2万亿政府引导基金如何选GP？名声、能力、业绩是标配 最爱“根正苗红”好学生

五步法尽职调查严格把控GP安全性

　　由于政府引导基金对其合作的GP有很严格的要求，因此在前期对机构的尽职调查也非常完备。

　　政府引导基金对GP的考察主要分为五个领域（又称“五步法”）：即：管理团队、基金历史业绩、基金投资策略及执行情况、决策机制及风控流程、基金整体运营情况考察。即针对以上所说五个方面的筛选进行尽职调查。

　　GP最重要的资产不仅包括旗下管理的资金量，也包括一个能力、资源和默契并重的稳定团队，因此，在尽职调查过程中，对GP管理团队的考察应是重中之重。政府引导基金首先会着重考察投资团队是否在阅历、专业背景、市场、网络等各个重要因素之间实现均衡。

　　其次，基金的整体投资策略主要包括机构整体投资策略、机构投资策略与GP团队资源和能力是否匹配、GP投资策略的执行能力三个方面。

　　再次，股权投资本身具有风险，关键是及时发现、有效规避和控制风险。从VC/PE机构内部流程设置方面来看，投资机构主要通过设立高效的投资决策及风险控制流程来最大程度上的控制风险，其主要包括投资前、投资过程中以及投资后的三个阶段。

　　最后，基金的运营机制直接影响管理团队的稳定性以及基金自身的运作效率。

　　因此，在管理团队能力和历史业绩突出、基金投资策略稳健、决策机制及风控流程审慎合理的情况下，能够拥有规范的运营流程，是保证基金在人力、财力、物力方面的运用能得到最大优化的前提条件。

本文部分内容节选自清科研究中心《2016年中国政府引导基金专题研究报告》

政府引导基金正处于疾进时期，如何在经济转型期正确引导发挥其杠杆作用，深入对接产业和优质GP？2016年6月16日，由清科集团、投资界主办的“第十届中国有限合伙人峰会”将在北京柏悦酒店盛大举办，知名FOFs、上市公司、险资、富有家族、政府引导基金、一流VC/PE等优质LP云集，共襄盛会。峰会还设置政府引导基金专题培训和GP募资路演环节等多样化环节，打造顶尖对接交流平台。

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本文来源投资界，原文：https://pe.pedaily.cn/201605/20160511397062.shtml