40岁成家立业的中年人，*张信用卡不够，需要第二张第三张，多卡如何去管理，这个群体对借贷需求更高，如何帮助整理信用卡信息，建立资产负债表等。

　　再比如是35岁以上的用户，家庭比较稳定，更多理财和投资需求，有不一样的组合计划，包括外债、股权投资、海外股票等，更多是整个资产的配比管理。从前该群体会考虑通过理财师推荐产品，而现在中国的新高大上人群对自己的选择能力更有信心，只需要产品推荐数据报告或专家分析等，自己来做资产配置。

　　不过，互联网金融不会像物联网那样太创新，因为涉及到风控环节，它需要小步跑式的创新。今天通过移动端进行交易和理财已经比较创新了，从传统领域到互联网思维，包括对风控和授信的接受程度，已经垮了很大的一步。

　　GGV对该领域关注超过5年，但从2013年才开始布局，因为之前市场宏观性的风险相对较高，2014年政策风险波动较大，而今年会逐渐稳定下来。但是肯定会发生一些较大的企业风险，具体仍是P2P跑路等。

　　因为在这个领域，前期量很小只有几单不会跑，一旦大起来跑路就将集中爆发。去年已经有很多初创企业在去年跑得很快很猛，每当这个时候就可能发生一些问题，企业内的系统性风险和流程性风险可能引发大的问题，这也是行业内比较担心的事情。

　　具体看P2P，有很多小微贷款公司的商业模式看来有些令人担心，有诈骗的可能性。传统企业可以通过看不动产是否还在，包括数据来源，但是互联网金融没有系统性的可靠信息，包括所谓的第三方担保更多是自己的公司在操作，要跑路一起跑掉。

5. 社交

　　GGV一直都在看社交产品，因为该领域每六个月都会出现新玩法。要了解社交产品就必须对人性特别了解。90后的确在活跃度、留存度和积极度上比其他年龄度高很多，他们交流欲望很强。在看社交，更多是从心理学角度看，这个产品是否能够带起新的玩法，同时它的传播可塑性也是非常重要的。

　　社交领域很难从趋势上去看，要看具体的产品，因为社交不是理性的，是感性的。

　　所以要对心理学要所了解，同时换位思考的能力要特别强。相对来说它必须很感性，必须找对人去分析，所以GGV会找年轻的投资经理来体验这个事，它会偏感性，起来的时候也会很快，很难从理性的角度来分析。

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